инфляция

Большое число людей задавало мне интересные вопросы, связанные с потолком госдолга, был и более общий вопрос: почему федеральное правительство должно занимать? Почему он не может просто напечатать деньги, чтобы оплатить свои счета? В конце концов, люди типа меня говорили, что это на самом деле не приведет к инфляции?
Теперь, напечатать деньги действительно проблема, или на самом деле две проблемы, достаточно сложные (в оригинале субтильные).
Во-первых, с юридической точки зрения федеральное правительство не может просто напечатать деньги, чтобы заплатить по счетам (с одним своеобразным исключением). Вместо этого, деньги должны быть созданы Федеральной резервной системой, которая затем пускает их в оборот, покупая Федеральный долг. Вы можете сказать, что это искусственное разделение, потому что ФРС фактически часть правительства, но юридически разница есть, и долг купленный ФРС рассчитывается вне зависимости от долгового потолка, который есть у правительства.


( Читать дальше )

Совсем неудивительна такая ситуация: когда зарплаты растут медленнее, то и розничные продажи падают. Пик зарплат в Америке пришелся на начало 2011 года, однако, темпы роста продаж в ритейле не выросли соответствующими темпами, что говорит о крайне анемичном росте в экономике, в целом – по материалам AForex.
Можно было бы предположить, что снижение активности в рознице обусловлено отчасти последствиями урагана Сэнди. Это могло бы быть справедливым для северо-восточной части США, но никак ни для всей страны. Подавляющее большинство американцев не следят за развитием дебатов на тему «фискального обрыва» в силу того, что эти дебаты в глазах народа остаются трудно решаемым конфликтом между Белым Домом и американской элитой (споры между властями и властными «богачами»). Посему даже заметные улучшения, достигнутые в ходе переговоров Демократов и Республиканцев, не оказывают влияния на потребительское поведение. То, что действительно имеет значение для большинства людей – так это личный доход в динамике. С июня по сентябрь количество людей, которые начали получать продовольственные талоны, выросло на 1.2 млн человек. Собственно, это самое наглядное объяснение тому, почему рождественский сезон не удался для ритейла.


( Читать дальше )

Простите за копипаст — spydell.livejournal.com/477198.html

Статья Спиделля понравилась — ведь и правда, люди тысячи лет жили при дефляции — когда прогресс делал дешевле товары (продукты питания, новые изобретения) до появления бумажных денег и банковского процента, это совсем другой тип жизни — представляете Вы получаете деньги и не боитесь, что они пропадут (съест инфляция) — проблема с обеспеченной пенсией будет решена, сняты многие неопределенности. Вы бы хотели такую жизнь?

Инфляция, дефляция, — так много было об этом сказано и написано. Ежегодно гигатонны различных исследований, суть которых можно свести к нескольким простым предложениям:

Дефляция плохо потому, что:
1. Ожидание будущего падение цен приводит к отсрочке текущего потребления товаров и услуг со стороны населения. Покупки откладываются на потом, предвкушая понижение цен, тем самым общее потребление падает со всеми вытекающими последствиями.
2. Повышение покупательской способности денег в условиях дефляции приводит к меньшему стремлению компаний инвестировать при прочих равных условиях. Компаний ожидают более благоприятных и выгодных условий. В противоположности этому, при инфляции компании стремятся найти деньгами более рентабельное применение, в частности инвестиции в расширение бизнеса.
3. Дефляция приводит к сложности в обслуживании долга, т.к. реальная стоимость долга с каждым годом может повышаться. А при инфляции долг наоборот обесценивается.
4. Дефляция приводит к доминированию денежного рынка и депревации альтернативных инструментов инвестирования. При инфляции наоборот развиваются многие кластеры фин.системы в стремлении перебить негативный фактор обесценения денег. При дефляции скорость оборота денег может падать.

Ок, но вы никогда не задумывались, что это может очередным пропагандистким бредом монетаристов и экономистов?

Первые два теоретических пункта реальная экономика разбивает в хлам на примере высокотехнологической продукции.

