Постов с тегом "росбанк": 591

росбанк


Тинькофф и Росбанк: циничный сговор или новый премиальный продукт

Компания Тинькофф под новым названием получила листинг на Мосбирже. ТКС Холдинг – к такому названию теперь нужно привыкать акционерам.


А еще нужно переварить новость о слиянии с банком Росбанк.


Вчера стало известно еще больше подробностей о слиянии.
Приобретение Росбанка будет проходить через выпуск дополнительных акций (допэмиссию) ТКС Холдинг. На данный момент озвучены следующие цифры.


1. Будет выпущено 130 млн обыкновенных акций

2. Цена акции составит 3422 рубля

3. Объем допэмиссии будет равен: 130 млн * 3422 = 445 млрд рублей


Выпуск дополнительных акций размывает текущую долю акционеров.
В одной из статей я приводила пример как бы выглядела допэмиссия в обычной жизни.
Тинькофф и Росбанк: циничный сговор или новый премиальный продукт




Выглядело бы это так. Сидят гости за столом, вместе с хозяином 10 человек. Перед ними пирог, разрезанный на 10 кусочков. И вдруг хозяин берет нож и отрезает от каждого кусочка по четвертинке себе.
В итоге гости уходят голодные и недовольные, а хозяин радостно объедается за праздничным столом.


Допэмиссия у ТКС Ходинг для выкупа Росбанка оправдывается тем, что проводится с целью увеличения эффективности бизнеса. Данное слияние или поглощение, не знаю, как правильнее назвать позволит компании полноценно выйти на рынки корпоративного и ипотечного кредитования.

( Читать дальше )

Банк детской неожиданности. Идём в сделку с Росбанком?

Банк детской неожиданности. Идём в сделку с Росбанком?

… и давайте сразу честно обозначим, что мы понятия не имеем, сколько должен стоит конечный результат. 

Однако, опережать рынок пытаемся? Пытаемся. Значит, настало самое время доставать кофейную гущу!

🔍 Итак, что мы имеем. Тинькофф с капиталом 284 млрд. на конец года, капитализация которого плавает вокруг 623 млрд. Который собирается делать эмиссию, а значит — нас интересует по большей части именно капитализация. И Росбанк, капитал которого за вычетом суборда 188 млрд (с субордом 226), а капитализация — примерно в 223 млрд. после выхода новостей.

Иначе говоря, если мы делаем эмиссию примерно по рынку, то обмениваем высокий P/Bv 2,26 на капитал, нагруженный нерентабельными активами (ROE Росбанка — 13%). с плохими NIM и COR.
И Потанин довольным остаётся, так как за 0,2 капитала (!!!!) банк приобретал.

Но тут у нас возникают проблемы.

Слияние капиталов в настоящий момент не подразумевается. Таким образом, Росбанк останется отдельной единицей в составе группы Тинька. И либо он будет проходить долгое, сложное переформатирование для поднятия ROE, либо это коровий шлепок сбоку Тинечки получится. С бантиком, но здоровенный.



( Читать дальше )

Вряд ли ТКС будет нивелировать свою публичную историю через несправедливую оценку Росбанка - Арикапитал

Тинькофф назвал предварительные параметры допэмиссии в рамках интеграции с Росбанком. Ее объём может составить 445 млрд рублей, при этом цена размещения TCS предполагает премию примерно 5% к рыночной цене.

Мы думаем, что сама интеграция — крутая идея, так как позволит TCS стать универсальной мощной финансовой группой, пятой по величине на банковском рынке России. При этом Тинькофф и Росбанк сохранят свои лицензии и команды, и если Тикоффф будут специализироваться на потребительском кредитовании, то Росбанк — на работе с корпоративными клиентами, ипотеке, private banking. Это именно интеграция, а не слияние.

Интеграция, с нашей точки зрения, позволит TCS оптимизировать расходы на маркетинг, IT и персонал, а значит увеличить прибыльность. Кроме того, Росбанк сможет, учитывая опыт Тинькофф, стать более цифровым и агрессивным.

Но к размеру допэмиссии у рынка возникли вопросы, если весь ее размер пойдёт на выкуп Росбанка, то его цена достигнет два капитала, что явно является завышенной оценкой, с учётом ROE Росбанка в районе 12%.

