обыграть рынок

Прочел сегодня утром пост одного человека где в догматичной форме утверждалось:
Нельзя обыграть индекс на долгосроке!

Также интересно было почитать комментарии самого автор к своему посту.

Очень резануло, когда автор сделал такое сравнение "индекс превзойти нельзя, как нельзя превзойти скорость света". Я как «бывший» физик могу сказать, что ещё неизвестно можно ли преодолеть скорость света или нет. Но как человек понимающий в математике фраза всё равно фол, потому что если скорость света предельная величина, то индекс взвешенная или усредненная.

Да обойти индекс на длительном горизонте удается очень малому числу управляющих или инвесторов. Но сам дедушка Богл — отец индексного инвестирования, говорил, что инвестор в активных фондах проигрывает индексному из-за вычета вознаграждения управляющих, но он не утверждал, что те совсем не способны обойти индекс.

Стремление человека взять «высоту» — это его природа, почему бы не попытаться это сделать?

Часто можно увидеть некачественную рекламу финансовых услуг, где вам обещают делать > 50% годовых или даже по 1-3% доходности в день! Некоторые инвесторы даже знают тех счастливчиков, которые по чистой случайности успели вовремя зайти в нужную акцию и заработали на что-то очень крутое.

Но многие, кто ведётся на подобные уловки, даже не задумываются над тем, откуда вообще берутся такие бешеные %. По этой причине сегодняшний вопрос является одним из самых главных для начинающего инвестора, который только-только открыл свой брокерский счёт или ИИС.

Идею такого поста я взял с канала Кубышка, автором которого является Евгений Марченко. 

 

• Из чего складывается доходность акций? 📃

Доходность акции = прибыль компании (дивиденды / buy back) + инфляция + спекулятивная составляющая.

С прибылью у нас и так всё понятно, да ещё и растёт она благодаря инфляции, которая выполняет сразу 2 функции:

1) «индексация» цен на товары и услуги компаний;

2) увеличение притока новых денег на биржу.

( Читать дальше )

Думаю ни для кого не секрет, что перебить рынок задача не из легких, и что большинство фондов и менеджеров проигрывают широкому рынку. Конечно же, с точки зрения соотношения риск доходность картина несколько иная, но вот в абсолютных значениях факт остается фактом, особенно если речь идет про длинные горизонты.

Но почему так происходит? В чем глубинный смысл этой проблемы? Суть этой проблемы хорошо показана в одном исследовании за 2016 год, которое недавно попалось мне на глаза. Несмотря на небольшую устарелость, горизонт в этом исследовании покрывает 90 лет, поэтому его можно считать актуальным и на сегодняшний день, тем более процессы, описанные в нем, на сегодняшний день еще больше усугубились.

Суть исследования заключается в анализе компаний, которые создали наибольшую ценность для инвесторов за период с 1926 -2016 года. И вот краткие выводы из этого исследования (напомню, они за 2016 год):

• Суммарная капитализация рынка составляет $36трлн
• Всего компаний существовавших на публичных рынках за этот период чуть более 26.000
• 86 компаний имеют суммарную капитализацию более половины от капитализации всего рынка (более $16трлн)
• Почти вся капитализация рынка относится к 1.092 компаниям
• Остальные 96% акций показали доходность на уровне 1 месячных гособлигаций США

( Читать дальше )

Я практически закончил свою миникнигу о малоизвестных и неочевидных приемах и нюансах биржевой торговли голубыми акциями на коротких таймфреймах, скоро отправляю «народным рецензентам», которых уже больше ста человек.

И вот небольшая зарисовка из нее.

Стоит ли стремиться обыграть рынок?

На самом деле такой вопрос вообще не стоит перед частным трейдером. Давайте представим, что ММВБ – это не композитный фондовый индекс, пусть это будет счет трейдера ММВБ, торгующего недельный и месячный таймфреймы. И график ММВБ – это эквити такого трейдера. Что мы видим? Медленный рост и резкие глубокие просадки в -25%, в кризисные годы до -75%.

Вот месячный график такого эквити за недавний четырехлетний период:

 

Скажите, вы можете полагать торговлю трейдера ММВБ эталонной, чтобы своей задачей ставить обыграть его? Думаю, что ответ очевиден, трейдер ММВБ торгует  настолько плохо, что нам он не интересен в качестве ориентира для сравнения. В том, чтобы обыграть  такого трейдера, особенно в кризисные годы, нет никакой доблести и умения, чтобы бы вам не говорили профессиональные управляющие, придумавшие себе подобные бенчмарки[1], чтобы вводить в заблуждение клиентов в отношении эффективности своего управления.

( Читать дальше )

Стокпортал последнее время изменил свое содержание в лучшую сторону. Копипастят много хороших статей. И главное: никаких мыльнооперных страстей по поводу поп-трейд-старз, характерных для Смартлаба.

Вот одна хорошая статья из последних. Превлекла всегда интересной для меня темой биржевой спекуляции как игры с нулевой суммой.

 Если вы частное лицо с небольшим количеством денег для инвестирования, первое, что вам нужно знать, если вы хотите инвестировать разумно, – вы не должны играть в Игру Для Неудачников. 

Что такое Игра Для Неудачников? 

Игра, в которую играют 99,9% людей, которые говорят об инвестициях, а именно: следующие глобальным экономикам и рынкам, инвестиционным советам и пытающиеся принять умные решения на этом пути. 

Если вы играете в эту инвестиционную игру, вы почти наверняка проиграете. 

И чем скорее вы это поймете, тем скорее вы будете на пути к разумному инвестированию. 

Другими словами, если вы хотите инвестировать разумно, первое, что нужно сделать, это игнорировать 99,9% того, что вы слышите в финансовых средствах массовой информации. 

( Читать дальше )