отчеты МСФО

ГК Астра объявила результаты за 9 месяцев 2023

За 9 месяцев 2023 года выручка группы увеличилась на 98% по сравнению с прошлогодним показателем и составила 4,7 млрд рублей, в том числе 3,3 млрд рублей в сегменте операционных систем (+77% год к году), 528 млн рублей в сегменте экосистемных продуктов (+236%), 805 млн рублей в сегменте поддержки продуктов (+146%). Показатель EBITDA увеличился на 6% в годовом сравнении до 1,2 млрд рублей на фоне активного роста расходов на персонал для расширения команды. Чистая прибыль составила 1,3 млрд рублей, не изменившись по сравнению с аналогичным показателем прошлого года. За 3-й квартал 2023 года выручка составила 1,6 млрд рублей (+16% год к году), показатель EBITDA снизился до 206 млн рублей (-75%), а чистая прибыль — до 59 млн рублей (-93%). Отношение чистого долга к EBITDA составило 0,16x.

Мы оцениваем результаты нейтрально. Годовая динамика финансовых показателей «Астры» в 3-м квартале 2023 замедлилась по сравнению с предыдущими периодами, однако ее информативность ограничена, учитывая высокую сезонность продаж в отрасли и вероятные колебания выручки по кварталам.

( Читать дальше )

Совкомфлот опубликовал выборочные финансовые результаты за 3-й квартал и 9 месяцев 2023 г. по МСФО

Выручка на основе тайм-чартерного эквивалента (ТЧЭ) за третий квартал составила $543 млн (+3% кв/кв, результаты за 2022 г. не раскрывались). EBITDA достигла $375 млн (-9% кв/кв), чистая прибыль — $206 млн (-2% кв/кв). Совокупные активы компании составили $6,9 млрд, что на 6% выше, чем в конце 2022. Чистый долг — $493 млн (-8% кв/кв и -47% с начала года). За 9 месяцев 2023 г. выручка Совкомфлота на основе ТЧЭ составила $1 758 млн (+54% г/г), а EBITDA — $1 242 млн (+68% г/г) при маржинальности EBITDA на уровне 79%.

Совкомфлот опубликовал сильные финансовые результаты по МСФО за 3-й квартал и 9 месяцев 2023 года, и мы ожидаем сохранения благоприятной рыночной конъюнктуры до конца 2023 г. и в течение 2024 г. В этом случае, по нашим оценкам, акционеры могут ожидать примерно 10 рублей на акцию в виде дивидендов весной следующего года (дивидендная доходность 8%) в дополнение к ранее объявленным 6,32 рублям на акцию. По нашим оценкам, бумага торгуется относительно дешево на уровне EV/EBITDA 2023П/24П 2,3/2,0х и P/E 2023П/24П 3,6/3,1х.Мы не осуществляем аналитическое покрытие бумаги в данный момент.

Атон

Немного с опозданием, но все-таки предлагаю посмотреть на отчет МСФО от Мосбиржи за 3-й квартал.

Основные показатели:

Комиссионные доходы: 14,37 млрд. руб (+60,91% г/г);

Процентные доходы: 11,21 млрд. руб (+21,8% г/г);

Чистая прибыль: 14,3 млрд. руб (+63,9% г/г).

Чистая прибыль почти близка к рекордному уровню 1-го квартала 23-го года. По сравнению с 22-м годом рост достаточно заметный.
Сейчас, когда пошли негативные новости про СПБ Биржу, часть клиентов будет перетекать на Мосбиржу, так как вариантов не то чтобы много.
В добавок к этому, высокая ключевая ставка продолжает оказывать положительное влияние на прибыль Мосбиржи, и чем дольше держится ключевая ставка, тем больше компания заработает. 
Также хотелось бы отметить тот факт, что рентабельность у компании заметно выросла. По итогам квартал ROE равняется почти 26%, в 22-м году ROE был равен 21,8%, неплохой рост, не так ли?

Не смотря на то, что компания показывает отличный рост, потенциал для роста все ещё присутствует, так как если смотреть на стоимостные показатели, то видна явная недооценка.

