платежный баланс

Банк России пересмотрел оценку за июнь сальдо текущего счета платежного баланса, где отражаются операции российских резидентов с нерезидентами. Если первоначально регулятор сообщал о дефиците платежного баланса в июне в размере $1,4 млрд — первом с августа 2020 года, то, согласно обновленным данным, дефицита в этом месяце не было, а был профицит в размере $1,2 млрд. Это следует из оценки ключевых агрегатов платежного баланса за январь—июль 2023 года, опубликованной ЦБ.


t.me/rbc_news/79641

Дефицит

В  II  квартале 2023 года положительное сальдо счета текущих операций составило 5 млрд  долларов США. Оно уменьшилось по сравнению с II  кварталом как 2022 года (77 млрд  долл. США), так и 2021 года (17 млрд долл. США)

• В II квартале 2023 г.положительное сальдо счета текущих операций сузилось к соответствующему периоду как 2022 г., так и 2021 г. – в основном за счет сокращения экспорта;

• Стоимостный объем экспорта товаров уменьшился из‑за снижения мировых цен на сырьевые товары. Кроме того, негативный вклад внесло сокращение физического объема поставок из‑за ограничений.

•Стоимостный объем импорта товаров продолжил расти и по‑прежнему превышал уровень аналогичного периода 2021 года. Поддержку ему оказали переориентация на аль‑ тернативных поставщиков, механизм параллельного импорта и другие правительственные меры по упрощенному ввозу товаров

Ненефтегазовый экспорт товаров. Стоимостный объем ненефтегазового экспорта сократился в условиях снижения мировых цен на многие сырьевые товары. Такое изменение было обусловлено ухудшением перспектив восстановления экономики Китая, крупнейшего в мире потребителя промышленных металлов и угля. Понижательное давление на стоимостный объем экспорта связано и с существенными скидками при переориентации поставок. В то же время дисконты на некоторые товары сужались по мере закрепления на новых рынках.

За счет операций, отраженных в  платеж‑ ном балансе, в II квартале 2023 г. резервные активы сократились на 1 млрд долл. США. С  учетом операций, переоценок и  про‑ чих изменений объем международных резервов снизился до 582 млрд  долл. США на 1 июля 2023  г. (на 1 апреля 2023  г.: 594 млрд долл. США).







cbr.ru/Collection/Collection/File/45178/Balance_of_Payments_2023-2_15.pdf

Банк России опубликовал платежный баланс за июнь и 1П23. Профицит текущего счета в 1П23 составил $20,2 млрд, сократившись в 7,3 раза по сравнению с 1П22. Положительный баланс внешней торговли товарам уменьшился в 3,3 раза до $54,3 млрд. Экспорт товаров из России ($205,6 млрд) сократился на 32,9% г/г, импорт при этом увеличился на 19,5% г/г, достигнув $151,3 млрд. По данным Банка России, в 2К23 сальдо счета текущих операций уменьшилось в годовом сопоставлении в 2,7 раза до $5,4 млрд, а в июне вообще оказалось отрицательным (-$1,4 млрд). В последний раз отрицательный баланс текущего счета фиксировался три года назад: в августе 2020 г. дефицит составил $1,4 млрд, в июне 2020 г. — $4,4 млрд.

Технические причины дефицита — резкое увеличение выплаты дивидендов и перевод средств за границу. Дивиденды, которые причитаются акционерам-нерезидентами, поступали на счета типа «С», но платежи попадали в платежный баланс со знаком минус как доход к выплате инвесторам. Отметим, что Банк России впервые представил разбивку такого дохода в ежемесячной статистике по платежному балансу. В июне доходы к выплате инвесторам возросли до $8,3 млрд, превысив обычные показатели.

( Читать дальше )

Статистика сокращенная и не позволяет делать вывод о структуре и движении денежных потоков, но общее направление показывает.

• Счет текущих операций в январе 2023 снизился на 58% (8 млрд) по сравнению с январем 2022 (19.1 млрд долл)
• Баланс товаров и услуг составил 9 млрд против 21.1 млрд годом ранее
• Баланс первичных и вторичных доходов минус 1 млрд, а в прошлом году минус 2.1 млрд.

9 млрд положительного сальдо торгового баланса – уровни января-февраля 2021, примерно втрое ниже, чем в середине 2022, в 1.5 раза ниже, чем в 2018-2019 в сопоставимый период.

Учитывая тенденции по ценам на ключевое сырье и объем физического экспорта, торговый баланс на 1 кв 2023 выйдет в профицит на 22-25 млрд долл (минимум с 4 кв 2020) по сравнению с 79 млрд в 1 кв 2022 и пиком в 90 млрд во 2 кв 2022.

С 2004 года положительное сальдо торгового баланса еще никогда не опускалось ниже 15 млрд (минимум был во 2 кв 2020 – 16.3 млрд), но учитывая тенденции в экспорте и восстановление импорта, антирекорд вполне возможен в 2-3 кв 2023. 

