инфляция

Инфляция растет не только в России, но и во всем мире. Главным ее катализатором выступает мягкая политика ФРС, выраженная в удержании ставок на минимальном уровне, поддержке экономики через скупку активов на фондовом рынке и даже эмиссия долларов. Также на рост инфляции влияет рост спроса на сырье в Китае, который первым победил пандемию.

Так, в России официальная инфляция по последним данным составляет 6,68% при целевом уровне ЦБ РФ – 4%. Я смело умножаю официальное значение инфляции на 1,6 – это для меня своеобразный корректирующий коэффициент. Примерно на столько отличается рост цен на продукты от официальной инфляции. Итого получаем 10,7% минимум.

Почему же США не прекратит печатать деньги, стимулировать экономику и не повысит ставки? Потому что им это не выгодно. Ничего личного, просто бизнес.

Вспомните о госдолге США, он подбирается к 29 трлн. долл. В то же время на долю доллара США приходится порядка 40% мировых расчетов и 60% резервов. Т.е. страна должна другим странам в своей валюте и в валюте всего мира по совместительству.

( Читать дальше )

На прошлой неделе производитель удобрений CF Industries Holdings Inc приостановил работу на двух заводах в Великобритании из-за резкого роста цен на природный газ. В результате, по данным Bloomberg, эти заводы по производству удобрений, которые производят углекислый газ в качестве побочного продукта, внезапно оказались в дефиците, который распространился на продовольственный сектор Великобритании. Нехватка углекислого газа вынудила бакалейную онлайн-компанию Ocado Group Plc прекратить все поставки замороженных продуктов клиентам, а мясная промышленность предупредила, что операции по убою скота могут «остановиться» через несколько недель.
Пищевая промышленность Великобритании, уже испытывающая стресс из-за проблем с цепочкой поставок и нехватки рабочей силы из-за Brexit и пандемии, находится под еще большим давлением из-за нехватки углекислого газа. Это важное химическое вещество, используемое для оглушения цыплят и свиней перед забоем, а также в качестве упаковки для продления срока хранения и сухого льда, который сохраняет скоропортящиеся продукты замороженными во время доставки. Без этого цепочки поставок продуктов питания разорвутся. Британская ассоциация мясопереработчиков предупредила, что запасы углекислого газа могут быть исчерпаны к концу месяца, в результате чего бойни будут закрыты, что приведет к массовой выбраковке животных. В прошлую пятницу Ocado прекратил поставки замороженных продуктов клиентам из-за нехватки сухого льда.

«Это весьма тревожно, — сказал Ник Аллен, глава мясной ассоциации. «Мы где-то между днями и неделями до того, как это действительно сильно ударит, если только где-нибудь в мире — в идеале здесь, в Европе — не появятся запасы того, что может очень быстро заменить такое количество CO2».

Цепная реакция продолжается, поскольку Британская ассоциация безалкогольных напитков отслеживает ситуацию с углекислым газом, поскольку отрасль может пойти на спад. Помимо CF Industries, норвежский производитель удобрений Yara заявил, что вскоре сократит мощности по производству аммиака на 40% из-за рекордно высоких цен на природный газ. Более широкое воздействие может заключаться в резком росте инфляции на продовольствие и энергоресурсы по всей Великобритании, что угрожает восстановлению экономики страны после пандемии и создает финансовую нагрузку на потребителей.

перевод отсюда

( Читать дальше )

Автор: MURRAY GUNN

Когда настроение в обществе станет негативным, будьте уверены — это надолго.

В 1980 году английская группа The Vapors выпустила международный хит. «Turning Japanese» — одна из тех песен, что западают в голову. В 1980 году, Япония была провозглашена экономическим чудом, поскольку её валовой внутренний продукт повышался, а страна процветала. Так продолжалось все 80-е годы, пока в самый последний день 1989 года фондовый рынок достиг вершины и пузырь лопнул. По иронии судьбы с тех пор песня «Turning Japanese» стала ассоциироваться с хроническим экономическим спадом и дефляцией.

Глава Банка Японии (Банк Японии) Харухико Курода недавно дал интервью, в котором заявил, что «прошлая дефляция по-прежнему влияет на мировоззрение людей». Приятно слышать, как один из руководителей центрального банка ссылается на образ мышления (или настроение) как на главную причину экономического развития, но факт остаётся фактом: Курода (как и другие руководители центральных банков) по-прежнему считает, что настроение можно изменить с помощью денежно-кредитной политики. Однако это не так.

( Читать дальше )

В Японии продолжается многолетняя борьба с дефляцией, несмотря на прошлые обещания правительственных чиновников победить ее. Теперь два претендента на пост следующего премьер-министра Японии присоединились к списку тех, кто предложил планы стимулирования экономики. Этот отрывок из статьи Bloomberg от 7 сентября содержит подробную информацию:

Два законодателя, борющиеся за то, чтобы стать следующим премьер-министром Японии, оба пообещали запустить пакеты стимулов в краткосрочной перспективе и победить дефляцию в долгосрочной перспективе, когда они изложили свои платформы в среду. Бывший министр иностранных дел Фумио Кишида заявил, что вложит десятки триллионов иен (сотни миллиардов долларов), чтобы помочь экономике, пострадавшей от коронавируса, излагая свою политику в гонке за лидерство правящей Либерально-демократической партии. Соперница Санаэ Такаичи, которая стремится стать первой женщиной-премьер-министром страны, также сказала, что быстро рассмотрит вопрос о дополнительном бюджете для помощи экономике, хотя она воздержалась от указания размера пакета. Сумма будет зависеть от того, сколько действительно необходимо, и требует тщательного рассмотрения, добавила она. Такаичи, бывший профессор экономики, сказала, что она будет отдавать приоритет 2-процентному целевому показателю инфляции в стране, а не достижению первичного бюджетного баланса. Она сказала, что озабоченность правительства попыткой уравновесить бухгалтерские книги способствовала тому, что пока не удалось достичь цели ...