( Читать дальше )

Группа «Астра» — мсфо 
Номинал 0,05 руб
210 000 000 обыкновенных акций 
www.e-disclosure.ru/portal/FileLoad.ashx?Fileid=1805357 стр.56 
www.e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=38906&type=1
Капитализация на 21.11.2023г: 108,57 млн руб

Общий долг на 31.12.2020г: 1,032 млрд руб
Общий долг на 31.12.2021г: 2,022 млрд руб
Общий долг на 31.12.2022г: 4,637 млрд руб
Общий долг на 30.09.2023г: 5,647 млрд руб

Выручка 2021г: 2,159 млрд руб
Выручка 6 мес 2022г: 1,009 млрд руб
Выручка 9 мес 2022г: 2,358 млрд руб
Выручка 2022г: 5,395 млрд руб
Выручка 6 мес 2023г: 3,110 млрд руб
Выручка 9 мес 2023г: 4,672 млрд руб

Прибыль мсфо 2021г: 1,079 млрд руб
Прибыль мсфо 6 мес 2022г: 497,12 млн руб
Прибыль мсфо 9 мес 2022г: 1,333 млрд руб
Прибыль мсфо 2022г: 3,074 млрд руб
Прибыль мсфо 6 мес 2023г: 1,163 млрд руб
Прибыль мсфо 9 мес 2023г: 1,335 млрд руб 
astralinux.ru/investors/docs/МСФО_Отчетность_ГруппаАстра_9м2023.pdf  
astralinux.ru/investors/#presentation

( Читать дальше )

По нашим идеям особое внимание на неделе мы уделяем Совкомфлоту. Менеджмент рекомендовал первые в истории промежуточные дивиденды в размере 6,32 рубля, что эквивалентно всего лишь 35% от скорректированной чистой прибыли за полугодие. Однако компания подтвердила приверженность дивполитике и намерена заплатить 50% прибыли по итогам года.

Как мы и ожидали, отчетность Совкомфлота вышла сильной. Компания уже третий квартал подряд генерирует около 22 млрд. рублей скорректированной чистой прибыли, что эквивалентно 9,5 рублям на акцию. При этом небольшое снижение ставок фрахта летом лишь частично коснулось выручки и EBITDA. В четвертом квартале ставки фрахта вновь выросли, поэтому конец года будет вновь ударным.

Мы ожидаем по итогам года прибыль на акцию в размере 37 рублей, что предполагает дивиденды на уровне 18,5 рублей на акцию (14,6% дивидендной доходности) или 12,18 рубля финальных дивидендов. При этом компания торгуется по EV/EBITDA 2023 2,4х, что аномально дешево как по историческим меркам, так и относительно всего транспортного сектора. Подчеркиваем, что история Совкомфлота не выглядит «одноразовой». Следующий год мы ожидаем на уровне текущего. Целевую цену повышаем до 180 рублей на горизонте 12 месяцев.

Донецкий Дмитрий

( Читать дальше )

Совкомфлот сегодня опубликовал результаты по МСФО за 3К23

Выручка в тайм-чартерном эквиваленте снизилась на 8% кв/кв до $485 млн, что на 3% выше нашего прогноза и 2% выше консенсуса.

EBITDA снизилась на 9% кв/кв до $375 млн, что на 1% выше нашего прогноза и 2% выше консенсуса.

Скорректированная чистая прибыль уменьшилась на 4% кв/кв до $240 млн, что на 2% выше нашего прогноза и консенсуса. При этом в рублевом выражении она выросла на 12% кв/кв до 22,6 млрд руб. за счет ослабления рубля (на 16% за квартал).

Факторы динамики показателей. Снижение по сравнению со вторым кварталам было вызвано падением спотовых ставок фрахта (в среднем более чем на 40% кв/кв для Aframax) из-за ограничений поставок нефти на мировой рынок со стороны Саудовской Аравии и России. Это привело к уменьшению доходов Совкомфлота от спотовых перевозок (примерно треть выручки компании). Впрочем, благодаря существенной доле поступлений по долгосрочным контрактам (примерно треть по нефтеналивным грузам и еще треть — по СПГ) доходы снизились меньше, чем спотовые ставки.

( Читать дальше )

Совкомфлот публикует отчетность за 3К23 по МСФО: показатели снизились относительно уровней 2К23, но превзошли наши и среднерыночные ожидания — позитивно

Сегодня Совкомфлот отчитался по МСФО за 3К23.

Выручка снизилась на 8,2% к/к до $485 млн, EBITDA — на 9,4% к/к до $375 млн, чистая прибыль — на 1,9% к/к до $206 млн.

С другой стороны, результаты превзошли наши ожидания соответственно на 2,1% (а консенсус-прогноз — на 2,3%), 4,2% (на 1,9%) и 15,8%.