( Читать дальше )

Объединение банковских гигантов: "Тинькофф" и Росбанк создают мегагруппу

В российском банковском секторе намечаются грандиозные перемены! Владелец «Интерроса» Владимир Потанин объявил о поддержке амбициозного плана по интеграции «Тинькофф» и Росбанка в единую банковскую группу. Этот беспрецедентный шаг обещает взорвать отрасль и создать поистине непобедимого гиганта финансовых услуг.

Объединение банковских гигантов: "Тинькофф" и Росбанк создают мегагруппу

По словам Потанина, слияние позволит объединить лучшие черты обоих банков. «Тинькофф» привнесет свои инновационные технологии, стремление к прогрессу и огромную базу розничных клиентов. В свою очередь, Росбанк добавит опыт международного банкинга, работы с корпоративными и частными клиентами, а также высший рейтинг надежности среди российских банков.

«Один плюс один даст больше, чем два, — уверен Потанин. — Оба банка сохранят свои бренды, команды и высокие стандарты обслуживания клиентов. Но их ключевые компетенции станут взаимно дополнять друг друга».

Благодаря синергии экспертиз новая мегагруппа сможет предложить беспрецедентный уровень услуг. Клиенты получат доступ к передовым финансовым продуктам, простоте использования и невиданным ранее возможностям. А акционеры — ощутимый рост стоимости и финансовой устойчивости.



( Читать дальше )

📰РОСБАНК Проведение заседания совета директоров и его повестка дня

2. Содержание сообщения

2.1. Дата принятия председателем совета директоров (наблюдательного совета) эмитента решения о проведении заседания совета директоров (наблюдательного совета) эмитента или дата принятия иного решения, которое в соответствии с уставом эмитента, его внутренними документами или обычаями делового оборота является основанием для проведения заседания совета директоров (наблюдательного совета) эмитента: 21....

( Читать дальше )

Инвесторов удивил большой объем допэмиссии ТКС Холдинга, акции вчера подешевели на 3% - Атон

ТКС Холдинг определил параметры допэмиссии акций 

Совет директоров «ТКС Холдинга» определил параметры дополнительной эмиссии акций в рамках приобретения Росбанка. Цена акций для эмиссии установлена на уровне 3 423,62 рубля за штуку, что предполагает небольшую премию (+5%) к цене закрытия вторника. Объем размещения по закрытой подписке может составить 130 млн акций. «ТКС Холдинг» вынесет вопрос допэмиссии акций на заочное голосование на ВОСА. Дата окончания приема бюллетеней — 8 мая 2024 года.

Акции «ТКС Холдинга» подешевели на вчерашней новости более чем на 3% — инвесторов удивил большой объем допэмиссии, составляющий почти 65% текущего капитала «ТКС Холдинга». Однако такое большое количество акций подразумевает собой реализацию преимущественного права существующими акционерами, которые не проголосуют или проголосуют против сделки. У них будет возможность выкупить акции по цене 3 423,62 руб. Учитывая премию к рынку мы думаем, что преимущественным правом воспользуется минимальное количество акционеров. И если никто из действующих акционеров не согласится на такие условия, то фактический объем размещения, по нашим оценкам, будет ниже — около 60 млн акций или 30% капитала ТКС, которые будут оплачены акциями Росбанка.

( Читать дальше )

ТКС Холдинг проведёт допэмиссию в рамках сделки по приобретению Росбанка

ТКС Холдинг по закрытой подписке может разметить 130 млн обыкновенных акций по цене 3 423,62 руб. за штуку. Потенциальный объём допэмиссии по цене размещения составляет 445,071 млрд руб. ВОСА состоится 8 мая. 

Приобретение Росбанка позволит ТКС Холдингу полноценно выйти на рынок корпоративного кредитования и усилить свои позиции в сегментах МСП и ипотеки (в котором у Росбанка достаточно сильные позиции). Вместе с тем сделка не несёт очевидной значительной синергии ввиду сильно различающихся бизнес-моделей кредитных организаций, поэтому на первый план выходит стоимость сделки.  

