мнение по рынку

Согласно базовому сценарию аналитиков SberCIB, индекс Мосбиржи достигнет 2850 пунктов на горизонте года. Это предполагает рост примерно на 12% от текущих уровней. С учетом дивидендов доходность может достигнуть около 23%.

В прошлом году они ждали индекс на 3500 пунктов, промахнулись на 1000п по итогу. Как видим, работу над ошибками они выполнили и представили максимально сдержанные ожидания.

С такой прогнозной доходностью рынок акций до сих пор не выглядит привлекательным для покупок. Куда интереснее, а главное выгоднее вложить свои деньги в корпоративные облигации и по факту погашения получить порядка 30%.

Аналитики АТОН на конец 2025 год видят индекс Московской биржи в диапазоне 3300-3500 пунктов. Ждут средний уровень ключевой ставки ЦБ 17%-20% (сейчас 21%). С их подборкой акций на предстоящий год можно ознакомиться здесь.

Фавориты SberCIB на 2025 год:

Нефть и газ
• Лукойл $LKOH — целевая цена 9550Р
• Татнефть $TATN — целевая цена 850Р

Металлургия
• НЛМК $NLMK — целевая цена 170Р

( Читать дальше )

Индекс МосБиржи обновил недельный минимум и завершил основные торги ниже психологически важного уровня 2500 пунктов. Правда, потери были достаточно умеренными и без больших объёмов на продажу.

В целом рынок остается в рамках сходящегося треугольника и двигается к его нижней границе. Обычно выход у подобных консолидаций происходит в сторону продолжения тренда, который она прервала, то есть в нашем случае — вниз.

По итогам торгов индекс Мосбиржи понизился на 0,79% до отметки 2492,63 пункта, а долларовый индекс РТС ослаб на 1,44% до уровня 755,39 пункта. Нефть марки Brent восстановила дневные потери до $73,34 за баррель.

По данным Bloomberg, власти США прорабатывают ужесточение санкций против экспорта российской нефти. Президент Джо Байден долгое время не вводил эти ограничения из опасений, что они приведут к резкому взлету цен на энергоносители.

Но теперь, как пишет агентство, в Белом доме готовы к «более агрессивным действиям» в связи со снижением нефтяных котировок на фоне глобального переизбытка топлива и опасений, что будущий президент Дональд Трамп попытается принудить Украину к быстрому завершению конфликта с Россией.

( Читать дальше )

Индекс Мосбиржи по итогу основной сессии торгов снизился на 0,4% до 2 512,54 пунктов, а долларовый РТС – на 3,53% до 766,44 пунктов. Стоимость фьючерсов на марку Brent растет на 1,93% до $73,3.

Новостной фон снова негативный. Премьер Венгрии Виктор Орбан заявляет о стремлении задействовать все дипломатические средства для урегулирования конфликта на Украине. В то же время он считает, что мы сейчас живём в самые опасные недели конфликта.

Инфляция в России продолжает ускоряться:

• В ноябре рост потребительских цен в России ускорился до 1,43% с 0,75% в октябре и 0,48% в сентябре, свидетельствуют данные Росстата. Показатель оказался выше консенсус-прогноза в 1,3%.

• В годовом выражении инфляция в прошлом месяце увеличилась до 8,88% с отметки 8,54% по итогам октября и 8,63% — сентября. Ожидалось, что показатель составит 8,7%.

• С 3 по 9 декабря рост потребительских цен замедлился до 0,48% с 0,5% в предыдущий недельный период.

ЕС согласовали 15-й пакет: Санкции направлены на борьбу с «теневым флотом танкеров», с помощью которого, по утверждению ЕС, Москва якобы обходит установленный странами G7 и их партнерами потолок цен на нефть.

( Читать дальше )

Предлагаю сегодня более подробно ознакомиться с обновлённой дивидендной стратегией от Атон:

«Стратегия-2025: на пороге больших перемен»:

Высокая историческая дивидендная доходность российского рынка всегда была одним из факторов его привлекательности. По приблизительным оценкам, в ближайшие 12 месяцев крупные публичные компании заплатят более 4,5 трлн рублей дивидендов.

Более половины этой суммы (свыше 2,5 трлн рублей) может прийтись на нефтегазовый сектор. На акции в свободном обращении может быть выплачено около 1 трлн рублей дивидендов, что соответствует примерно 10- дневному обороту на Мосбирже.

В целом готовность российских компаний продолжать выплачивать хорошие дивиденды является важным фактором инвестиционной привлекательности российского рынка в глазах частных инвесторов.

Сейчас, в период высоких ставок (ЦБ прогнозирует среднюю ключевую ставку в 2025 году в диапазоне 17-20%), дивидендная доходность многих эмитентов выглядит не так привлекательно, однако у некоторых компаний, таких как Лукойл $LKOH она находится на сопоставимых со ставками уровнях.

( Читать дальше )

Российский фондовый рынок начал новую неделю довольно бодро, продолжив пятничный подъем. К завершению торгов индекс МосБиржи подрос на 1,45% — до 2572,89п., индекс РТС прибавил 1,49% и составил 815,61 пункта.

Инвесторы решились на покупки в надежде на скорое урегулирование российско-украинского конфликта после заявлений Дональда Трампа.

В основном, обеспечили текущую динамику нефтегазовый сектор и улучшение валютного фактора. Этому также могли способствовать новости о смягчение Китаем денежно-кредитной политики и увеличение расходов в 2025 году.

