инфляция в россии

Все говорят о пересмотре бюджетного правила
(и Эльвира Набиуллина, и Антон Силуанов в апреле об этом говорили).

Но оно не просто так сделано, а для компенсации недополученных доходов (и пополнения ФНБ).
И для контроля за инфляцией.

В 2025 года в бюджет страны от продажи сырья должно поступать не менее 8 трлн руб.
Сумма ежегодно индексируется.
Выполнение бюджетного правила контролируется Минфином.
Ежемесячно он определяет величину фактических доходов, которые поступят в бюджет.
Если она ниже плана, то Минфин объявляет недостачу.
Далее Центробанк продаёт валюту (юани) из ФНБ и
вырученные рубли перенаправляет в бюджет для покрытия недостачи.

Если снизить цену отсечения (сейчас $60), то придётся покупать валюту при более низкой цене нефти (выше новой цены отсечения).

Конечно,
сразу вопрос — откуда брать рубли на покупку юаней.

1.
Увеличить внутренний долг (эмиссия ОФЗ)


2.
Увеличить денежную массу
Рост М2 в России стал в 2025г замедляться, а тут — опять рост.

Динамика М2.
Красный график и правая шкала — рубли.

В I квартале 2025 года ВВП России с учетом сезонности мог сократиться на 0,3% к предыдущему кварталу — впервые с середины 2022 года. Эксперты Райффайзенбанка, РЭШ, АКРА, Bloomberg Economics и «Т-инвестиций» отмечают нарастающие сигналы охлаждения экономики: промпроизводство, добыча и транспорт снижаются, а поддержка от роста бюджетных расходов в IV квартале 2024 года больше не действует.

При этом Минэкономразвития фиксирует 1,7% годового роста, но этот результат базируется на высокой активности конца прошлого года. Эксперты считают, что реальная динамика ближе к нулевой или отрицательной. Оценки квартального снижения варьируются от -0,5% до -1,5%. Главной причиной выступает затухание деловой активности на фоне дорогого кредитования и слабого внешнего спроса. Минэкономразвития сохраняет прогноз роста ВВП на уровне 2,5%, но аналитики считают его малореалистичным — диапазон оценок сдвигается к 0–1%.

Сочетание низких темпов роста, снижающегося промышленного производства и торможения потребления усиливает признаки «мягкой посадки» — постепенного перехода к стагнации без резкой рецессии.

На инфографике представлены цены в долларах США на 24 апреля 2025 года по данным Numbeo. За дюжину яиц, т.е. 12 штук. Сразу позволим себе не согласиться с ценами в родном Отечестве. Вот тут 17 апреля мы давали ценовую динамику в Б-госпасаемой Империи. 107,07 ₽ за лоток. Т.е. 10 штук. Хорошо. Присовокупим два яйца, каждое из которых посчитаем по 10,7 ₽. Итого: 128,48 ₽ за 12 шт., или 1,55$. Это означает еще минус одно место. Мы должны стоять между Китаем и Индонезией.

Так уж устроено наше восприятие мира, что из всей окружающей нас информации мы выбираем только ту часть, которая совпадает с нашим внутренними убеждениями.

В восприятии инфляции (роста цен) очень хорошо проявляется этот эффект: мы всегда замечаем то, как цены выросли, но никогда не замечаем как они падают, и уж тем более никто никогда не обращает внимание на то, как цены долгое время остаются на одном и том же уровне.

Я веду учет доходов и расходов уже чуть больше 5 лет, и у меня есть данные о ценах на многие товары и услуги, которые я когда-то покупал. Интересно, что цены очень сильно отличаются в разных городах и супермаркетах, и сравнивать их просто «в лоб» не очень корректно.
Однако, у меня есть три продукта, которые составляют основу моего ежедневного рациона, и последние 3 года я беру их в одном и том же супермаркете.

1. Куриное филе (грудка без кожи).
29 апреля 2025 года: 439 за кг
24 апреля 2024 года: 375 за кг
22 апреля 2023 года: 314 за кг
25 января 2022 года: 298 за кг

Подорожание на 47,3% за 3,26 года, или в среднем на 14,5% в год, либо 12,96% годовых.

Отчеты Росстата свидетельствуют, что рост экономики замедляется. Этому способствуют внешние условия (ситуация в мировой экономике, санкции, прекращение транзита газа через Украину) жесткая ДКП Банка России и другие принимаемые им меры, способствующие охлаждению кредитования. Предварительная оценка роста ВВП в I квартале 2025 года от Минэкономразвития (1,7% (г/г)) отстает от февральской оценки ЦБ (2,9%), а мартовские данные Росстата оказались в основном ниже консенсус-прогноза. В промышленности все больше признаков стагнации с переходом многих отраслей к сокращению относительно аналогичного периода прошлого года. Потребление становится более сдержанным, особенно в отношении непродовольственных товаров. Это, а также значительное укрепление рубля с начала года, сказывается и на замедлении инфляции.