Как известно, хай тек продукция может дешеветь до 50% в год, порой даже сильнее. Компьютеры, телефоны, бытовая техника, по сути вся электроника неизбежно дешевеет. Что то сильнее, а что то слабее, но дешевеет однозначно. Причем не только устаревшие модели, но и уровень цен на топовые по мере развития технологий. Потребитель на 100% уверен, что подождав несколько месяцев или лет он может купить за 200-300 баксов то, что сейчас стоит 1000 баксов. Порой, даже работающие гаджеты можно взять совершенно бесплатно у тех, кто их списывает за ненадобностью. Кроме того, потребитель точно знает, что через год техника будет лучше, чем сейчас по производительности, энергоэффективности или соотношению цены и качество. Не просто знает с какой то вероятностью, а гарантированно.

Но, минуточку. Разве данные обстоятельства ограничивают покупки бытовой техники, компьютеров и телефонов в настоящий момент? Даже совершенно точно зная, что всего через месяц тот же смартфон можно купить на 10% дешевле? А еще через год выйдет в три раза более мощный смарт? Оказывается нет. Выстраиваются в очередь в ожидании премьеры, готовы брать с наценкой в 20-30-100%.

Машины тоже дешевеют. Старые модели могут у официальных дилеров продаваться с дисконтом от 10 до 30%. Одежда дешевеет. Причем не только из-за выпуска новых моделей старая коллекция дешевеет, но и в плане сезонности. Зимнюю коллекцию одежды можно летом брать с дисконтом в 50-75%, если повезет. Но разве это приводит к тому, что новые машины не покупают, ожидая падение цен на старые, а зимнюю одежду не берут, ожидая лета? Нет, конечно.

Ключевой момент в чем?

( Читать дальше )

Автор статьи, опубликованной на SeekingAlpha, предлагает нам забыть о «фискальном обрыве», поскольку более страшной проблемой является «гиперинфляционный обрыв».

Гиперинфляция почти всегда является политической проблемой.


( Читать дальше )

В чем текущая ситуация отличается от положения в 1945-1950 годах?
Жерар Босюа: Ситуацию тотальной войны, мобилизации всего мужского населения и военной экономики нельзя даже сравнивать с положением дел в нынешнем кризисе, если, конечно, мы хотим избежать излишних упрощений. ВВП стоят на месте или лишь незначительно смещаются вниз (за исключением Греции и Испании). ЕЦБ удается сдержать инфляцию в Европейском Союзе, однако безработица продолжает расти. Созданные после Второй мировой войны международные организации позволяют найти не слишком оперативные, но все же реальные решения для существующих бюджетных проблем государств. Благодаря механизмам Европейского Союза и, как хочется верить, накоплению опыта и изучению прошлых ошибок, европейские политики проводят «обязательные» встречи для поисков выхода из кризиса. Некоторые государства в Евросоюзе выступают за политику стимулирования экономики. Однако сложность союзной системы и теоретические конфликты между государствами-членами до сих пор не позволили дать ответ на общественный кризис. 

( Читать дальше )

По данным Росстата, инфляция в ноябре оказалась крайне низкой — 0,3% против 0,5% в октябре. Такого развития событий практически никто не ожидал. К примеру, согласно опросу Reuters, в котором принимало участие 8 организаций, включая Райффайзенбанк, минимальный прогноз по инфляции на ноябрь составлял 0,4%. Неудивительно, что на фоне такой низкой инфляции месяц к месяцу, годовые темпы роста цен законсервировались на уровне 6,5% уже второй месяц подряд.
Наибольшее воздействие на замедление общего роста цен в ноябре оказало сокращение непродовольственной инфляции. По итогам прошедшего месяца она замедлилась почти вдвое — до 0,4% м./м. против 0,7% м./м. в октябре. Причем темпы роста цен снизились по широкому кругу непродовольственных товаров (ткани, табак, электротовары, стройматериалы и медикаменты), но главный вклад в сокращение непродовольственной инфляции внесло существенное падение темпов роста цен на бензин — до 0,5% м./м. (2,4% м./м. в октябре).
Еще одной примечательной особенностью ноябрьских данных стала нулевая инфляция услуг. Несмотря на то, что дефляция услуг уже случалась в феврале 2012 г., сентябре 2011 г., и октябре 2009 г., происходило это при совсем иных обстоятельствах, да и в ноябре нулевой инфляции до этого еще не случалось. Тем самым, такой поворот событий едва ли можно назвать ожидаемым, учитывая и то, что в конце года инфляция услуг обычно повышалась. Отсутствие роста цен на услуги в ноябре мы склонны объяснять, прежде всего, нетипично сильным сокращением цен на услуги пассажирского транспорта (-0,08%) и замедлением вдвое роста цен на услуги ЖКХ (до 0,2%).


