На днях появилась информация о решении совета директоров рекомендовать выплату дивидендов по итогам 9 мес. 2022 г. из расчета 0,4435 руб. на одну акцию (обыкновенную или привилегированную) с текущей доходностью в 0,35% на «префы». Реестр получателей дивидендов планируется закрыть 8 января 2023 г.
После объявления дивидендов котировки привилегированных акций Ленэнерго снизились на 10%. Причиной падения стали неоправдавшиеся ожидания инвесторов, рассчитывавших получить на 1 привилегированную акцию по 15,757 руб. согласно дивидендной политике или суммарно 1,47 млрд руб. Однако по итогам 9 мес. 2022 г. на дивиденды направили не 10%, а всего 0,28% от полученной по факту чистой прибыли на «префы».
Как утверждается в положениях Устава Ленэнерго, общую сумму к выплате по дивидендам для владельцев привилегированных акций определяют как 10% чистой прибыли по РСБУ, отталкиваясь от показателей за последний отчетный год.
🔌 Реакция частных инвесторов на объявленные дивиденды Ленэнерго — поразила. Давайте вместе разбираться, что произошло.
Совет директоров Ленэнерго рекомендовал выплатить дивиденды на одну обыкновенную и привилегированную акцию в размере ₽0,4435 за 9м 2022г. Дивидендная доходность на обыкновенную акцию составляет — 6%, на привилегированную — 0,3%. Закрытие реестра произойдёт 8 января 2023г, чтобы не пролететь с дивидендами, последнем днем покупки бумаги будет являться 4 января.
💥 Именно размер дивидендов возмутил большинство инвесторов, но если не бежать за толпой, а хорошо подумать, то можно найти ответы в Уставе Ленэнерго. Процитирую кратко:
«Общая сумма, выплачиваемая в качестве дивиденда по каждой привилегированной акции, устанавливается в размере 10 (Десяти) процентов чистой прибыли Общества по итогам последнего отчетного года, определенной пропорционально числу реализованных привилегированных акций типа А»
Грамотный комментарий по Ленэнерго от телеграм-канала «Веселый Инвестор»:
Если кто не понял сути — то она в том, что рынок закладывал выплату промежуточных дивидендов по префам в соотношении с прогнозом годового результата, то есть ожидали порядка 15 руб/акцию, что разогнало Ленэнерго-преф к 140р.
Однако утвердили одинаковый промежуточный дивиденд как на преф, так и на обычку, что бы не нарушать Устав.
И с моей точки зрения Устав и не будет нарушен — тк летом будет выплачен весь дивиденд по префам в районе 20р.
То, что рынок ожидал и закладывал в цену префов полноценный промежуточный дивиденд — исключительно его, рынка проблема.😁
Я лишь отметил вчера, что на объявлении новости — в стакане был крупный покупатель по 137 руб, которому можно было сдать часть Ленэнерго-преф по цене с ожидаемыми промежуточными дивидендами.
Да, это галимая спекуляция и только для тех, кто за 20 минут до закрытия торгов был на связи.
Вчерашняя ситуация с рекомендацией одинаковых дивидендов в ЛЕНЭНЕРГО и обвалом акций напомнила о ситуации с ошибочной рекомендацией дивидендов на префы Томской РК за 2017 г
История давняя и уже мало кто про нее помнит...
Уставы ЛЕНЭНЕРГО и ТРК в части выплаты дивидендов на преф достаточны похожи — выплата 10% чистой прибыли РСБУ
Только в ЛЕНЭНЕРГО эта сумма в расчетах делится на кол-во префов, а в ТРК на 25% всех акций
📝 Во вторник вечером компания раскрыла детали решения совета директоров, где на повестке был вопрос по распределению дивидендов по итогам 9 месяцев 2022 года.
📌 По Уставку на префы должны были распределить 10% чистой прибыли по РСБУ. В прошлом обзоре мы посчитали, дивиденды на акцию, при распределении 10% от ЧП выплата должна была составить 15,8 руб., а в решении совета директоров фигурирует цифра 0,4435 руб., как на обычку, так и на преф.
📉 Рынок воспринял данную новость негативно, акции падали на 10% за день. Не совсем понятна тогда вообще цель промежуточного распределения прибыли. Возможно это тонкий намек на то, что компания больше не будет придерживаться распределения по Уставу, но это не точно. Все-таки показательной выплатой будет дивиденд именно по итогам года, который нам озвучат ближе к лету 2023 года.
🧰 Я нахожусь вне позиции, писал про это в последнем разборе компании, где приводил все свои сделки. Надеюсь, что эмитент все-таки не разочарует тех инвесторов, кто держит акции в портфеле. Лично я бы не принимал поспешных решений о продаже по итогам 9 месяцев, еще не все потеряно. Но дальше все зависит от вашей стратегии.