московская биржа

Результаты «МосБиржи» оказались хуже наших ожиданий. Однако, по всем рынкам, кроме валютного, в годовом выражении наблюдается значительный рост комиссионных доходов.

На облигационном рынке после ускорения во 2-м квартале, наблюдалось снижение оборотов, и, как следствие, комиссий, отчасти это объясняется сезонностью. Также бирже удалось стабилизировать объем комиссий на денежном рынке несмотря на сокращение объемов междилерского репо за счет различных изменений в бизнес-процессах. По сравнению со 2-м кварталом объем комиссионного дохода снизился на 3,9%, но в годовом выражении он вырос на 8,6%.

Рост показателей EBITDA и чистой прибыли в годовом выражении обусловлены тем, что расходы оставались подконтрольны, их рост в 3 квартале по сравнению с аналогичным периодом в прошлом году составил 7,6%.

На результаты биржи будет влиять конъюнктура рынка, сейчас она благоприятная. Индекс на максимуме, увеличивается число новых инструментов, растут обороты торгов во всех секциях (по сравнению с предыдущим кварталом).

Мы ожидаем, что результаты 4-го квартала по комиссиям будут на уровне 2-го квартала. Прогноз операционного дохода — 11,2 млрд руб. Сохраняем нашу рекомендацию ДЕРЖАТЬ и цель 112 рублей на горизонте 6 месяцев.

Ващенко Георгий
ИК «Фридом Финанс»

«Мосбиржа» выпустила умеренно положительный отчет по МСФО за 3К2019. Чистая прибыль акционеров выросла на 7% до 5,5 млрд руб. Комиссионные доходы повысились на 8,1%, процентные доходы с учетом переоценки увеличились на 9% благодаря положительной переоценке инвестиционного портфеля. В комиссиях основными драйверами стали фондовый и срочный рынки.

Хотя по резервам, созданным в начале года, не было позитивных изменений, мы считаем возможным выход биржи на годовую прибыль чуть свыше 20 млрд руб., что предполагает рост на 2% г/г впервые после 3х лет снижения.

Акционеры могут получить дивиденд 2019П в размере 7,9 руб. с ожидаемой доходностью 8% к текущим котировкам, что немного превышает среднерыночный уровень. С момента дивидендной «отсечки» акции выросли на 20%.

Мы сохраняем позитивное видение на инвестиционную историю MOEX, но в то же время отмечаем, что после ралли потенциал остается умеренным. Наша целевая цена 115 руб. предполагает апсайд порядка 16%.

Малых Наталия
ГК «Финам»

Обзор основных фьючерсов мос. биржи от Дамира Гиреева на 08.11.2019г.
Официальный сайт: armata-ts.ru
Официальная группа ВКонтакте :FOREX_FORTS
Закрытый чат для трейдеров в дискорде: https://discord.gg/BJAn3M3


( Читать дальше )

ПАО Московская Биржа объявляет о финансовых результатах третьего квартала 2019 года по МСФО.

ОСНОВНЫЕ ФИНАНСОВЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ ТРЕТЬЕГО КВАРТАЛА 2019 ГОДА

• Комиссионный доход вырос на 8,1%, до 6 399,6 млн рублей, благодаря росту объема комиссий на рынках акций и срочных инструментов.
• Чистый процентный доход увеличился на 8,7% за счет реализованных доходов от переоценки инвестиционного портфеля.
• Чистая прибыль увеличилась на 6,8%, до 5 453,4 млн рублей.

релиз

Инвесторы заработали на «Газпроме». Индекс Московской биржи обновил исторический рекорд

Индекс Московской биржи впервые в истории преодолел уровень 3000 пунктов. Индекс РТС поднялся до шестилетнего максимума. С начала года индексы выросли на 27–39%. Основным локомотивом роста выступают акции «Газпрома», по которым выплачивают рекордные дивиденды. Многие крупные российские эмитенты также щедро делятся прибылью с акционерами, что привлекает частных инвесторов на фондовый рынок.

https://www.kommersant.ru/doc/4150691

 

Германия загружает «Северный поток-2». Новый немецкий законопроект пошел в обход директивы ЕС

Разрешение на прокладку газопровода «Северный поток-2», выданное Данией в конце октября, не решает всех проблем проекта. «Газпрому» также предстоит обеспечить полную загрузку трубы, чему юридически препятствуют поправки к газовой директиве ЕС. Ситуацию может разрешить новый законопроект Бундестага, который в случае его принятия, по сути, аннулирует ужесточенные правила ЕС. Но параллельно «Газпром» начал прорабатывать запасной план с созданием отдельной компании-оператора для участка трубы в водах Германии.

( Читать дальше )

Сделка Дамира Гиреева на фьючерс нефти марки Brent за 07.11.2019г.
Официальный сайт: armata-ts.ru
Официальная группа ВКонтакте :FOREX_FORTS
Закрытый чат для трейдеров в дискорде: https://discord.gg/BJAn3M3


( Читать дальше )

«Московская биржа» завтра представит финансовые результаты за 3К19 по МСФО и проведет телефонную конференцию. Мы ожидаем, что чистая прибыль вырастет на 8% г/г до 5,5 млрд руб., что примерно соответствует консенсус-прогнозу.

Слабая динамика на рынке первичного долга вызвала замедление роста комиссионного дохода в 3К19, хотя данные за октябрь говорят о развороте этого тренда. Таким образом, рост комиссионного дохода, вероятно, превысит 10% по итогам этого года, что, на наш взгляд, рынок уже учел в котировках. В то же время снижение процентных ставок будет оказывать давление на чистый процентный доход в дальнейшем. После ралли акций на 12% с середины октября и на 25% с начала года, они торгуются по коэффициенту P/E 2020 на уровне 10,9x (что соответствует среднему мультипликатору за последние два года) при дивидендной доходности 7,7% по итогам 2019П. Мы считаем, что акции оценены справедливо на текущих уровнях и не видим краткосрочных катализаторов роста.

Прогноз на 3К19. Согласно нашему прогнозу, комиссионный доход составит 6,5 млрд руб. за 3К19, что на 10% выше г/г (и на 1% ниже к/к), замедлившись с 11% г/г в 1П19. Активность на рынке первичного долга была слабой в 3К19 после сильных первых двух кварталов года – объем размещений ОФЗ/ОБР снизилось на 58% к/к в 3К19, размещение корпоративных облигаций (за исключением однодневных) снизилось на 20% к/к. В итоге, по нашей оценке, комиссионный доход на рынке облигаций снизится на 29% к/к и станет главным фактором замедления роста комиссионного дохода в 3К в сравнении с 1К и 2К.

( Читать дальше )

Обзор основных фьючерсов мос. биржи от Дамира Гиреева на 07.11.2019г.
Официальный сайт: armata-ts.ru
Официальная группа ВКонтакте :FOREX_FORTS
Закрытый чат для трейдеров в дискорде: https://discord.gg/BJAn3M3


( Читать дальше )