ключевая ставка ЦБ РФ

Приветствуем вас в воскресенье на нашем канале. Лично для меня главным событием недели стало присутствие на Третьем форуме Capital Markets. Все впечатления и тезисы в публикации от 11.09. Ну а в пятницу ЦБ определился снизить ключевую ставку только до 17%. Теперь инвесторы размышляют, как это повлияет на российский фондовый рынок и куда он направится дальше.

Сценарий адаптации рынка при ставке 17%
Сперва зафиксируем факт, что до решения «ключа» Индекс Мосбиржи находился выше уровня 2900, а после публикации релиза ЦБ снизился до 2827. Наша команда считает главным не принимать решений на эмоциях. Важно, что сам цикл снижения ставки продолжился, поэтому Индекс сохранится на будущей неделе в диапазоне 2800-2875.

Стоит отметить, что вариант ставки до 16%, который многие ждали, ЦБ даже не рассматривал. Либо продолжить 18% или снизить на 1 пункт, сообщила Набиуллина на пресс-конференции. Индекс акций и облигаций RGBI среагировали спадом. До конца месяца рынок будет поддерживаться ослаблением рубля до курса 90 руб за доллар. Кроме того рост цены мировой нефти с 65,5$ до 69$ после призывов Трампа к ЕС о санкциях против Индии и Китая, т.е. делать всю грязную работу за него.

( Читать дальше )

А почему ВСЕ сразу акции рухнули, причем тут ставка, если типа отчёты у многих хорошие и мы на их бизнес смотрим. И как тут все опытные пели, что когда ставку начнут опускать многие бумаги вверх полетят. Ну вот ставку опустили, и что прям всем-всем надо падать и сразу и именно на этой ставке? пусть опустили не на 2%, как типа многие ждали, но снижается же? Прям все инвесторы всех бумаг начали избавляться от них и шортить и именно в этот момент? Полная чушь. А что, если б до 16% опустили то всё вверх полетело? Не верю.
Уверен, где то есть этот кукл, который крутит эту ручку. Или тут по принципу лото все устроено? Они же видят кто какие ставки сделал и на какие номера, замечали наверное, что когда максималку выигрывают, то часто почему-то, сразу несколько угадали. То никто не может, то сразу несколько и Джек пот, понятно же почему так и для чего это сделано. У каждой такой схемы свои инструменты нагибалова. Так и тут, кукл видит что нужно сразу всех трейдеров нагнуть, ну и делают, может там картель тупо, а мы думаем биржа.

( Читать дальше )

При этом все опции были «так себе»:

Повышать — жесть
Сохранять — жесть
Снижать до 16% — риск сохранения на следующем заседании, ибо инфляция возвращается, плюс слухи о рисках повышения налогов (надеюсь лишь вбросы..).
Снижать до 15% — риск повышения потом, даже не рассматривается

Выходит, что 17% — баланс. Можно снижать на следующем еще на 1%, можно «поиграть» с прогнозом и как раз угомонить чуток ослабление рубля

Напоминаю, у ЦБ есть всегда помимо тупо цифры ключа еще инструмент под названием «риторика».

Возможно, если бы не было хайпа по теме, ставка вообще осталась бы неизменной. 17% — компромисс для всех.

А доллар? Рост неизбежен и дальше, но плавные шаги по ставке сделают рост ступенчатым.

Как будто при ставке 21% рыночек был крепче

Отпинали наш рынок толпой: с одной стороны ЦБ, а с другой Трамп со своими угрозами санкций

«Вариант снижения ставки до 16% ЦБ не рассматривал, при этом обсуждался вариант сохранения ключевой ставки» — Набиуллина

«Если дефицит бюджета будет выше прогноза, мы будем ограничены в возможности снижения ставки»

( Читать дальше )

Сегодня состоялось очередное заседание Центрального Банка России, в ходе которого Банк принял решение о снижении ключевой ставки на 100 б.п. — до 17% годовых, и такое решение оказалось ниже ожиданий рынка. И кроме этого Банк сопроводил решение чуть более жесткой риторикой, намекающей на то, что снижение ключевой ставки может быть более медленным, чем ожидает рынок.

Регулятор отмечает, что инфляционное давление остаётся высоким, 6,3% в пересчёте на год после 4,4% во втором квартале 2025 года, а снижение базовой инфляции до 4,1% не устойчиво. Годовая инфляция по оценке на 8 сентября составила 8,2%. Главная причина осторожности — активизация кредитования и рост внутреннего спроса, что может разогнать инфляцию. Бюджетный дефицит и слабость рубля также усиливают риски. Поэтому Банк России явно пытается охладить ожидания рынка относительно траектории снижения ключа и дать понять, что инвесторам стоит ожидать замедления темпов смягчения денежно-кредитной политики: дальнейшие снижения ставки будут зависеть от данных, и оно не предопределено.

