ммк

ММК. Дивиденды под давлением из-за задержки оплат покупателей❗️

Мы уже разобрали результаты за 1 полугодие 2024 года НЛМК и Северстали, теперь посмотрим на ММК.

Северсталь или как обширная инвест. программа бьет по потенциальным дивидендам!

НЛМК с дивидендами все ок, но риск потери европейского рынка никуда не делся!

📊Результаты ММК за 1п 2024г:
✅Выручка выросла на 18,5% до 417,8 млрд руб.
✅Опер. прибыль выросла на 2% до 67,4 млрд руб.
❌Прибыль снизилась на 2,5% до 50,3 млрд руб.

✔️Сократили краткосрочный долг в 2 раза до 28,3 млрд рублей!

Это очень актуально в текущих условиях, сейчас кредитов и займов 40,6 млрд руб. при кэше в размере 123 млрд руб.- 👍

💡Самое главное для инвесторов в металлургах — ДИВИДЕНДЫ!

Операционный денежный поток под давлением из-за растущей дебиторской задолженности. И свободный денежный поток за полугодие составил всего лишь 27,9 млрд рублей или 2,49 руб. на одну акцию (5,5% див. доходности)

Fwd див. доходность:
💿 Северсталь ≈8% годовых
💿 ММК ≈11% годовых
💿 НЛМК ≈15% годовых

( Читать дальше )

На текущей коррекции акции компании чувствовали себя довольно увереннее других металлургов, хоть и снижались быстрее всего рынка.

📊 При этом за счет отсутствия долга и сохранения стабильного спроса сам бизнес сейчас демонстрирует довольно неплохие результаты.

Однако операционный денежный поток ММК все еще остается под давлением, что напрямую влияет не размер дивидендов.

💰 Так годовая доходность бумаг на данный момент находится на уровне 11%, что для компании металлурга выглядит не так интересно.

И в ближайшее время каких-то позитивных событий, которые бы могли повлиять на увеличение выплат, также не ожидается.

❗️ Так что из металлургического сектора на мой взгляд более привлекательными выглядят акции НЛМК, которые на горизонте пары лет скорее всего будут обгонять ММК по доходности!

И спешу напомнить, что сейчас лучшее время для приобретения сильных и перспективных акции по очень низким ценам!

Список таких бумаг уже опубликован в моем tg: t.me/+tUWrRnSctOczNjky

Переходите скорее, пока идеи еще актуальны ❤️

( Читать дальше )

​🍏Недавно Т-банк обновил цели по акциям металлургов ( ММК, НЛМК, Северсталь).

Компании уже отчитались за 1 полугодие 2024 года. Все ли так плохо?

— Все три компании увеличили выручку в 1 полугодии. Больше всего увеличила выручку Северсталь, на 21 процент. Причины: рост цен на продукцию, рост доли реализации продукции с высокой добавленной стоимостью.

— EBITDA компаний за первое полугодие 2024-го выросла на 5—7% г/г.

— При этом падает маржинальность бизнеса. Основные причины снижения маржинальности:
Северсталь: рост себестоимости производства из-за капитального ремонта, приобретение бизнеса А Групп.
ММК: рост цен на сырье, расширение соц гарантий работникам.
НЛМК: нет пояснений. Скорее всего причины примерно такие же, как и у ММК.

— Северсталь и НЛМК показали умеренное снижение свободного денежного потока (FCF) — в пределах 5% г/г. ММК сумел увеличить FCF более чем в три раза относительно аналогичного периода прошлого года.

— Рынок черных металлов может находится под давлением в ближайшие годы. Причины: жесткая ДКП, отмена льготных ипотечных программ – негатив для застройщиков ( а значит и для рынка металлов), ухудшение ценовой конъюктуры ( в частности благодаря Китаю).

( Читать дальше )

Магнитогорский металлургический комбинат реализует трехлетнюю программу улучшения качества металлопродукции. Речь идёт о целевых проектах модернизации оборудования в ключевых цехах – для стабильности технологического процесса в производственных структурных подразделениях (ПСП). Объём финансирования в 2024-2026 гг – 1 млрд рублей ежегодно.

Одновременно вклад в повышение уровня качества внесёт цифровой анализ качества. Функционал системы обеспечит автоматический расчёт ключевых метрик эффективности, позволит исключить неопределенности и человеческий фактор при контроле качества и аттестации.

Также на предприятии внедрено динамическое управление технологическими рисками. Оно выявляет нестационарные режимы работы и особые производственные ситуации с нарушениями технологических параметров. В случае высокого риска получения несоответствующей продукции система оповещает специалистов и автоматически формирует интерактивную техкарту и корректирует технологический процесс. Всё это делается с помощью предиктивной аналитики (комплекс, состоящий из методов анализа данных и способов их интерпретации) и адаптивной системы управления.

( Читать дальше )

2. Содержание сообщения
2.1. Дата принятия председателем совета директоров (наблюдательного совета) эмитента решения о проведении заседания совета директоров (наблюдательного совета) эмитента или дата принятия иного решения, которое в соответствии с уставом эмитента, его внутренними документами или обычаями делового оборота является основанием для проведения заседания совета директоров (наблюдательного совета) эмитента: 20....

