макроэкономика

Сейчас немало идёт разговоров в нашей профессиональной среде о категоризации инвесторов. По большому счёту бОльшая часть профсообщества, да и активных частных трейдеров видят в данном законе больше минусов, чем плюсов. И я разделяю эти взгляды. #цб же пытается уверить рынок, что всё это делается на пользу частному инвестору, который в своем большинстве (по мнению цб) является свиньёй на заклание стаи волков. И что все вокруг слепцы и не хотят видеть прекрасное будущее и долгосрочные выгоды, которые несёт такое решение.

Но если копнуть немного в другую сторону, то мы увидим, что ЦБ берёт на себя роль «невидимой руки рынка» и в другой части. Он вводит новые требования для банков, чтобы ограничить выдачу кредитов (хотя #набиулина не так давно парировала 

( Читать дальше )

Привет!

Мы пишем своего рода подкасты, записали третий выпуск — очень матершинный и в основном про макроэкономику.

Не монетизируем, пишем для души.

Выкладываем здесь — t.me/investanon.

Искал видео старое от 2017 года, где Вадим рассказывал про пошлины против Мексики и их реакцию — девальвацию песо ровно на те же 10%, но к сожалению это видео из открытого доступа изъяли… а искал с той же целью чтоб все могли увидеть его слова про Мексику и пошлины Трампа, но на примере сегодняшних дней девальвации юаня против пошлин Трампа...
Но H2t клуб заблочил это видео с Вадимом Писчиковым поэтому могу порекомендовать запись от 2013 года с Вадимом Писчиковым! ФА и макроэкономические фишки и прочее при торговле на рынке!
Ну а H2t клуб не могу вам посоветовать(((


( Читать дальше )

Всем привет. 
Сделал крупную статью для одного очень известного телеграмм-канала, а вот мой канал, в который приглашаю всех желающих https://t.me/khtrader

Для лучшего восприятия здесь публикую в два этапа. В первой части обзор мировой торговли. 

Итак начнем. 

Стратеги внешней политики ведущих мировых держав давно уже поняли, что вместо геополитики для расширения рынков можно использовать мощь национальной экономики и перевести отстаивание национальных интересов в плоскость геоэкономики. Что более гуманно по отношению к человечеству и не менее эффективно для защиты и расширения национальных экономик.

Бенефициаром трансформации международной экономики выступает мистер Д.Трамп, который начал использовать гигантские масштабы экономики США для экспансии мировых рынков. Любопытно, что Америка не первопроходец в этом нелегком труде, ЕС и особенно Китай уже давно играют в геоэкономические игры на поле мировой торговли.

Итак, данная статья должна ответить на вопрос, что будет происходить на полях международной торговли? На сегодняшний день ведущие стратеги сошлись во мнение в том, что тот, кто правит бал в мировой торговле и владеет миром.

( Читать дальше )

О начале цикла снижения процентной ставки ФРС не слышал разве что очень далекий от экономики человек. В основном, мы слышим, что это положительно скажется на фондовом рынке, мы увидим рост цен акций и сможем хорошо заработать. Так ли это на самом деле и хороши ли это для экономики?

Нет. Центробанки снижают процентные ставки только в случае, если в экономике ожидается спад т.е. падает инфляция, падает ВВП, а это всё происходит из-за того, что идет снижение прибылей компаний. Собственно, если компании меньше зарабатывают, то они не смогут содержать большой штат сотрудников, а это приведет к сокращению и росту безработицы. В то же время, рост безработицы приводит к тому, что люди меньше тратят и это приводит к падению инфляции и падению ВВП. Таким образом мы зашли в замкнутый круг. Чтобы с него выйти ЦБ начинают вливать деньги в экономику (т.н. количественное смягчение) и снижать процентные ставки, чтобы компании и государство могли получить дешевые деньги. Тем самым, восстанавливается рост экономики.

( Читать дальше )

Главным событием предстоящей недели будет пресс-конференция ЕЦБ и решение о процентной ставке. Почему главным? ЕЦБ хочет возобновить программу количественного смягчения и снизить процентную ставку ниже нуля. По крайней мере, такое мы слышали на предыдущем заседании, и инвесторы уже закладывают высокую вероятность начала процедуры количественного смягчения с сентября месяца.

Чем это важно для нас? Новые вливания денег в экономику и низкие процентные ставки являются стимулом для того, чтобы бизнес брал кредиты и быстрее развивался, в то же время – это возможность для т.н. кэрри-трейд eur/usd, когда омжно звять дешевый кредит в Евро и вложить в безрисковые активы в США. Такой схемой уже давно пользуются в Японии и Швейцарии. Таким образом курс европейской валюты продолжит снижаться, а курс американского доллара расти. Но тут возникает диссонанс с тем, что пытается сделать г-н Трамп, заявляя что доллар слишком дорогой.