Превзойти прогнозы по выручке помогло, по всей видимости, менее заметное по сравнению с нашими ожиданиями снижение ставок фрахта. Совет директоров уже рекомендовал дивиденды за 9М23 в размере 6,3 руб. на акцию (дивидендная доходность — 5%). Общая сумма промежуточных дивидендов составит менее 50% скорректированной чистой прибыли, но компания по-прежнему намеревается выплатить итоговые дивиденды за 2023 г. из расчета 50% от скорректированной чистой прибыли за год.

ИБ «Синара»
       

МКБ раскрыл отчетность специального назначения по МСФО за 3К23. Компания не проводила телеконференцию с менеджментом и не раскрывает ожиданий на 2023 г.

Чистый процентный доход составил RUB 32.5 млрд (+16% к/к) — рекордный уровень на фоне роста кредитов до RUB 2.4 трлн (+15% к/к) и повышения процентных ставок.

Комиссионный доход в 3К23 неожиданно снизился после повышательной динамики ранее и составил RUB 4.0 млрд (-7% к/к).

Отчисления в резервы значительно выросли в 3К23 и составили RUB 11.6 млрд, что отчасти нивелировалось чистыми доходами от операций с финансовыми инструментами, валютой и драгоценными металлами — RUB 7 млрд в 3К23.

Операционные расходы снизились до RUB 8.6 млрд (-13% к/к): возможно, банк оптимизирует расходы для поддержания рентабельности.

МКБ обновил рекорд по квартальной прибыли: RUB 17.9 млрд (+3% к/к) с рентабельностью капитала (ROE) 22.5%. Результаты поддерживают рост бизнеса, но резервы в 3К23 сильно выросли. Динамика смешанная, но сохранение высокой рентабельности — позитивный момент и подтверждает нашу рекомендацию «Покупать».

Суханова Мария

( Читать дальше )

Ренессанс ( $RENI ) опубликовал финансовые результаты за третий квартал и 9 месяцев 2023 года (по МСФО).

Ключевое:

📈 Чистая прибыль: рост до 9,6 млрд рублей – рекордно-высокий показатель
📈 Средняя годовая рентабельность собственного капитала (RoATE): 38,4%
📈 Инвестиционный портфель: превысил 178 млрд рублей (+30,2 млрд рублей за 2023 год, что составляет около +17%).
Как я уже шутила (в каждой шутке лишь доля шутки): “Реннесанс – точно не хедж-фонд?”
📈 Общая сумма брутто подписанных страховых премий: рост до 85,2 млрд рублей (+9,2% г/г).
🔹 в частности, премии по приоритетному продукту страхования жизни – накопительному страхованию жизни (НСЖ) – в сегменте life выросли до 19,8 млрд рублей (+38,5% г/г).
🔹 Премии от продуктов автострахования в сегменте non-life: рост до 27,6 млрд рублей (+16,5% г/г).

📌 Слово менеджменту (Юлия Гадлиба, генеральный директор {$RENI}):

💬 “показатель RoATE находится на уровне 38,4% по результатам 9 месяцев 2023 года. Это означает, что на каждый вложенный в материальные активы рубль мы получаем возврат в 38,4%. Это заметно превышает средний аналогичный показатель в банковском секторе”

( Читать дальше )

Акции компании почти не отреагировали на публикацию отчётности и торгуются на уровне 127,5 руб.

По итогам 9 месяцев компания показала сильную динамику, при этом поквартально показатели снизились: чистая прибыль -1,8% кв/кв, EBITDA -9,4%, выручка в ТЧЭ -8%.

Ключевые показатели за 9 месяцев:

• Чистая прибыль: 702 млн долл. (рост в 33,7 раз к 9 мес. 2021)

• Выручка: +52% г/г, до 1,7 млрд долл. 

• Выручка в тайм-чартерном эквиваленте (ТЧЭ): +54% г/г, до 1,5 млрд долл.

• EBITDA: +68% г/г, до 1,2 млрд долл. 

💡Ждём по итогам года сильных результатов компании на фоне роста ставок на танкеры Aframax (Совкомфлот – один из мировых лидеров по их числу), а также планов правительства РФ по расширению портовых мощностей Севморпути. 

Оцениванием результаты как положительные и сохраняем акции в #нашемпортфеле. 

Итоговые дивиденды за 2023 год ждём ~18 руб. на акцию, дивдоходность – 14%.

Наша целевая цена акции на горизонте 12 месяцев – 150 руб. #FLOT 

( Читать дальше )