нефть

Energy Information Administration (EIA) United States Department of Energy (DOE) сообщило, что за неделю, закончившуюся 19 апреля 2019 года, коммерческие запасы нефти в США выросли на 5,5  Мб (до 460,6 с 455,2 Мб неделей ранее). Согласно данным API должно было произойти увеличение запасов на 6,86 Мб (запасы в Кушинге: -0,4 Мб; запасы бензина: +2,16 Мб; запасы дистиллятов: -0,865 Мб). Согласно прогнозу экспертов Bloomberg за неделю должен был произойти рост запасов на 0,8 Мб (запасы бензина: -1,25 Мб; запасы дистиллятов: -1,33Мб). Видим, что ценность прогнозов экспертов, да и оценок API не очень высока. Напомним, что на прошлой неделе было показано снижение запасов на 1,4 Мб. (При том, что API давало снижение запасов на 3,1 Мб).

Подрастание запасов вновь вывело их чуть выше кривой средних за пять лет значений запасов. Между тем сезонная динамика запасов приближается к своему пику. С началом мая обычно происходит их снижение.
Запасы моторного топлива на этот раз за неделю снизились на 2,1 Мб. Стратегические запасы нефти за прошедшую неделю вновь остались неизменными. Суммарные запасы нефти и нефтепродуктов за неделю выросли на 8,8 Мб (до 1893,7 с 1884,9 Мб на прошлой неделе). Суммарные запасы, несмотря на продолжившийся рост, пока остаются существенно ниже соответствующих по времени средних пятилетних значений. (Еще раз помянем старания ОПЕК+). 

Входим в позицию из опционов по нефти марки лайт WTI, с параметрами:
a. Текущая цена 66
b. Максимальный риск 4.5% » при цене выше 65.8
c. Ожидаемая доходность 5.5% » при цене ниже 65.5
d. Экспирация контрактов 26.04.19

В одной из предыдущих статей посвященных нефтяному рынку я говорил, что аннулирование исключение для потребителей иранской нефти может привести к компенсирующему эффекту со стороны американского предложения, что похоже показал последний отчет API по коммерческим запасам в США. В еженедельном отчете от 23 апреля API оценил рост резервов в 6.9М баррелей при прогнозе в -3.9М баррелей, что естественно вынудило покупателей умерить аппетит, призывая пересмотреть среднесрочные последствия решения администрации Белого Дома, которых может и не быть на фоне конкуренции сланцевиков и ОПЕК. 

Рост запасов произошел на фоне «неудобной» для американских производителей кривой цен на фьючерсы при которой контракты на поставки более дальних сроков стоят дешевле чем контракты на ближние сроки (бэквордация). В таком состоянии рынка американским производителям, по всей видимости, должно выгоднее не аккумулировать запасы, а продавать нефть на спот рынке, что должно приводить к уменьшению запасов и соответственно их возможностям влиять на фьючерсные цены. 

1) ОПЕК не реагирует на скачки цен сиюминутно, смотрит на фундамент

2) Фалих ориентриуется на запасы нефти. Сейчас запасы растут, несмотря на санкции, так что сразу увеличивать добычу не нужно. Нужно посмотреть

3) ВСЕ УСПОКОЙТЕСЬ, МЫ ОБО ВСЕМ ПОЗАБОТИМСЯ — Фалих