инфляция в россии

26 марта 2013 года я заключил договор пенсионного страхования со СберНПФ.  В 2014 году пополнение накопительной части пенсии было прекращено, а всего в пенсионный фонд было передано 246,294.38 р. К 1 января 2024 года общая сумма с учетом накоплений составила 444774.46 р. За  10 лет инвестиционный доход составил 198480.08 р, или 80.58%.

За то же время доллар вырос с 30.76 р до 89.69 р (на 1 января 2024), или на 191.58%. Официальная инфляция составила 108.43%. Таким образом, в СберНПФ был передан эквивалент $8006.97, которые в результате 10 лет инвестирования сократились до $4,959.02. Согласно данным официальной инфляции (которая врет на голубом глазу раза в два, показывая огромную дефляцию доллара, хотя долларовая инфляция за это время составила не менее 30%), от моей начальной суммы 246,294.38 р. осталось 213,392.73 (в рублях 2013 года).

Но и такой результат уполовинивания накоплений – это еще не всё. Вишенка на тортике – увеличение срока выхода на пенсию до 65 лет и срока дожития с 19 лет до 22 лет.

Инфляция в РФ с 1 по 9 января 2024 года
(из-за праздников получился более длинный отрезок времени, чем обычный недельный)
составила 0,26%, сообщил в пятницу Росстат.

Из данных за 9 дней января этого и прошлого годов следует, что
годовая инфляция в РФ на 9 января ускорилась до 7,44% с 7,42% на конец декабря,
если ее высчитывать из недельной динамики
(такой методики придерживается ЦБ), и
ускорилась также до 7,44%,
если ее высчитывать из среднесуточных данных за весь январь 2023 года
(такой методики придерживается Минэкономразвития).

Данные инфляции важны, думаю, в 1 очередь, потому что на их основе принимается решение по ставке ЦБ.
Вероятно, 
16 февраля 2024г. на заседании ЦБ России ставку оставит 16%.

Если весной инфляция будет снижаться, то ЦБ России сможет понижать ставку и
произойдёт переток денег из фондов денежного рынка и вкладов на фондовый рынок. 

С уважением,
Олег.

Олег Кузьмичев актуализировал данные по росту денежной массы и ее сравнение с капитализацией рынка https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/978219.php
На сайте ЦБ https://cbr.ru/statistics/ms/ правда, пока новых данных не увидел, но по темпам роста как раз похожая цифра должна быть за декабрь.

Скорость печатного станка продолжает оставаться на уровне ~20% годовых. В спокойные года среднее значение было ~12%, что примерно стыкуется с инфляцией.

Что это значит и куда бежать?

Недвижимость никуда падать не будет. Кто ждет коррекции после отмены льготной, просто дождутся снижения «меновой стоимости», а вот ценник еще и выше может оказаться.

Все остальное тоже не будет падать в ценах. Тут ничего нового за кучу лет, но почему-то много верующих в российскую гипердефляцию.

Во многих товарах и услугах натягивается «пружина». Куриные яйца — только начало и из особо заметных. Через год-два ждем ценники с кило риса 200+ (хотя может сейчас уже такие)

Рынок в рублях будет расти

Курс рубля — скоро новый исторический максимум

Вышли итоги года по инфляции

📌«ИНФЛЯЦИЯ В РФ В 2023 ГОДУ СОСТАВИЛА 7,42% ПОСЛЕ 11,94% В 2022 ГОДУ» — РОССТАТ

📌«ИНФЛЯЦИЯ В РФ В ДЕКАБРЕ ЗАМЕДЛИЛАСЬ ДО 0,73% (ЭКОНОМИСТЫ ОЖИДАЛИ 0,8%) С 1,11% В НОЯБРЕ» — РОССТАТ

📌«ИНФЛЯЦИЯ В РФ С 1 ПО 9 ЯНВАРЯ СОСТАВИЛА 0,26%» — РОССТАТ

📌«ГОДОВАЯ ИНФЛЯЦИЯ В РФ НА 9 ЯНВАРЯ НЕМНОГО УСКОРИЛАСЬ ДО 7,44%» — ПО ДАННЫМ РОССТАТА

🚩Кажется, что пик по инфляции уже достигнут.

Однако, по данным Ромир накопленная с начала года 2023 личная инфляция на товары повседневного спроса составляет по итогам одиннадцати месяцев 17,8%. Напомню, индекс Дефлятор FMCG от Ромир фактически отражает динамику цен на товары повседневного спроса, входящих в среднестатистическую корзину российских потребителей, которая значительно шире базовой, на которую ориентируется Росстат.

     
     Сижу и слёзы радости вытираю. Оказываются, за 2023 год количество зарплат свыше 100к рублей превысило предыдущий максимум, увеличившись до 7,4%. А там ещё данные такие красивые, где показывают как уменьшилось количество малозарплатных граждан, перейдя в более высшие категории. Помните, как недавно говорили о средней зарплате в России размером около 73к рублей? Вот вам более точные данные

На прошлой неделе выходил ряд данных по инфляции, денежной массе и кредитам ...