( Читать дальше )

Российский рынок продолжает постепенно восстанавливаться от летней коррекции. С локальных минимумов, установленных чуть выше 2500 п., Индекс МосБиржи отскочил почти на 10%, однако рынок все еще дешево оценен. Самое время собирать портфель с прицелом на среднесрочную и долгосрочную перспективу.

За время коррекции, стартовавшей в мае, Индекс МосБиржи потерял порядка 30%. Коррекция в отдельных бумагах была более ощутимой — даже около 50%. Глобально рынок продолжает торговаться на уровнях начала лета 2023 г.

Существует множество подходов к составлению и менеджменту своего портфеля. Одним из самых простых и консервативных является покупка акций крупных компаний, так называемых голубых фишек.

Компании подобного калибра, как правило, легче других приспосабливаются к высоким процентным ставкам. Их бизнес устойчив, а денежные потоки гораздо проще прогнозировать. Кроме того, у многих компаний имеется достаточная финансовая подушка, которая поможет преодолеть периоды потенциальной турбулентности в экономике.

( Читать дальше )

В середине сентября 2024 г. Банк России опубликовал для общественного обсуждения проект «Основных направлений развития финансового рынка». В этом документе описаны предполагаемые меры по развитию рынка капитала, которые планируется воплотить в 2024–2026 гг. Рассмотрим самые актуальные инициативы, способные порадовать инвесторов.

Дивидендная политика

ЦБ предлагает обязать публичные акционерные общества утверждать и раскрывать дивидендную политику, а также объяснять акционерам причины отклонения от нее. В настоящее время подобная политика уже частично реализуется Московской биржей. Наличие утвержденной дивидендной политики эмитента является условием нахождения его акций в первом и втором котировальном списках торговой площадки.

В случае распространения такой обязанности на все ПАО качество отечественного рынка акций должно объективно повыситься. Очевидно, что это приведет к постепенному формированию некого среднего стандарта распределения прибыли между эмитентами и акционерами. Кроме того, сам факт наличия обязательной дивидендной политики будет дисциплинировать компании в части выплат держателям их акций.

( Читать дальше )

Аналитики «Финама» сохранили рейтинг «Покупать» для акций ММК и подтвердили целевую цену на уровне 65,34 руб. c потенциалом роста на 47,7%. В условиях стабильного спроса на металлопродукцию на российском рынке и низкой долговой нагрузки эмитента акции ММК, мы считаем, сохраняют инвестиционную привлекательность.

ПАО «Магнитогорский металлургический комбинат» — одна из крупнейших российских металлургических компаний, на которую приходится около 17% российского производства стали.

Ключевые операционные показатели ММК за I полугодие 2024 г. показали смешанную динамику. Выплавка чугуна выросла на 1,7% г/г в связи с меньшей продолжительностью плановых ремонтных работ в доменном пределе. Тем временем производство стали сократилось на 2,6% из-за ремонтов в прокатном пределе, а выпуск угольного концентрата обвалился на 25,2% г/г по причине снижения добычи на фоне сложных горно-геологических условий и увеличения зольности рядового угля. Продажи металлопродукции снизились на 0,8% г/г. 

( Читать дальше )

Эксперты БКС Экспресс выделили главные тренды и отобрали 5 акций российских компаний, которые могут быть интересны на среднесрочном горизонте.

Крепкая акция

Акции Сбербанка остаются одними из наиболее понятных и привлекательных бумаг на рынке. У банка исторически низкая стоимость фондирования, из-за этого в период роста ставок он может чувствовать себя лучше банковского сектора в целом.

По итогам I полугодия Сбер нарастил чистую прибыль по МСФО на 11%, до 816 млрд руб. Ранее глава Сбера Герман Греф отмечал, что ожидает роста прибыли по окончании 2024 г. — банк может выплатить крупные дивиденды по итогам года. Падение акций последних недель подняло форвардную дивдоходность акций Сбербанка к 14% на горизонте 12 месяцев.

Сбербанк-ао. Взгляд БКС: «Позитивный». Цель на год — 390 руб./ +49%

Высокий коэффициент

Ключевой фактор инвестиционной привлекательности акций Газпром нефти — коэффициент дивидендных выплат выше, чем в среднем по отрасли. За 2023 г. компания направила на дивиденды 75% от чистой прибыли по МСФО против около 50% у большинства конкурентов.

( Читать дальше )

Когда полетела вниз НЛМК с 250 после дивидендов за 2023 г., я в надежде что компания перейдёт к выплате квартальных (как и остальные металлурги), и отскока закупился по 170-160. Далее были дроны бумага ползла ниже. У меня ещё есть и ММК, которая тоже сползала вниз, но в отличие от НЛМК имеет решение СД по дивидендам за 1-ое полугодие 2024, ВОСА назначено на 27.09. Посчитав убытки принесённые НЛМК и ММК за последние 2 месяца, принял решение и переложился в ММК. Таким образом появилась хорошая перспектива получения дивидендов в октябре с текущей доходностью 5,5%. Предполагаю более быстрое восстановление цены акций ММК, а также снижение риска: географически производственные мощности НЛМК находятся намного ближе к границам боевых действий в пределах досягаемости беспилотников, рынок сбыта в недружественных странах и наличие в них же производств.