Учитывая озвученные параметры и рыночные реалии, дополнительная эмиссия в 445 млрд руб.выглядит довольно объёмно.

Так, Сбербанк (один из лидеров банковской отрасли) оценивается в 1,1 капитала, а привлекаемый ТКС Холдингом объём подразумевает оценку Росбанка в 1,95 капитала. В то время как сам Росбанк, даже после ралли последних дней, оценивается рынком в 0,96 капитала. 

По нашему мнению, оценка Росбанка, от которого мы не ожидаем сильного органического роста, составляет 1,1–1,2 капитала.



( Читать дальше )

​​Тинькофф - под крылом Интерроса. Праздник на улице миноров, но не для всех

Торги акциями TCS Group Holding PLC на Мосбирже стартовали. После непродолжительной паузы холдинг, владеющий Тинькофф Банком, возвращается, поэтому нам будет интересно разобрать его отчет за полный 2023 год. Тем более на фоне важной новости об объединении с Росбанком. 

Несколько слов о ключевых цифрах Тинькофф. Общая выручка Группы за отчетный период увеличилась на 33% до 487,7 млрд руб. В то же время чистые процентные доходы выросли на 60% до 230 млрд рублей. А вот чистые комиссионные доходы впервые показали снижение на 5% до 73,1 млрд рублей за счет роста костов.

Снижение резервов под кредитные убытки и уверенный рост процентных доходов позволили банку нарастить чистую прибыль практически в 4 раза до 81 млрд рублей. Вкупе с редомициляцией это позволило руководству снова вернуться к вопросу выплаты дивидендов. Группа представит новую дивидендную политику до конца 2024 года.

💬А теперь к самому главному. Совет Директоров компании предложит акционерам рассмотреть интеграцию Росбанка в группу TCS Group Holding. Основным источником фондирования данной сделки выступит допэмиссия акций. Потанин назвал перспективной такую интеграцию, поэтому не исключу скорое объединение банков и формирования контроля в руках бизнесмена в объединенной компании.



( Читать дальше )

Тинькофф $TCSG — разбор полетов

Из нашего недавнего поста:

«В случае ТКС огромным фактором неопределенности является сделка по слиянию с Росбанком.

Что делать инвестору? Тем, кто поосторожнее (мы в их числе) — лучше подождать деталей по сделке с Росбанком.»

Кто послушал нас — тот как минимум не потерял деньги, купив Тинек по 3200+!

Что имеем в сухом итоге после анонса допэмиссии?

1. До сих пор непонятно, по какой оценке будут покупать Росбанк — именно от этого будет зависеть среднесрочный потенциал акций Тинька.

2. Можно не обращать внимания на анонсированный объем допэмиссии в 130 млн акций — это объем с учетом преимущественного права на приобретение акций.

Поясним. Тинек делает допэмиссию с запасом — акции, которые окажутся невостребованы в ходе сделки по слиянию с Росбанком будут погашены. Сейчас условный «минимальный» объем допэмиссии оценивается в ~45 млн акций, что сильно меньше чем 130 млн.

Допка будет производиться по 3423 руб/акция — если акции ТКС на Мосбирже не уйдут выше этой отметки, то преимущественное право не будет задействовано, и допэмиссия не превысит условные ~45 млн акций. По факту 3423 руб/акция — сейчас потолок роста для Тинька как минимум до тех пор, пока не будет завершена сделка с Росбанком.



( Читать дальше )

Акции ТКС Холдинга останутся интересными для среднесрочного инвестирования - Промсвязьбанк

ТКС Холдинг по закрытой подписке может разметить 130 млн обыкновенных акций по цене 3 422,62 руб. Потенциальный объем допэмиссии по цене размещения составляет 445,071 млрд рублей. Внеочередное собрание акционеров состоится 8 мая.

Приобретение ТКС Холдингом Росбанка выглядит интересным ходом, так как позволит компании полноценно выйти на рынок корпоративного кредитования и усилить свои позиции в сегменте МСП, для которого ТКС Холдинг имеет уже развитые сервисы, а также получить некоторую синергию за счет ипотечного сегмента, где у Росбанка достаточно сильные позиции.


( Читать дальше )

....все тэги
UPDONW
Новый дизайн