✔️ Инфляция составила в декабре 0.7% м/м и 7.4% г/г – чуть ниже ожиданий за счет нулевого роста цен в последнюю неделю месяца, в начале января (1-9 января) инфляция цены выросли на 0.26%, годовые темпы роста 7.4% г/г. Инфляция за 3 месяца 9.1% (saar), за 6 месяцев 10.6% (saar). Можно осторожно говорить о некоторой стабилизации процесса.

✔️ Повышение ставки и ужесточение регулирования привели к тому, что банки агрессивно повышали ставки, средняя максимальная ставка по данным ЦБ выросла за декабрь с 13.6% до 14.75% (добавьте сюда ФОР и АСВ 1.2 п.п. и получим ~16%), ставки по годовым депозитам по данным FRG доросли до 11.2% (в начале ноября были на 2 п.п. ниже).

Последние данные по денежной массе подтверждают, что это работает:

▶️Cрочные рублевые депозиты компаний и населения в декабре резко выросли ~4.1 трлн руб. (+9.2% м/м), из них на 1.5 трлн руб. (+5.9% м/м) – население, но самое важное, что это не история одного месяца, если сделать поправку на сезонность – то срочные депозиты активно растут 5 месяцев подряд.

Итоги недели

Рынок

На первой неделе января, когда большинство ещё находилось в стадии празднования, но биржа уже запустила торги, рынки активно подрастали, продолжая новогоднее ралли второй половины декабря.

Начиная с прошлой недели, а именно, со вторника — первого официального рабочего дня — облигации начали быстро и равномерно продавать, особенно ОФЗ. Если на первой неделе января индекс RGBI вырос на 0.31%, то на прошлой снизился на 1.24%, показав с начала года отрицательную динамику. Корпоративные облигации были более стабильны (индекс RUCBCPNS): на первой неделе — рост на 0.56%, на второй — падение на 0.55%, итого — ноль.

Нельзя сказать, что наблюдавшееся ралли подкреплено фактами. Если рынки решили, что игра окончена инфляция уже побеждена и заложили это в цене, то вполне реалистичным может быть обратный сценарий: неоправданные ожидания и продажи облигаций. И возможно повышенная волатильность. К тому же в секторе ВДО пока все спокойно. Спреды доходностей к ОФЗ остаются довольно низкими, череды дефолтов, которые стимулируют распродажи всего сектора, нет. А на фоне отрицательной динамики ОФЗ и корпов инвестиционного класса многие ВДО наоборот выросли в цене. Пока настроения очень оптимистичные.

Ⓜ️ По последним данным Росстата, за период с 1 по 9 января индекс потребительских цен вырос на 0,26%, с начала января — 0,26%, с начала года — 0,26%. Инфляция же в 2023 году составила — 7,42%, в прогноз регулятора, конечно, данные цифры уложились (7-7,5%), но пересмотрен он был, ибо изначально прогнозировалось 4-4,5% (как же это было наивно). В начале 2024 года продолжается негативный фон, темпы инфляции остаются высокими, при этом регулятор прогнозирует инфляцию в 4-4,5% в этом году (будет сложно достичь таких цифр, если темпы не снизятся). Да, необходимо учитывать лаг при ужесточении ДКП, поэтому результат всяческих мер мы с вами увидим в конце весны, но регулятор сам виноват в данной ситуации, ибо начал действовать поздно, а предпосылки имелись для скорейшего ужесточения ДКП. Давайте вспомним все меры регулятора (кроме повышения ставки), которые так или иначе должны помочь в обуздании инфляции:

✔️ ЦБ поддержит ₽ в этом году (за 2024 год регулятору придётся продать валюты примерно на 600₽ млрд, расчёт из данных, но я думаю, что продадут намного больше — 1₽ трлн), начиная с 15 числа в день будет продаваться 16,7₽ млрд и данных мер по зеркалированию операций с ФНБ+бюджетное правило хватит, чтобы ₽ укрепился. Сейчас $ торгуется по 88₽

«В годовом выражении пик инфляции, на наш взгляд,
придется на весну следующего года, во многом из-за эффекта базы, что это инфляция на 12 месяцев назад»
Эльвира Набиуллина на пресс-конференции по итогам заседания совета директоров 15 декабря 2023г.

Будущее не может знать даже глава ЦБ.
Первая часть видна:
растут инфляционные ожидания.

RGBI (индекс ОФЗ с фиксированным купоном)
за прошедшую неделю резко падал,
по дневным:

RGBI падает, соответственно, доходности облигаций растут.

А по поводу снижения инфляции с весны — это посмотрим.
По инфляции, СВО — главный фактор риска.

С уважением,
Олег.