Обычно трейдер думает так: купил дешевле, продал дороже — молодец.
Но есть одно но.
Если ты торгуешь опционами, тебе вообще не обязательно угадывать, куда пойдет цена.
Ты можешь зарабатывать на другом.
На самом движении. Т.е. на волатильности.
Тебе плевать, что базовый актив колбасит туда-сюда, пока у тебя есть правильная позиция. Это как взять билет в аквапарк и кайфовать от каждой волны, пока другие боятся захлебнуться.
Вопрос в том, как сделать так, чтобы эти волны работали на тебя.
Представь, что у тебя есть акция. Она то падает, то растет, но ты не знаешь, что будет дальше. Обычный трейдер в этот момент мечется, гадает, листает аналитику, чертит уровни.
А ты?
Ты понимаешь: важно не КУДА цена пойдет, а С КАКОЙ СИЛОЙ она будет двигаться и КАКОЙ РАЗБРОС у нее будет. И если ты это понял, ты уже на следующем уровне.
Ты можешь купить волатильность — если рынок начнет бешено скакать, ты заработаешь.
Или продать волатильность — если рынок затихнет, деньги твои.
2114.26-1674.53= 439.74, это будет наша прибыль, в 90% случаев. Все видно на картинке. Не удивляйтесь, что цены немного отличаются, я просто прибавил комиссию 0.1%.
Это статистика и она основана лишь на том, что 80% времени цена стоит на месте, 10% времени цена растет и 10% времени цена падает.
Наш страховой бизнес с подстраховкой будет нам давать прибыль 439.74 доллара в 9 случаях из 10. Каждый 10-ый случай будет отнимать у нас 1000-439.74= 560, 26 доллара.
Экспирация (срок истечения 31.03.22…)
Купили пут 16000 по 1674.53…
Продали пут 17000 по 2114.26…
Чтобы сравнивать, что лучше, инвестиции в 1 биткоин или страхование биткоина, надо купить 0.5 биткоина по 16852…
Почему 0.5, хотя дельта тут иная? Просто, чтобы при снижении цены на 1000 долларов, убыток у двух позиций был одинаковым.
Кратко:
+$803 за 2 месяца при среднем риске $5115.
Подробно:
Прошло 2 месяца как я публично открыл позицию по продаже опционов на волатильность.
Итоги за 1й месяц я отразил в этом посте:
прибыль $434 и лонг VXX по 39,63.
Итоги за 2й месяц я изобразил на графике:
Прибыль за 2й месяц +$369.
Прибыль за 2 месяца +$803.
Как видно из графика я управлял позицией и дополнительно на падении продал 34й пут, а значит увеличил маржу и риск по позиции, а значит доходность необходимо посчитать именно к этой увеличенной марже и риску.
Риск за 2й месяц = $3423 + $3177 = $6600
Доходность по риску за 2-й месяц = $369/$6600*365/28=72% годовых
Доходность по риску за 2 месяца: $803/$5115*365/53=108% годовых
Доходность по марже примерно в 3 раза больше.
На этом я прекращаю публично вести эту позицию.
Какие есть варианты поучаствовать в этом росте?
1. Покупать акции по такой цене очень рисковая идея. Акция уже сильно выросла.
2. Покупать опционы очень дорого:
например, опцион колл со страйком 280 на 4 дня стоит 34 пункта при цене акции 280.
Это 1149% годовых (34/270*365/4=11,49).
То есть акция должна вырасти за год в 11,5 раз, чтобы покупать опцион колл было выгодно.
Так что же делать если таки хочется поучаствовать в росте?
3. Если покупать опционы дорого, то значит и продавать их можно за дорого.
Поэтому можно продать центральный пут, а для подстраховки купить пут более низкого страйка.
Что я и сделал: продал 280 пут с экспирацией 11 июня и купил 210 пут.
Прошло 25 дней как я публично открыл позицию по продаже опционов на волатильность, а это значит, что можно подвести итоги.
По продаже 40 пута на VXX:
Плановая доходность была:
по риску в %:
p = 370/3630*365/25 = 149% годовых.
по марже в %:
p = 370/770*365/25 = 700% годовых.
Фактическая доходность получилась:
по риску в %:
P=(370-52)/3630*365/25=128% годовых
по марже в %:
P=(370-52)/770*365/25=603% годовых
Как видно, фактическая доходность получилась ниже плановой. Причина этого, что опцион пут экспирировался по цене VXX=39.48. Из-за этого доходность уменьшилась на разницу между страйком пута (40) и ценой на экспирации (39.48), то есть на $52.
Продажу пута я благословил для всех желающих, на своем же счете помимо продажи пута я также продавал 60 коллы.
По продаже 40 пута и 60 кола на VXX:
плановая доходность по марже в % была:
p` = (370+256)/1414*365/53 = 304% годовых.
фактическая доходность по марже в % получилась:
P` = (370-52+116)/1414*365/25 = 448% годовых.
Как видно, фактическая доходность получилась выше плановой. Причина этого, что в плановой доходности я учитывал срок экспирации в 53 дня, а в фактической 25 дней. То есть это промежуточные результаты. Если ничего не делать еще 28 дней, то фактическая доходность выровняется с плановой.