огк-2

Уважаемые клиенты!
Сообщаем, что в связи с составлением 28 июня 2019 года списка акционеров ПАО «ОГК-2», имеющих право на получение дивидендов, 28 июня 2019 года расчеты по Специальным сделкам РЕПО, по первой части которых клиенты продают акции обыкновенные ПАО «ОГК-2» производятся следующим образом:

• расчеты по поставке ценных бумаг и оплате по первой части Специальной сделки РЕПО — в момент заключения сделки РЕПО 28.06.2019.
• расчеты по поставке ценных бумаг по второй части Специальной сделки РЕПО — после окончания торгов 28.06.2019.
• расчеты по оплате по второй части Специальной сделки РЕПО — в 9-00 01.07.2019.

Таким образом, клиенты — продавцы по первой части Специальной сделки РЕПО (то есть клиенты, открывшие длинные маржинальные позиции по вышеуказанным акциям или под обеспечение вышеуказанными акциями) будут являться собственниками акций, которые являются предметом Специальной сделки РЕПО, и, следовательно, будут включены в список лиц, имеющих право на получение дивидендов.

Управление клиентской поддержки Банка ВТБ (ПАО)
Открой счет в самом надежном брокере — банке ВТБ

С учетом анонсированных дивидендных выплат в 2019 году в размере 50% от чистой прибыли в группе «Газпром», вызвавших рост публичных дочерний компаний, наибольшим потенциалом обладает ТГК-1.

После анонса «Газпромом» перехода на распределении на дивиденды 50% чистой прибыли, ГЭХ и «Газпром нефть» последовали этому же примеру. Благодаря чему, с мая, Мосэнерго выросла на 11%, ОГК-2 – 26%, ТГК-1 – 11%, «Газпром-нефть» – 11%. Наибольший потенциал сохранился в ТГК-1, ввиду небольшого роста котировок, щедрых дивидендов и увеличения финансовых показателей.

По итогам 2018 года, ТГК-1 распределила прибыль $0,00001(0,000645 руб.) на акцию, в размере 35% чистой прибыли по РСБУ. Текущая дивидендная доходность – 6,3%, дата закрытия реестра под дивиденды – 26 июня. Если выплата увеличится до 50% чистой прибыли по РСБУ, то за 2019 год может составить $0,00002 (0,0013 руб.), что даст акционерам 13% дивидендную доходность при текущей цене $ 0,000016 (0,00102 руб.).

Возможные оценки.
1. $0,0002(0,013 руб.), что соответствует 10% дивидендной доходности за 2019 году при росте выплат до 50% чистой прибыли по РСБУ, кроме того целевая оценка соответствуют текущей стоимости ОГК-2 (EV/EBITDA=3). Срок достижения целевой цены – от 6 месяцев до года. Потенциал роста котировок ТГК-1 – 27% или 33% с учетом дивидендов.
2. $0.0005 (0,035 руб.) на акцию — долгосрочная целевая цена ТГК-1, по которой Фортум в 2007 выкупал допэмиссию акций и хочет выйти из капитала дочерней компании ГЭХ. Срок достижения целевой цены – три года.

Компанищенко Никита
«Инвестиционная компания ЛМС»

Компании, входящие в группу «Газпром», постепенно наращивают размер дивидендных выплат и к настоящему моменту все они обеспечивают доходность на уровне ОФЗ. В среднем компании готовы делиться 35% чистой прибыли, и мы ожидаем движения к уровню 50%.

Мы считаем, что тренд на увеличение дивидендных выплат как доли от чистой прибыли является устойчивым и компании группы будут постепенно реализовывать соответствующие планы. При этом, по нашим оценкам, дочерние компании в итоге будут ориентироваться на политику головной компании группы и все они в течение нескольких лет придут к норме выплат 50% от величины чистой прибыли. Оговорки и корректировки, в частности, на капзатраты или величину денежного потока, под давлением Минфина РФ становятся всё менее вероятными.

Александров Дмитрий
ИГ «УНИВЕР Капитал»

«Мосэнерго»

Доходность за 2018 год – 9,2% Политика компании предусматривала дивиденды от 5% до 35% чистой прибыли. Ранее выплаты составляли обычно 25% по РСБУ. По итогам 2018 года выплаты составят 35% чистой прибыли по РСБУ.