Компартия КНР во главе с Си Цзиньпином пообещала смягчить денежно-кредитную политику, «стабилизировать рынки недвижимости и акций», а также более активно проводить фискальную политику.

Безусловно, данные заявления находят позитивные отражение на нашем фондовом рынке. Для России, Китай является стратегически важным партнером, где потенциальный экономический рост дружественном нам страны, окажется благом для всех. Низкие ставки приведут к росту потребления товаров и сырья, в том числе и российского.

( Читать дальше )

По итогам пятничных торгов индекс Мосбиржи вырос на 1,01%, закрывшись на отметке 2536,23 пункта, а долларовый индекс РТС вырос на 5,03%, завершив день на уровне 803,62 пункта

Обнадеживает тот факт, что покупатели стабильно держат важный уровень 2500 пунктов. К середине недели неизменно видим его пробой, но к выходным просадку выкупают.

Дополнительную поддержку российским индексам продолжают оказывать корпоративные новости, а также оптимистичные заявления представителей властей о российской экономике и продолжающееся восстановление рубля.

Помимо новостного фона стоит отдельно выделить важные события, которые обеспечат нам дополнительную волатильность:

• 11 декабря данные по месячной инфляции
• 17 декабря див отсечка Лукойла
• 19 декабря экспирация
• 20 декабря заседание ЦБ РФ по ключевой ставке.

Индекс гособлигаций в отличие от рынка акций продолжает демонстрировать стойкость и это несмотря на высокие ожидания пересмотра ключевой ставки в сторону 23%.

Это может говорить о том, что крупный капитал ожидает, что мы вблизи к пику по ключевой ставке. Так что не удивлюсь росту рынка после 20 декабря, как это мы могли наблюдать в сентябре.

( Читать дальше )

Динамика значений по сравнению с Индексом МосБиржи:

С начала годапо открытым позициям -0.43%

За последний месяц  -1.32%
Продолжаю в рамкам долгосрочной стратегии формировать портфель из акций роста, которые по моему мнению, на долгой дистанции, способны показать ярко выраженный рост по сравнению с нашим индексом.

Высокая ставка продолжает давить на акции, так как таким компаниям становится гораздо сложнее соответствовать данным обещаниям по темпам роста и развитию бизнеса.

Впервые с начала года мой портфель начал уступать динамике Индекса МосБиржи, что меня немного расстраивает.

Если верить прогнозам аналитиков, цикл смягчения денежно-кредитной политики начнется, только в середине следующего года, а значит возможность для наращивания доли в акциях еще предостаточно.

Все публичные стратегии стараюсь ежемесячно пополнять на 20 тыс.

Структура портфеля:

• Акции 88.4%
• Облигации 11.6%

Стоит напомнить, что изначально портфель был собран в начале текущего года на 350 тыс. рублей

( Читать дальше )

Вчера с самого утра поступали инсайды от СМИ про возможное начало переговоров с Украиной. Поначалу рынок не воспринимал всерьез эту информацию, но под воздействием дополнительных факторов начал динамично восстанавливать утраченные рубежи.

Индекс МосБиржи поднялся на 1,01% — до 2510,83 пункта, все еще находясь при этом на уровнях мая 2023 года. Индекс РТС окреп на 1,85%, поднявшись до 765,08 пункта.

В лидерах роста, как всегда оказались компании с высоким долгом. Эти бумаги в нынешних реалиях обладают наибольшей волатильностью, именно поэтому их так любят спекулянты.

Кроме ожиданий улучшения геополитической ситуации, в поддержку восстановлению рубля пришла новость об отмене президентом РФ обязательства рассчитываться за российский газ через Газпромбанк.

Решение принято из-за ввода санкций против банка. Также президент разрешил оплату газа путем зачета встречных требований продавца и покупателя. Эта мера, согласно обновленному документу, будет действовать до тех пор, пока с Газпромбанка не снимут санкции.

( Читать дальше )

* не является финансовым советом или рекомендацией

Соотношение физиков и юриков.

Когда входят физики — пора выходить.
Потому что они постоянно опаздывают.
И обратите внимание, юрики увеличивают короткие позиции.

Делайте вывод сами.

Как бы жёстко это не звучало, но это «ловушка для быков».

По итогам основной торговой сессии Индекс Мосбиржи снизился на 2,14% до 2485,62 пункта, индекс РТС — на 0,24%, до 751,2 пункта.

Основная часть падения произошла под самое закрытие торгов. Спровоцирована она была заявлением главы Минфина Антона Силуанова о том, что в министерстве не ждут от Газпрома дивидендов в 2025 г. Бумаги газовой компании снижались и до интервью, но после его выхода обвал ускорился и достиг около 5%.

Статистика по недельной инфляции тоже не смогла порадовать и без того опечаленных инвесторов:

• В России с 26 ноября по 2 декабря рост потребительских цен ускорился до 0,5% с 0,36% в предыдущий недельный период, свидетельствуют данные Росстата.

• Годовая инфляция (в сумме за 12 месяцев) к 2 декабря увеличилась до 9,01% с отметки 8,66%, зафиксированной неделей ранее.

• С начала года к 2 декабря потребительские цены выросли на 8,34%, с начала месяца — на 0,14%.

• Средняя стоимость автомобильного бензина и дизельного топлива повысилась на 0,4% за отчетный период.

( Читать дальше )