портфель инвестора

На платформе Forbes Экспертиза вышла еще одна колонка президента ПАО «Селигдар» Александра Хруща о пути, который проходит Холдинг в развитии ЦФА.

Какие возможности ЦФА открывает желающим вложиться в золото? Как драгоценный металл трансформирует рынок и за счет каких каналов финансирования могут развиваться золотодобытчики? Обо всем этом читайте в новом материале Forbes Экспертиза.

blogs.forbes.ru/2025/09/25/ot-slitkov-k-tokenam-kak-cifrovoe-zoloto-delaet-rynok-bolee-gibkim-i-dostupnym/

Всем привет! Вот и закончился сентябрь, а значит, настало время подвести традиционные итоги по моему облигационному портфелю. В этом отчете я расскажу, какие бумаги добавил в корзину и какие суммы принесли купоны за прошедший месяц.

Пополнение портфеля: плановая докупка и новые позиции

Свободные деньги в сентябре были направлены на участие в новых размещениях, как жаль что было мало интересных мне размещений

Новые бумаги в портфеле:

• Аэрофлот-2-Б02 (RU000A10CS75) – взял 10 штук на первичном размещении.
• ИКС 5 Финанс-3-P14 (RU000A10CSX8) – начал работать с этой бумагой: взял 8 штук на размещении и позже докупил еще 2 на вторичном рынке, чтобы сразу выйти на полную комплектность позиции.

Докупки на вторичке:

• Россельхозбанк БО-03-002P (RU000A107S10) – добрал позицию до 20 штук. Пришлось даже продать для этого часть юаней, поскольку цена показалась мне очень привлекательной.
• Амурская область 24001 (RU000A10AAU6) – начал формировать новую для себя позицию, купил 4 штуки. Планирую постепенно набрать до 20 штук.

Обновление в модельном портфеле

Открываем идею в бумагах:  

ФосАгро: 

Цена: 7340 руб.

Цель: 7900 руб.

Оцениваем бизнес ФосАгро как сильный, благодаря благоприятной ценовой конъюнктуре на мировых рынках удобрений. Считаем компанию и естественным бенефициаром ожидаемого нами ослабления рубля. Промежуточные дивиденды составят 273 руб. на акцию, дивидендная отсечка — 1 октября. Учитывая интересные с исторической точки зрения оценки (форвардные P/E и EV/EBITDA примерно на 20% ниже уровней конца 2021 года), хорошие виды на бизнес и дивиденды (финальные дивиденды за 2025 г. могут составить 300-330 руб.), считаем компанию привлекательной инвестиционной идеей и ждем достаточно оперативного закрытия постдивидендного гэпа.

Больше аналитики в нашем ТГ-канале

Пришло время обсудить публичные стратегии! Я снова начинаю это делать и покажу вам сделки из моего облигационного портфеля, где в прошлом месяце было много новых покупок.

Напомню, что первая сделка была совершена 19.05.2025 года. За это время портфель продемонстрировал отличный рост. Прямое подтверждение тому, что мы выбрали подходящий тайминг для формирования облигационной стратегии.

📍 Динамика значений по сравнению с Индексом МосБиржи:

• За последний месяц: +3,03%

• За все время: +7,23%

Инфляция немного подросла, рубль пока стронг, а я также не знаю, куда пойдет рынок, вверх или вниз, но то, что он пойдет вправо 👉, могу сказать с уверенностью. 

Основная часть моего портфеля – это 💰 дивидендные акции РФ, так будет продолжаться пока биржу не запретят, а всех инвесторов не отправят на завод.

Про дивидендный портфель, каким его можно собрать в сегодняшних реалиях, писал здесь. Про стратегию инвестирования рассказывал тут.

📈На сегодняшний день соотношение классов активов выглядит вот так (в идеале):

● Акции: 85%

● Облигации: 10%

● Золото: 5%

😐 а вот так фактически:

Основные свои покупки делал в середине месяца и подробно о них писал здесь, но докупить интересные облигации никогда не поздно.