( Читать дальше )

ЦБ сообщил: оценка профицита текущего счета платежного баланса РФ в январе—сентябре 2022 года = $198,4 млрд (в 2,6 раза больше, чем год назад), торгового счета — $238 млрд (в 2,2 раза больше).

Резиденты снизили объем обязательств перед нерезидентами на $2,7 млрд (на $53,3 млрд — во втором квартале).
Рост их зарубежных активов оценивается в +$46,9 млрд, что в 1,8 раза больше, чем во втором квартале (на $25,7 млрд).

 

https://www.kommersant.ru/doc/5607775

Оценка ключевых агрегатов платежного баланса Российской Федерации 
Январь — апрель 2022 года 

16 мая 2022 года 

По предварительной оценке Банка России, профицит текущего счета платежного баланса Российской Федерации в январе-апреле 2022 года продолжил рост и составил 95,8 млрд долларов США, увеличившись в 3,5 раза по отношению к соответствующему периоду прошлого года.

Ключевые агрегаты в деталях:

— динамика текущего счета платежного баланса определялась расширением положительного сальдо баланса товаров и услуг на фоне снижения импорта;

— совокупный дефицит остальных компонентов текущего счета платежного баланса увеличился за счет выплаченных инвестиционных доходов прочими секторами;

— в финансовом счете платежного баланса рост активов превысил рост обязательств.

( Читать дальше )

Очень многие сейчас преподносят, что замораживание ЗВР это лютая катастрофа. Приблизительно мы потеряли 300 ярдов, не считая частных активов, которые Запад также норовит отобрать. Но мы рассчитываемся той же монетой, поэтому сейчас стоит прикинуть финансовый результат, если взаимная конфискация собственности будет окончательно закреплена или же случится размен по какой-то сходной цене. Для этого следует обратиться к разделам международная инвестиционная позиция и счёт инвестиционных доходов.

Формально, резиденты нашей страны имеют больше иностранных активов, нежели нерезиденты в России (см. таблицу), однако баланс инвестиционных доходов, который отображает прибыли от этих активов, при этом является глубоко отрицательным. Это чёрная дыра, через которую утекает значительная часть наших сырьевых профитов. За последние 10 лет (2011-2020) потери по этой статье составили почти 500 млрд. долларов. Но откуда такая существенная диспропорция между активами и доходами? На то имеется несколько объяснений.

( Читать дальше )

По оценке Банка России, профицит текущего счета в январе–феврале 2022 года достиг рекордных 39,2 млрд долл. За 2М22 профицит текущего счета платежного баланса России вырос в 2,5 раза относительно прошлого года. Основной причиной улучшения ситуации остается благоприятная динамика внешних рынков: нефть за это время подорожала на 55% г/г, природный газ в Европе – в 3,4 раза.

Несмотря на позитивную динамику, необходимо учитывать, что в 1П22 будет проявляться эффект низкой базы начала 2021 г., когда цены на сырьевые товары были относительно невысокими. Кроме того, первые два месяца 2022 г. оказались последним спокойным периодом перед вступлением в силу ограничений против экономики России.

Последний фактор может привести к усилению волатильности мировой торговли. Несмотря на ожидаемый рост неопределенности, мы видим перспективы для достижения текущим счетом по итогам года нового исторического рекорда – профицита в 110–130 млрд долл. Это неизбежно будет помогать обменному курсу рубля, стабилизации которого мы ожидаем в среднесрочной перспективе.

Бирюков Павел
«Газпромбанк»

Стабилизируется ситуация с оттоком депозитной базы: объем снятия наличных денег практически прекратился, при том что в предыдущие дни этот процесс был достаточно значительным. Выправляется ситуация с платежным балансом

Правительство совместно с Банком России будет дальше принимать меры по обеспечению устойчивости финансовой системы

— министр финансов РФ Антон Силуанов

Силуанов прокомментировал отток денег с российских вкладов — ПРАЙМ, 10.03.2022 (1prime.ru)

Платёжный баланс России работает по очень простой схеме. Чистый экспорт товаров является единственной прибыльной категорией, за счёт которой финансируются убытки по балансу услуг, счёту первичных доходов, экспорту капитала и другим менее значимым категориям. Но сейчас многое изменилось.

В первую очередь, это касается экспорта капитала. По определению, к нему относятся новые прямые и портфельные инвестиции, сделанные нашими резидентами за границей, увеличение финансовых резервов частными банками, приобретение яхт и дворцов, а также вывоз денег теми гражданами нашей страны, чьи семьи физически проживают за рубежом. Нетрудно понять, что всё это теперь накрылось и всем нашим придётся физически возвращаться домой.

Второе это баланс инвестиционных доходов, то есть, чистый профит от владения финансовыми и физическими активами. Прибыли отечественных компаний, которые находятся в собственности нерезидентов, относятся именно к этой категории, независимо от того реинвестируются они в России или же полностью выводятся за границу. С облигациями и недвижимостью ситуация обстоит полностью аналогично. И этого тоже больше не будет.

( Читать дальше )