издержки

Чистая прибыль небанковских брокерских компаний в России снизилась почти в десять раз во втором квартале 2024 года по сравнению с первым. Если в январе–марте брокеры, относящиеся к некредитным финансовым организациям (НФО), заработали 29 млрд рублей, то в апреле–июне прибыль сократилась до 3 млрд рублей, согласно данным Банка России.

Выручка от оказания услуг и комиссионные доходы брокеров упали на 16%, составив 21 млрд рублей, что связано с снижением торговой активности на валютном и срочном рынках и уменьшением доходов от информационных и консультационных услуг. Торговые и инвестиционные доходы также сократились на 54,5%, достигнув 25 млрд рублей.

Издержки компаний остались стабильными: расходы на персонал снизились с 16 до 14 млрд рублей, а общие и административные расходы остались на уровне 7 млрд рублей. Доля прибыльных компаний за последние 12 месяцев составила 69%, из них 29% имеют высокую рентабельность капитала (выше 30%). Скользящее значение рентабельности капитала (ROE) в отрасли снизилось до 17,3%, а медианное значение упало до 10,1%, что является минимальным уровнем за год.

( Читать дальше )

В 2006 году, открыв первый брокерский счет, размышления были о “доходе, который сделаю”. В ближайшее время или чуть позже.

Как оказалось, такой фокус на доходности типичен для большинства начинающих. Истории успеха будоражат воображение. Какой бы доход был получен, если бы вложился вчера/месяц назад/в прошлом году…

Сейчас, спустя много-много лет, приоритеты, на которых акцентирую внимание, изменились. Пришлось создавать другие привычки, смещать фокус на более важное.

Что оказалось более важным, чем доходность?
👉риск;
👉издержки;
👉налоги.

Доходность же оказалась второстепенным фактором, в некотором смысле производной от трех перечисленных элементов. Поговорим подробнее об этих трех компонентах.

1️⃣Риск В контроле риска обращаю внимание на две вещи.

Во-первых, диверсификация. Торговать сишкой — хорошо. Но может добавить в портфель спекуляции Сбером? Или еще расширить количество торгуемых акций и индексов?

Расширяем дальше — добавляем пассивную составляющую. Акции, длинные облигации, короткие облигации. Получаем диверсифицированный портфель по методам, инструментам, классам активов. И по уровню сложности применяемых идей.

( Читать дальше )

Предлагаю заняться домашними делами и послушать главу из учебника шведского экономиста (в моём исполнении)

0:00 почитаю вам учебник 1:42 факторы производства 4:40 Обмен — движение ресурсов 8:35 Ограниченность ресурсов 13:09 Выбор и Альтернативные издержки 19:50 Эффективность и распределение ресурсов 23:41 Относительные преимущества 32:03 рациональный потребитель и его выбор


Глава про Социализм-Капитализм, План-Рынок

👉 Выручка компании выросла на 16% год к году, прибыль — на 26%

👉 Инвесторов обеспокоили административные издержки: рост до 29% от выручки

👉 Причина издержек — повышенные зарплаты и накладные расходы

👉 Также компания испытывает проблемы с производством во Вьетнаме

Nike:

У нас есть правильная стратегия управления макроэкономической динамикой, поскольку мы создаём ценность благодаря стремлению подпитывать будущее спорта

Не часто можно видеть обсуждение алготрейдинга на тему свопов. Как-то выкладывал идею почти грааля, торговать который не представлялось возможным, т.к. свопы перекрывали прибыль. И, вроде, по этой теме больше ничего и нет, кроме статей, какова сама природа этих свопов.

Действительно, обычно какие-то копейки платятся, поэтому никто не заморачивается с этим явлением. А если не копейки?

У брокера есть суммарная статистика торговли всех клиентов. Давайте внимательно посмотрим ее на скрине (справа).

( Читать дальше )

Задержки из-за перегруженности в портах южного Китая, вызванные свежими вспышками Covid-19, ощущаются в глобальных цепочках поставок, угрожая ростом издержек и усугублением логистического кризиса.

