🔥 X5 рекомендовал дивиденды! Почему так много?

Дивиденды на 1 акцию: 368 руб. 

Дивидендная доходность: 13,33%

Дата отсечки: 6 января

Есть 2 варианта, почему решили выплатить 300+ руб. на акцию (мои ожидания были 150-200). Первый вариант — CAPEX в 4-м квартале будет ниже заявленного. Второй вариант — решили выплатить не по нижней границе долга (ND/EBITDA = 1,2), а по верхней границе долга (ND/EBITDA = 1,4).

На мой взгляд, скорее, второй вариант. И теперь при расчете следующих дивидендов буду рассчитывать оба варианта. 

📊 Влияние выплаты на оценку

Такая выплата снизит потенциальную прибыль 2026 года на +-6% (со 120 до 113 млрд руб.), немного снизится и справедливая цена. 

При этом, акции X5 за вычетом дивиденда торгуются по 5,2 прибыли 2026 года. Да, это дороже Ленты, но это все еще дешево. 

Поздравляю акционеров X5 с дивидендами 🤝

Ждем, когда Лента опубликует стратегию. Это важное событие тоже должно случиться в ноябре. 

О ней и о многом другом сразу напишу в канале, поэтому приглашаю вас подписаться, чтобы не пропустить!