Внешние риски усилились. Введенные Дональдом Трампом изменения в тарифной политике, вызванная ими торговая война США и Китая уже привели к ухудшению прогнозов роста мировой экономики и снижению мировых цен на нефть.

Коллеги, добрый день всем ✨

➡️ ИНФЛЯЦИЯ В РФ С 22 ПО 28 АПРЕЛЯ УСКОРИЛАСЬ ДО 0,11% С 0,09% С 15 ПО 21 АПРЕЛЯ — РОССТАТ

➡️ ГОДОВАЯ ИНФЛЯЦИЯ В РФ НА 28 АПРЕЛЯ ОСТАЛАСЬ НА УРОВНЕ 10,34%, СЛЕДУЕТ ИЗ ДАННЫХ РОССТАТА

На что обращаем особое внимание, так это на цифры годовой инфляции — продолжает держаться на том же уровне, и это хорошо! Ждем, что в ближайшие недели начнет снижаться по прогнозу ЦБ, и тогда план со скорым снижением ставки будет в силе 👀

Главное, чтобы геополитический фон не подкачал, а там пока все непросто…

t.me/+j3ohRZAa_dpkMTli, буду рада видеть вас среди подписчиков! 

Правительство одобрило внесение изменений в закон о федеральном бюджете на 2025 год и плановый период 2026–2027 годов. Основные изменения связаны со снижением нефтегазовых доходов (НГД) в 2025 году на 2,6 трлн руб. за счет более низкой в среднем по году стоимости российской нефти и более крепкого курса национальной валюты. Последнее полностью транслировалось в расширение дефицита федерального бюджета с 1,2 до 3,8 трлн руб. (1,7% ВВП), что должно быть профинансировано за счёт средств ФНБ. Одновременно с этим, был повышен прогноз по ненефтегазовым доходам на 0,8 трлн руб., что, в соответствии с бюджетным правилом, полностью транслировалось в расходы федерального бюджета. Расширение дефицита бюджета из-за снижения нефтегазовых доходов будет иметь гораздо менее проинфляционный характер, чем в 2022–2024 годах, когда средства ФНБ фактически использовались для наращивания расходов.

Процентные ставки в России резко выросли в 2024 году на фоне попыток ЦБ сдержать инфляцию и охладить перегретую экономику. Свежие данные за первый квартал этого года показывают, что ДКП работает: экономическая активность сократилась, а инфляция замедлилась.

Но, возможно, ДКП работает слишком хорошо.

В ближайшие месяцы центральному банку придется балансировать между рисками для экономического роста и инфляции, чтобы не довести экономику до рецессии. Рост ВВП РФ в этом году почти наверняка не достигнет прогнозируемых правительством 2,5%, но регулятор все еще может помочь экономике избежать жесткой посадки, начав снижать ключевую ставку во 2 квартале.

Наша экономическая модель указывает, что ВВП России сократился в I кв.: активность в базовых секторах (с поправкой на сезонность) снизилась на 1,3% относительно предыдущего квартала. В одном только марте экономическая активность снизилась на 0,6% м/м.

Минэкономразвития прогнозирует, что средняя номинальная зарплата россиян (до вычета НДФЛ) вырастет на 51,15% за пять лет, достигнув 132 940 руб. к 2028 году. В 2025 году зарплата составит 102 728 руб. (+16,8%), а затем темпы роста будут замедляться: +11,4% в 2026 году, +8,3% в 2027 году и +7,3% в 2028 году. Даже в консервативном сценарии рост останется заметным, и к 2028 году зарплата достигнет 127 423 руб.

Однако реальные доходы, скорректированные на инфляцию, вырастут скромнее: на 6,8% в 2025 году, затем на 5,7%, 4,1% и 3,2% соответственно по годам. Производительность труда будет расти медленнее: с 2,3% в 2025 году до 2,9% в 2028 году, что создаёт давление на издержки бизнеса.

Рост зарплат обусловлен дефицитом кадров в промышленности и бюджетном секторе, где в 2025 году запланирована индексация окладов на 13,2%. Однако компании сталкиваются с высокими издержками на заёмные средства из-за ключевой ставки в 21% и снижением потребительского спроса, что ограничивает возможности для дальнейшего повышения зарплат.