( Читать дальше )

Для того чтобы понять логику моих рассуждений сначала прочтите здесь,
http://spydell.livejournal.com/474533.html
потому что именно эта статья привела меня возможно к совсем уж абсурдным оценкам текущей ситуации в РФ и в мире.

   Исходя из Пашиной (spydell) логики в РФ все напечатанное бабло вынуждено оседать на депозитах в банках и никак не идет в рынок, в том числе и фондовый.


( Читать дальше )

ВТБ-Кап

Замедляющийся экономический рост и неожиданно низкий уровень
инфляции в октябре, скорее всего, уже привели к завершению
Банком России цикла ужесточения монетарной политики.
Но означает ли это, что регулятор одержал победу в борьбе
с инфляцией в России? Окончательный ответ, полагаю, мы узнаем
только во втором полугодии 2013 г., и в этом отношении решающую
роль сыграет фигура нового председателя Банка России.
В условиях, когда российские власти оценивают оптимальные
темпы роста на уровне 4–5% в год, сохранить необходимую
жесткость монетарной политики будет непросто.
Годовой прирост В ВП в 3 к12 снизился до 2.9% – самого низкого
уровня начиная с 2009 г. Ситуация с экономическим ростом в целом
развивается в соответствии с ожиданиями, которые мы представили
в отчете Russia’s Economy: Prepare For Landing, опубликованном в июне.
Более того, несмотря на то, что нефтяные цены оказались существенно
выше прогнозных, экономический рост оказался таким же вялым,
как и предполагал наш сценарий, исходящий из стоимости барреля
нефти в 95 долл. Полагаю, что в ближайшие кварталы рост окажется
ниже потенциального уровня (то есть по нашим оценкам ниже 2.5–3.0%)
на фоне влияния таких факторов как низкие темпы роста расходов
бюджета, охлаждение банковского кредитования, рынка труда
и соответственно, темпов роста зарплат.
Низкий уровень инфляции способствовал завершению цикла
ужесточения денежно-кредитной политики ЦБ РФ. В начале этого
месяца были опубликованы данные по инфляции за октябрь, которые
оказались на удивление низкими: темпы роста потребительских цен
в октябре составили 6.5% в годовом сопоставлении (против 6.6%
в сентябре и консенсус-прогноза Bloomberg на уровне 6.7-6.8%). Важно,
что рост ИПЦ замедлился по широкому спектру своих компонент, при
этом рассчитываемая аналитиками «ВТБ Капитал» базовая инфляция,
прежде демонстрировавшая ускорение, внезапно притормозилась.
Учитывая одновременное замедление темпов роста экономики
и инфляции, думаю, что у ЦБ РФ не было иного пути, кроме как оставить
ключевые ставки на прежнем уровне. Регулятор пока не сделал
заявления о завершении цикла ужесточения денежно-кредитной
политики, однако я полагаю, что это лишь вопрос времени. Ранее
на этой неделе, во вторник, первый зампред Банка России Алексей
Улюкаев впервые сказал о том, что риски замедления экономического
роста увеличиваются.


( Читать дальше )

По словам Президента ФРБ Миннеаполиса, Нарьяна Кочерлакота, ФРС США не должен предпринимать попыток для автоматического повышения  процентных ставок с текущих нулевых значений в той ситуации, когда инфляционный прогноз рискует превысить отметку 2.25% — по материалам AForex.
Ключевые опасения Кочерлакота сводятся к тому, что гиперинфляция может уничтожить слабые «ростки» восстановления экономики США, включая весь достигнутый позитив по рынку труда. Президент локального ФРБ полагает, что Федрезерв должен попытаться привести безработицу к отметке ниже 5.5%, однако, предпринимаемые меры должны каждый раз учитывать критический инфляционный порог в 2.25%.
Недавно ФРС запустила третий раунд «количественного смягчения», который сопровождается массированным и регулярным выбросом ликвидности в рынок через скупку долгосрочных долговых бумаг. По последним данным, QE3 продлится до середины 2015 года. Регуляторы ФРС, имея на руках сентябрьские цифры занятости, уже, кажется, начали осознавать, что монетарное стимулирование практически невозможно привязать к динамике экономических показателей.
 
По материалам: ning.it/PZWrlS