( Читать дальше )

Всем привет! На этой неделе ЦБ сделал ожидаемый, но все еще осторожный шаг, рынок отреагировал нервозностью, а мы с вами внимательно следим за дивидендными новостями. Разбираем главное, что произошло в мире инвестиций.



📉 Мосбиржа ушла в коррекцию

Индекс Мосбиржи за неделю снизился с 2901 до 2839 пунктов. После решения ЦБ по ставке началась ожидаемая коррекция — рынок ждал более агрессивного смягчения. Ждем новых точек для входа.

🏦 ЦБ снизил ключевую ставку до 17%

Да, цикл смягчения продолжается! ЦБ в третий раз в этом году опустил ставку: с 18% до 17% годовых. Почему это важно для нас?

· Для вкладчиков: прощайте, сверхвысокие ставки по депозитам. Ищем альтернативы.
· Для облигационеров: рынок отреагировал ростом доходностей (цены на облигации падали), так как ожидали большего. Возможно, это шанс купить ОФЗ под хороший %.
· Для дивидендов: удешевление денег для компаний — это в теории хорошо для их инвестиций и прибыли. Но есть нюанс — высокая инфляция может этот эффект свести на нет.

( Читать дальше )

После решения ЦБ и комментария по процентной ставке очевидно, что власть в растерянности.
ЦБ в пятницу четко обозначил что решений/ответственности по поводу вывода рыночной части экономики из рецессии принимать не будет. Формально экономика не в рецессии только по причине что у нас есть две особо не связанных части экономики

-экономика господряда т.е. экономика, финансируемая государством и которую не рыночные ставки по кредитам, ни сами кредиты, ни проблемы сбыта, ни курс рубля, ни уровень налогов и зарплат/денежного довольствия вообще никак не волнует, тем более они получают все больше и больше денег из госисточников

  — рыночная экономика та часть экономики, для которой важна возможность получения кредитов (займов), ставки по ним, проблемы сбыта, курс рубля

Первая часть экономики очевидно перегрета и ха счет этого вносит основной вклад в инфляцию, а вот вторая в очевидной стагнации.

ЦБ занял позиции что их вопрос, это только инфляция которой они рулят посредством установления КС и абстрагируясь от ситуации в экономике рассказывает красивые сказки что вот будет инфляция 4% вот тогда заживет. Но вопрос, а доживет ли до такого светлого будущего 2-я, рыночная часть экономики?

( Читать дальше )

Ключевая ставка 17%

Банк России снизил ключевую ставку на 1 п.п., до 17%. Хотя многие аналитики прогнозировали снижение сразу на 2 п.п. А некоторые горячие головы, без тени стеснения, призывали снижать ставку ещё активнее.

Рынок, похоже, тоже рассчитывал на более решительное смягчение.  На новостях индекс МосБиржи просел более чем на 1%, опускаясь ниже 2870 п., после чего частично отыграл падение и закрепился в районе 2875–2880 п.

Отрадно, что Центральный банк Федерации, в очередной раз продемонстрировал относительно независимую политику, и не пошел на поводу у популистов, требующих более активного снижения ставки.

Более того, в ЦБ ещё и подчеркнули, что они выбирали между сохранением текущей ставки и -1пп. Ну и на ближайшее будущее, дали вполне жёсткий сигнал.

В общем, по моему скромному мнению, пока все действия ЦБ направлены на удержание инфляции в узде, но в то же время стараясь не уронить экономику полностью.

В таргет в 4% я не слишком верю, да и в ЦБ наверное сами понимают, что в условиях продолжающегося военного конфликта, это не сильно реальная цель. Но любые конфликты, даже самые затяжные, имеют свойство завершаться.

( Читать дальше )

Очередная инвестиционная неделя, богатая на ключевые события, завершилась. Новости разочаровали одних участников рынка и обрадовали других. Давайте разберем все по порядку.

Масштабное пополнение и стратегические покупки

Как и планировалось, подошли к концу два банковских вклада. Все полученные проценты в размере 55 000 рублей были без исключения направлены на фондовый рынок. К этой сумме я добавил личные 5 000 рублей, что в общей сложности позволило провести существенную закупку акций.

Покупки были совершены в день проседания рынка — сразу после решения ЦБ по ключевой ставке. Были приобретены следующие бумаги:

• Икс 5 (X5) — 5 лотов
• МТС (MTSS) — 2 лота
• Транснефть-п (TRNFP) — 5 лотов
• Сургутнефтегаз-п (SNGSP) — 10 лотов
• Novabev Group (BELU) — 10 лотов
• Норильский никель (GMKN) — 5 лотов
• Сбербанк (SBER) — 20 лотов
• ФСК Россети (FEES) — 2 лота
• Европлан (LEAS) — 20 лотов

Ничего сверхъестественного: в некоторых позициях я докупал, в других — усреднял стоимость. Это стандартный для меня набор качественных инструментов.

( Читать дальше )

Вчера написал директору своей фирмы прогноз по ставке за полчаса до решения ЦБ. И вдруг раз и получаю премию. Я знал что она будет 17