( Читать дальше )

Компании, входящие в группу Газпром, постепенно наращивают размер дивидендных выплат и к настоящему моменту все они обеспечивают доходность на уровне ОФЗ. В среднем компании готовы делиться 35% чистой прибыли и мы ожидаем движения к уровню 50%.

Мы считаем, что тренд на увеличение дивидендных выплат как доли о чистой прибыли является устойчивым и компании группы будут постепенно реализовывать соответствующие планы. При этом, по нашим оценкам, дочерние компании в итоге будут ориентироваться на политику головной компании группы и все они в течение нескольких лет придут к норме выплат 50% от величины чистой прибыли. Оговорки и корректировки, в частности, на капзатраты или величину денежного потока, под давлением Минфина РФ становятся всё менее вероятными.

Мосэнерго

Доходность за 2018 год – 9,2% Политика компании предусматривала дивиденды от 5% до 35% чистой прибыли. Ранее выплаты составляли обычно 25% по РСБУ. По итогам 2018 года выплаты составят 35% чистой прибыли по РСБУ.

( Читать дальше )

Акционеры ОГК-2 получат за 2018 г по 0,037 руб. на акцию.

ПАО «ОГК-2» направит на дивиденды за 2018 г. по 0,037 руб. на одну акцию. Такое решение утвердили акционеры компании на общем годовом собрании. Общий размер выплат составит 3,9 млрд руб.

Компания направит на выплаты акционерам 36% чистой прибыли по РСБУ, или 50% по МСФО, что превышает размер выплат прошедшего года, когда выплаты акционерам составили 1,73 млрд руб. (26% чистой прибыли по РСБУ). Дивидендная доходность при текущих котировках составит 7,6%.

Промсвязьбанк

Сибирская генерирующая компания (СГК), которая, предположительно, стала единственным претендентом на Рефтинскую ГРЭС (выставленную на продажу «Энел Россия»), также ведет переговоры с «Газпром энергохолдингом» (ГЭХ) о возможном приобретении Красноярской ГРЭС-2 — единственной угольной станции ГЭХ в Сибири. Об этом со ссылкой на собственные данные сообщает Коммерсант.

На наш взгляд, то обстоятельство, что в ценовой зоне Сибири у ГЭХ всего одна электростанция, предполагает, что холдинг не уделяет этому активу особого внимания. Если он перейдет к СГК, это может обеспечить определенный синергетический эффект, в основном за счет масштабов бизнеса компании в данном регионе.

Кроме того, СГК удалось получить контракт на модернизацию ТЭЦ в Красноярске, причем это самый дорогой из всех контрактов, которые на данный момент успела выдать или распределить на конкурсной основе госкомиссия. Теоретически, не исключено, что СГК готовится купить Красноярскую ГРЭС-2, чтобы попытаться получить аналогичные модернизационные контракты. При этом у ГЭХ нет никакой насущной необходимости продавать данный актив. Все это позволяет нам предположить, что переговоры между СГК и холдингом вполне могут увенчаться успехом. Последствия такой сделки для ОГК-2 в конечном итоге будут зависеть от цены актива (о ней пока ничего не известно), однако мы рассматриваем эту информацию как в целом позитивную с точки зрения котировок компании.

Sberbank CIB

ОГК-2 – крупнейшая компания тепловой генерации, контролирующая 11 электростанций с общей установленной мощностью 18,96 ГВт. Обеспечивает 6,3% выработки электроэнергии и 10,9% отпуска тепловой энергии в стране.

Мы подтверждаем рекомендацию «покупать» по акциям ОГК-2 и повышаем целевую цену.

С момента рекомендации на покупку в сентябре 2018 г. акции ОГК-2 выросли на 21%, но мы считаем, что у эмитента еще есть резервы для роста. Инвестиционный кейс эмитента получит поддержку от ожиданий роста прибыли, дивидендных выплат, их высокой доходности и погашения долга.

В 1К2019 прибыль увеличилась на 36%, до 6,3 млрд.руб. на фоне вывода старых нерентабельных мощностей, благоприятной ценовой конъюнктуры на свободном рынке э/э и мощности, а также погашения долга.

