🟢 Ренессанс радует

Ренессанс ( $RENI ) опубликовал финансовые результаты за третий квартал и 9 месяцев 2023 года (по МСФО).

Ключевое:

📈 Чистая прибыль: рост до 9,6 млрд рублей – рекордно-высокий показатель
📈 Средняя годовая рентабельность собственного капитала (RoATE): 38,4%
📈 Инвестиционный портфель: превысил 178 млрд рублей (+30,2 млрд рублей за 2023 год, что составляет около +17%).
Как я уже шутила (в каждой шутке лишь доля шутки): “Реннесанс – точно не хедж-фонд?”
📈 Общая сумма брутто подписанных страховых премий: рост до 85,2 млрд рублей (+9,2% г/г).
🔹 в частности, премии по приоритетному продукту страхования жизни – накопительному страхованию жизни (НСЖ) – в сегменте life выросли до 19,8 млрд рублей (+38,5% г/г).
🔹 Премии от продуктов автострахования в сегменте non-life: рост до 27,6 млрд рублей (+16,5% г/г).

📌 Слово менеджменту (Юлия Гадлиба, генеральный директор {$RENI}):

💬 “показатель RoATE находится на уровне 38,4% по результатам 9 месяцев 2023 года. Это означает, что на каждый вложенный в материальные активы рубль мы получаем возврат в 38,4%. Это заметно превышает средний аналогичный показатель в банковском секторе”

💬 “мы обладаем всеми преимуществами страхового бизнеса, который в целом меньше чувствителен к экономическим циклам и лучше готов к периоду резкого изменения процентных ставок”

💬 “По нашим оценкам, в 4 квартале 2023 года компания покажет дальнейший рост операционных и финансовых показателей”

💬 “курс на повышение ключевой ставки ЦБ РФ дает нам возможность увеличивать доходы от инвестиционной деятельности”.

💬 “Положительная динамика развития бизнеса позволяет нам рекомендовать Совету директоров рассмотреть весной 2024 года вопрос о выплате дополнительных дивидендов по результатам работы компании в 2023 году. В случае утверждения, Группа перейдет на практику более частых, полугодовых дивидендных выплат из ориентира «не менее 50% от чистой прибыли по МСФО за период»”.

Что могу добавить:

🟣 Состав портфеля на конец отчетного периода: облигации (63%), акции (6%), депозиты и денежные средства (27%), прочее (4%).
Как видим, основа инвестпортфеля – облигации. Выросла ставка ЦБ и последовавший за этим закономерный рост доходностей на долговом рынке – безусловный позитив.
☝️Но стоит учесть и новые обстоятельства: рубль укрепляется и, очень похоже, укрепится еще. ЦБ может снизить ставку в ближайшие квартал-два. Что снизит доходность облигаций.
Но тут я вас могу успокоить, глядя, как качественно $RENI управляет своим портфелем, уверена, что компания вреда от этого процесса не получит, а даже обратит его себе на пользу.

🟣 Уровень достаточности капитала – 195% (при требованиях регулятора в 105%).

🟣 Российский рынок страхования восстанавливается, а инновации $RENI в области автострахования, управления здоровьем и благосостоянием позволяют наращивать свое присутствие.

🟣 При этом, темп роста премий опережает динамику страхового рынка в целом.

🟣 Возможно, кому-то невыплата дивидендов за третий квартал покажется негативом, но я с таким мнением не соглашусь.

Компания не раз заявляла, что хочет быть не только «компанией роста», но и быть привлекательной для акционеров благодаря дивидендам. 😁Все же помнят моё интервью с ними.
Ренессанс демонстрирует все признаки “компании роста” — рост операционных показателей, захват доли рынка, инновации и пр. 💪
Плюс, менеджмент обещает уже в начале следующего года увеличить частоту выплат дивидендов 👍😎.

❗️Динамика показателей и политика менеджмента позволяют мне смотреть на $RENI позитивно. Как среднесрочно, так и долгосрочно.

Mistika911|PRO Инвестиции ПРОСТО