( Читать дальше )

Главы ведущих компаний США провели ежегодную конференцию Morgan Stanley Laguna.  Большая часть выступлений была посвящена росту цен на ресурсы, инфляции зарплат и транспортных издержек, а также ширящемуся дефициту поставок (что фактически тоже является инфляцией, пока скрытой). 

Финдиректор 3M, например, заявил:

«Наблюдаемая инфляция не имеет прецедентов, рост цен на закупаемые ресурсы и транспорт в 2021 попадет в самый худший диапазон нашего июльского прогноза».

Финдиректор Trane Technologies Plc:

«Не имеющая прецедентов — так мы оцениваем наблюдаемую инфляцию».

После серии аналогичных заявлений от других компаний, им в шутку было рекомендовано выкинуть слово «беспрецедентная инфляция» из выступлений, чтобы не повторяться.

 

Глава General Electric подчеркнул, что «инфляционное давление становится структурным по своей природе». 

Глава Allegion Plc ожидает, что «инфляция продлится по меньшей мере 2-3 года, это не некоторый временный феномен, и наша компания готовится к этому». 

( Читать дальше )

Когда социальное настроение становится негативным, будьте готовы к тяжёлым испытаниям. В 1980 году английская группа The Vapors выпустила международный хит. «Turning Japanese» — одна из тех песен, которые, когда они приходят в голову, не могут выговориться (как вы, дорогой читатель, теперь поймете). В 1980 году, конечно, Япония была провозглашена экономическим чудом, поскольку ее валовой внутренний продукт рос, а страна процветала. Так продолжалось все 80-е годы, пока пузырь неизбежно не лопнул, и фондовый рынок достиг максимума в самый последний день 1989 года. По иронии судьбы с тех пор «превращение в японцев» стало ассоциироваться с хроническим экономическим спадом и дефляцией. Глава Банка Японии (Банк Японии) Харухико Курода недавно дал интервью, в котором заявил, что «прошлая дефляция по-прежнему влияет на мировоззрение людей». Приятно слышать, как один из руководителей центрального банка ссылается на образ мышления (или настроение) как на главную причину экономического развития, но факт остается фактом: Курода (как и другие руководители центральных банков) по-прежнему считает, что настроение можно изменить с помощью денежно-кредитной политики. Однако доказательства этого не подтверждают.

( Читать дальше )

Как сейчас сказал кандидат Шольц, в Германии повысят минимальную зарплату до 12 евро в час. Это можно сказать последний бастион на пути инфляции. Для полноценного запуска гиперинфляции недостаточно только печатать деньги и повышать цены, нужно еще повышать зарплаты. Зарплаты как раз не повышали, и вот теперь видимо повысят. То что Шольц еще не канцлер не имеет значения, они там все представляют одну и ту же элиту. Кто именно из них будет канцлером не имеет значения.

Вчера цена на золото упала на 50 пунктов (3%) до $1743 за тройскую унцию.



Такая же цена была и год назад, и 10 лет назад.

При этом везде говорят про долларовую инфляцию, и что ФРС только за 2020 год «напечатал» четверть всех долларов.

Как такое может быть?
Ведь золото считается активом, защищенным от инфляции. И если идет инфляция доллара, то цена золота должна расти.

Но у рынка есть свои правила.



( Читать дальше )

Цена на газ в Европе продолжает свое ралли по мере наступления холодов при полной неготовности европейской газовой системы к отопительному сезону. Запасы в подземных хранилищах региона находятся на уровне исторических минимумов, а газопроводу «Северный поток 2» до начала работы предстоит долгий путь согласований в ведомствах ФРГ и ЕС.

Цена ближайшего (октябрьского) фьючерса на спотовый индекс TTF на газ на бирже ICE Futures сегодня утром достигла 72,4 евро за МВт.ч, или $884 за тысячу кубометров, свидетельствуют данные биржи.

Историческая перспектива сравнения текущих ценовых пиков упирается во взлет котировок в марте 2018 года до $1 тыс. за 1 тыс. кубометров, когда в Европе бушевал легендарный холодный фронт «Зверь с Востока» (the Beast from the East). Исторический рекорд цены контракта «на день вперед» на TTF зафиксирован 1 марта 2018 года — 76 евро за МВт.ч, или $969 за 1 тыс. кубометров.

В августе 2021 года среднее значение контракта «на день вперед» на TTF составляло $533, с начала сентября — уже $683 за тысячу кубометров. С начала года средняя цена контракта «на день вперед» на TTF оказалась на уровне $348 за тысячу кубометров.

( Читать дальше )

Уже второй месяц данные по CPI (потребительская инфляция) показывают замедление роста инфляции, в этот раз рост заметно хуже прогнозов. Напомним, что CPI бывает двух видов — Headline CPI и Core CPI. Отличие Headline от Core в том, что в Headline учитывается еда и топливо, в Core — не учитывается. Core считается менее волатильным показателем инфляции, но мы прокомментируем оба.

Headline CPI: еда (+0.40 п.п) и топливо (+1.98 п.п) продолжают заметно расти, по остальным статьям рост скромный (в пределах 0.10 п.п).

Core CPI: слабее ожиданий из-за цен на подержанные автомобили. С апреля по июнь именно подержанные машины давали наиболее сильный рост в Core CPI, в среднем на +0.35 п.п. Но данные за июль и август уже совсем другие: +0.01 п.п и -0.07 п.п соответственно. Тем временем цены на новые автомобили продолжают расти (+1.2%) из-за острого дефицита чипов.

( Читать дальше )