Консенсус Bloomberg предполагает рост прибыли в 2019 г. на 34% — до 11,1 млрд.руб. Помимо оптимизации мощностей и роста цен на э/э, мощность и тепло эффект роста также даст запуск Грозненской ТЭС — объекта ДПМ мощностью 358 МВт. Выбытие объектов из ДПМ-1 начнется только в 2020 г.

( Читать дальше )

Банк России установил факты манипулирования на организованных торгах (далее — Биржа) рынком обыкновенных акций ПАО «АСКО — СТРАХОВАНИЕ» в 2017–2018 годах (далее — Акции), совершенного группой лиц из Челябинской области.

Банк России принял комплекс мер, направленных на пресечение нарушений Федерального закона лицами, причастными к манипулированию рынком Акций, в том числе в соответствии с требованиями Кодекса Российской Федерации об административных правонарушениях.

Банк России установил факты манипулирования на организованных торгах (далее — Биржа) рынками обыкновенных акций ПАО «ЧЗПСН-Профнастил», ПАО «ОГК-2», ПАО «Группа «

( Читать дальше )

Финансовые результаты ОГК-2 за 1К19: EBITDA +21% г/г  

Выручка упала на 5% г/г до 37.5 млрд руб., отражая снижение выработки электроэнергии на 13% до 15.2 ТВтч, которое, однако, было нивелировано сильной динамикой цен РСВ в 1К19 (цены реализации электроэнергии ОГК-2 выросли на 6% г/г). EBITDA выросла на 21% г/г до 11.9 млрд руб, несмотря на снижение выручки, что объясняется сокращением операционных расходов (-12% г/г), в основном за счет снижения затрат на топливо (-14% г/г) на фоне снижения генерации электроэнергии. В результате чистая прибыль выросла на 36% г/г до 6.3 млрд руб.

Несмотря на снижение выработки электроэнергии, финансовые результаты ОГК-2 демонстрируют сильную генерацию EBITDA и чистой прибыли благодаря эффективному контролю затрат. Хотя у нас нет официального рейтинга по акциям ОГК-2, мы считаем, что она характеризуется наиболее устойчивой чистой прибылью среди торгуемых компаний ГЭХ благодаря относительно стабильной прибыли от объектов ДПМ. Это говорит о том, что дивидендная доходность 9% (исходя из рекомендованных дивидендов 0.037 руб. на акцию за 2018 при коэффициенте выплат 35% чистой прибыли по РСБУ) может сохраниться в среднесрочной перспективе, а будущая доходность будет зависеть от хода модернизации ДПМ-2 и возможного изменения коэффициента дивидендных выплат.

АТОН

ОГК-2 выпустила достаточно оптимистичный отчет по МСФО за 1К2019.

Прибыль выросла на 36% в основном благодаря улучшению операционной рентабельности и снижению чистых финансовых расходов на 35% после погашения долга. Выручка сократилась на 5,3% до 37,5 млрд.руб на фоне снижения полезного отпуска электроэнергии на 13,3% г/г. Рост цен на э/э, мощность и тепло скомпенсировал сокращение производственных показателей. Чистый долг снизился на 23,5% с начала года.

Менеджмент также недавно объявил о рекордных дивидендных в размере 0,0368 руб. на акцию или 3,9 млрд.руб., что в 2,3х раза больше выплат за 2017 г. Норма выплат повысилась до 35% прибыли по РСБУ с 26% в прошлом году. По МСФО показатель составляет 47% прибыли (24% по итогам 2017). Резкое повышение нормы выплат помогло акциям стать привлекательным вариантом среди генкомпаний в этом сезоне. Акции OGKB сейчас предлагают инвесторам дивидендную доходность 9,0% при среднеотраслевой 8,4%.

С момента рекомендации на покупку в сентябре 2018 г. акции ОГК-2 выросли на 21%, но мы считаем, что у акций остается умеренный потенциал. Инвестиционный кейс эмитента получает поддержку от ожиданий роста прибыли и конкурентных дивидендов.

Малых Наталия
ГК «ФИНАМ»