Грузовое судно, которым управляет Cosco Shipping Lines Co., пропустит остановку в порту Сингапура в этом месяце из-за задержек в Китае, сообщает Ocean Network Express Holdings Ltd. Одно из судов CMA CGM, направляющихся в Китай в следующем месяце, также пропустит перевалочный узел в Юго-Восточной Азии.
Джош Бразил, вице-президент по маркетингу компании, занимающейся разведкой цепочек поставок: 

Задержки уже привели к резкому росту цен на доставку в Китае из-за нехватки контейнеров и увеличения экспортного спроса. Эти высокие транспортные расходы — лишь один из факторов, которые могут способствовать дополнительной надвигающейся угрозе глобальной инфляции

Время ожидания судов в Сингапуре увеличилось по сравнению с прошлым годом:

Этот сбой причиняет еще большие проблемы мировым логистическим компаниям, которые борются с перебоями в цепочках поставок из-за пандемии и аварии в Суэцком канале в начале этого года. По оценкам проекта, время перевалки в Сингапуре сейчас составляет около 8-9 дней, по сравнению с примерно 5 днями год назад.

Расписание судов и уровень обслуживания перевозчиков были нарушены из-за задержек из китайского порта Янтянь в Шэньчжэне, таким образом заторы перекинулись на близлежащие порты Шекоу и Наньша, говорится в ответе PSA Singapore:

Мы ждем, что это также коснется прибытия судов в Сингапур

Тем не менее, контейнеровозы, заходящие в терминал PSA Singapore, пока не ожидают более длительного ожидания из-за задержек в Янтянь, сообщил контейнерный оператор.

www.bloomberg.com/news/articles/2021-06-11/china-port-delays-snarl-supply-chains-as-ships-skip-singapore

Допустим, что существует какая-то рыночная закономерность. Это может характеризоваться тем, что можно написать несколько ТС с разной логикой и они будут улавливать профит, но только с разной эффективностью.

Эффективность улавливания прибыли измеряю, например, профитом наилучшего прохода при оптимизации постоянным лотом. Выше профит — выше эффективность. Т.е. чем выше профит, тем точнее накладываются сделки на график цены.

( Читать дальше )

Получив очередной счет за электроэнергию, отметил увеличения потребления. Я сразу понял кто виновник – это TSLab, так как в последнее время часто проводились длительные оптимизации.

Мы же трейдеры, мы по умолчанию внимательно относимся к своим издержкам. В общем, я решил примерно подсчитать, сколько же потребляет электроэнергии TSLab во время оптимизации стратегий и подсчитать ее стоимость. На основе расчетов можно прикинуть, что выгоднее, оптимизировать на своем рабочем ПК и мириться с тормозами в работе и шумом или использовать серверы, например.

Для замеров потребляемой мощности использовал удобный ваттметр, который просто вставляется в розетку. Подключил к ваттметру удлинитель, в который в свою очередь подключено все оборудование, относящееся к ПК (системный блок, мониторы, колонку, роутер).

Сначала сэмулировал, так сказать, обыденную работу ПК – браузер с открытыми несколькими вкладками для небольшой загрузки процессора и оперативной памяти:

( Читать дальше )

У ВТБ 24 есть чудесная услуга по формированию портфеля из облигаций для физических лиц, который кстати находится в публичном доступе.
Сам портфель немного странноват. Мне кажется они купили просто всего более менее ликвидного на рынке. 

ОФЗ 26205	Long	7.4%
ОФЗ 26209	Long	7.4%
ОФЗ 26208	Long	7.4%
ОФЗ 26214	Long	7.4%
ОФЗ 26215	Long	7.4%
ОФЗ 26211	Long	7.4%
ОФЗ 29011	Long	15.4%
ОФЗ 29006	Long	15.4%
ОФЗ 26217	Long	7.4%
ОФЗ 29012	Long	15.4%

Но самый прикол, что комиссия за работу по тарифному плану «Портфель облигаций» составляет «0,03% от суммы оборота за день + каждый рабочий день 0,008 % от положительного сальдо между суммами зачислений на брокерский счет (306-ой лицевой счет) клиента и списаний денежных средств с него, начиная с момента выбора тарифа», то есть почти 3 % от активов.
Это каким нужно быть лохом, чтоб вложится в портфель ОФЗ  при текущей доходности 8,5 % годовых и из них отдать еще почти 3 % брокеру? Лучше уж на депозите деньги держать. В период низких ставок контроль над  издержками  по текущим операциям, одно из главных правил инвестора.