Поэтому, в ближайшее время, нас будет ждать сильная волатильность по паре eurusd. Лично я считают, что после заседания ЕЦБ в четверг 25.07.2019 г., европейская валюта пойдет на снижение, и только после решения ФРС о процентной ставке может восстановиться.

( Читать дальше )

Все привет. 

В преддверии заседания ФРС весь финансовый мир в мучительных размышлениях над дальнейшим вектором монетарной политики ФРС. Не будем отставать и мы и разберем реальное положение дел, дабы сформировать скромное мнение о будущем.

ОСНОВНЫЕ ВЫВОДЫ ВАС ЖДУТ В КОНЦЕ СТАТЬИ. 
Подписывайтесь на мой канал Телеграмм https://t.me/khtrader 

На неделе прошли выступления главы ФРС Дж. Пауэлла в сенате, где он подробно изъяснял видение Комитета на перспективы ДКП и экономики США. Ничего нового там не прозвучало, песня на один лад, причем от всех ведущих мировых ЦБ. Тем не менее, сомнений у рынка на счет снижения ставки уже нет, количественный  вопрос остается открытым, но, к сожалению, любые гадания в сложной системе обречены на равновероятный исход события, т.е. 50\50.

Пожалуй, первой иллюстрацией данной статьи будет как раз картинка с рыночными ожиданиями на предмет повышения ставок. Возьмем для этого стоимость фьючерсов на 30-дневные векселя Казначейства, торгуемые на Чикагской товарной бирже. Нас интересует стоимость дальних фьючерсных контрактов относительно ближних (так называемый календарный спред).

( Читать дальше )

Несколько мыслей по поводу несокрушимого роста американского фондового рынка. На ZeroHedge не так давно выкладывали данные из обзора BofA (Bank of America) с опросом менеджеров хедж-фондов о ситуации на рынке и там достаточно интересная картина вырисовывается относительно оценки текущей стадии экономического цикла в США. 

Предыдущий кризис начался в момент максимальной поляризации взглядов аналитиков на состояние экономики Штатов, большинство из них оценивало стадию экономического цикла, как «позднюю» (Late-cycle). Сейчас подобное единодушие отсутствует, часть опрошенных считает, что мы все еще находимся в средней стадии экономического цикла (Mid-cycle).

Путем несложной экстраполяции можно предположить, что окончательный перелом во взглядах наступит ближе к концу 2020 — началу 2021 года:

(Оценка аналитиками хедж-фондов текущей стадии экономического цикла в США: начальная (Early-cycle), средняя (Mid-cycle) и поздняя (Late-cycle). Данные из опроса проводимого Bank of America)

( Читать дальше )

Презентация на 37 слайдах, много картинок, мало буков. Родина пока не созрела принять; когда она будет готова, это ей пригодится (уповаю на то).
Основные пункты повестки:

1. Внесение изменений в Конституцию РФ.
2. Национализация ЦБ РФ (превращение в Госбанк РФ).
3. Альтернативная финансовая эмиссия.
4. Ползучая национализация производственных фондов.
5. Введение золотодевизного стандарта в ЕврАзЭс.
6. Возврат к советской трёхуровневой финансовой системе.
7. Усмирение традиционного банкинга.
8. Переход к сырьевой ренте, отмена пенсионной реформы.
9. Развёртывание горизонтальных финансовых сетей.
10. Ползучая инфраструктурная экспансия.

Ещё на эту тему: материалы круглых столов МЭФ-2015 и МЭФ-2016, которые мне довелось организовать, вместе с В. Катасоновым и А. Отырбой.

Всем привет. 
Решил намедни немного поработать над анализом экономики США, действия ЦБ Гегемона сейчас максимально важны. Рынок уже заложил снижение ставки ФРС с июня. 

Обо все по-порядку. 

Подписывайтесь на мой канал Телеграмм, и получаете более оперативную информацию https://t.me/khtrader

Главная картинка, это ситуация с экономикой США через призму теории (уравнения) обмена.
На картинке ниже, синяя — это ситуация с балансом спроса\предложения на деньги в США. В идеальном мире это равенство должно выполняться. 

Красная — это темпы делового цикла. 
Ретроспективный взгляд, без которого прогнозирование экономико-финансовой системы немыслимо, указывает на то, что перед кризисом показатель баланса уходит  глубоко в отрицательную зону. Так было в 1990, 2000, 2008 годах. Что это значит? все просто, это инфляционные процессы, связанные не с монетарной инфляцией, а с промышленными факторами, т.е. сокращение производства при жестком уровне денежной массы. Это отображается на картинке снижением темпов делового цикла. И, как результат, сокращением рынка труда. 

( Читать дальше )