Любые покупки начинаются или с пополнения брокерского счета, или, перефразирую поговорку из детского мультфильма: «Для того чтобы купить что-то ненужное, сначала надо продать что-то ненужное» 😀 Ненужное не покупаю, а вот продать некоторые облигации пришло время.

Во второй половине месяца продал облигации Соби-Лизинга, которые в портфеле находились более 2,5 лет. Отличный эмитент, топовый менеджмент, с большинством руководителей лично знаком, вопросов к компании никогда не было, но время пришло, к тому же до погашения выпуска оставалось менее месяца.

Вместо облигаций лизинговой компании докупил облигации Фармфорвард, которые в портфеле с декабря 2023 года. При покупке ориентировался на высокую эффективную доходность, которая характерна всем ВДО. По данному эмитенту кредитный рейтинг определен на уровне ВВ+.

На сдачу под дивиденды купил акцию Газпромнефти. Ранее были утверждены дивиденды за 1 полугодие в размере 17,3 рубля за акцию, что соответствует 3,4% дивидендной доходности выплаты. Дата закрытия реестра — 10 октября 2025г.

Осень в разгаре, падают листья с деревьев, вот и акции тоже падают. Посмотрел, как идут успехи у портфеля в целом и целевых значений всех акций в отдельности. Размер портфеля составляет 2,768 млн рублей.

⏳ Предыдущий срез был 14 сентября.

Акции занимают 35% от всего портфеля (актуальный отчет 1 октября — не пропустите). Если взять только биржевой (без депозитов), это 41,5%. Целевая доля акций в биржевом портфеле 40%, реальная продолжает оставаться выше. 🧮 Учёт веду в специальном сервисе, куда агрегируются все счета.

🛍 Изменения в портфеле акций во второй половине сентября такие:

• Сбер — 50 акций
• Яндекс — 1 акция
• Белуга — 1 акция
• Совкомбанк — 1000 акций

Потратил на акции около 33 тысяч рублей. Про все покупки второй половины сентября писал в отдельном посте.

🕋 Также писал про свой портфель недвижки в отдельном посте, там тоже много нового-интересного, а с тех пор также есть изменения, скоро напишу.

По плану у меня была покупка двух акций: Сбер и Яндекс. Дело в том, что в первой половине сентября на акции много потратил и так, а нужно активнее покупать ЗПИФы, поэтому денег было мало, и просадку встретил с пустыми карманами. Но ничего, то ли ещё будет;)

📌 На этой неделе индекс Мосбиржи дважды уходил ниже 2700 пунктов, поэтому я продолжил увеличивать долю акций в своём портфеле. Всего сделал 4 покупки, о которых сегодня и расскажу.

🐟 Инарктика ($AQUA)

• Увеличил позицию в портфеле по 552 рубля за акцию. По-прежнему привлекают в компании темпы восстановления биомассы, высокая финансовая устойчивость и стабильные выплаты дивиденды.

🏦 Ренессанс Страхование ($RENI)

• Докупил по цене 106,2 рублей за акцию. Компания является не только бенефициаром цикла снижения ключевой ставки (инвестпортфель компании в 262 млрд рублей состоит на 64% из облигаций), но и бенефициаром инфляции (выигрывает от роста цен на мед. услуги и автозапчасти). Помимо этого, компания выкупает собственные акции и платит дивиденды.

🍏 X5 ($X5)

• Как и планировал, увеличил свою позицию по 2765 рублей за акцию. Растущая компания, имеющая самые стабильные результаты в ритейле за последние 5 лет. За 2025 год должны выплатить дивидендами около 350 рублей на акцию, при этом ещё 200-300 рублей могут выплатить в ближайшие месяцы. Лента сейчас растёт быстрее, но Лента не платит дивиденды и имеет оценку P/E = 6,6x против P/E = 6,4x у Х5 (с учётом недавнего выкупа акций у нерезидентов и при выплате дивиденда в 300 рублей).