В БКС назвали российские бумаги для покупки во время ослабления доллара, но мне интереснее показалась их инфографика по корреляции российских акций с этой валютой. Как мы знаем, доллар всегда растёт, а рубль всегда отрицательно укрепляется, поэтому курсовые риски можно переложить на акции. Конечно же, другие риски при этом сохраняются.
Сильнее всего корреляция оказалась у нефтяников: Сургутнефтегаз, Роснефть, Татнефть, Лукойл, Газпромнефть. Транснефть отстаёт. Газовый Новатэк оказался более подверженным перепадам курса, чем Газпром.Лично мне в принципе нравятся акции нефтяников. Они дивидендные, позволяют снизить курсовые риски. Для моего портфеля — то, что нужно.
Вот, к примеру, префы Сургутнефтегаза (синий) и доллар (золотой) за 6 месяцев:
На неделе с 5 по 11 сентября 2023 года потребительские цены выросли на 0,13%. Год к году инфляция составила 5,33%. В сегменте продовольственных товаров рост цен замедлился (0,10%) на фоне продолжающегося удешевления плодоовощной продукции и снижения темпов удорожания других продуктов питания. В сегменте непродовольственных товаров темпы роста цен снизились (0,21% после 0,41%) при замедлении роста цен на легковые автомобили и возобновлении снижения цен на электро- и бытовые приборы. В секторе услуг рост цен возобновился (0,13%) за счет удорожания авиабилетов на внутренние рейсы
Банк России временно ускорит проведение ранее анонсированных операций по зеркалированию сделок, связанных с инвестированием средств Фонда национального благосостояния (ФНБ) в первом полугодии 2023 года.
Так, в период с 14 по 22 сентября 2023 года Банк России осуществит на валютном рынке равномерную продажу иностранной валюты общим объемом 150 млрд рублей. Таким образом, ежедневный объем данных операций Банка России составит в этот период 21,4 млрд рублей вместо 2,3 млрд рублей.
Корректировка дневного объема операций в этот период обусловлена предстоящим 16 сентября 2023 года погашением валютного выпуска еврооблигаций Российской Федерации. Объем эмиссии выпуска составляет $3 млрд, пояснял регулятор. Выплаты держателям еврооблигаций в соответствии с установленным порядком будут осуществляться Минфином России в рублях, в связи с чем часть держателей еврооблигаций после их погашения может предъявить дополнительный спрос на иностранную валюту.
В этих условиях решение о перераспределении продаж иностранной валюты в рамках операций по зеркалированию сделок, связанных с инвестированием средств ФНБ, будет способствовать удовлетворению возможного дополнительного спроса на иностранную валюту и снижению волатильности на валютном рынке в этот период.
Si-12.23
Тикер |
SIZ3 |
Идея |
Long |
Срок идеи |
2-4 недели |
Цель |
97 900 руб. |
Потенциал идеи |
3,4% (по стоимости контракта) |
Объем входа |
10% (по гарантийному обеспечению) |
Стоп-приказ |
92 950 руб. |
Рынок ожидает заседания ЦБ РФ по ключевой ставке, которое по плану состоится в пятницу, 15 сентября. Если обратить внимание на курс и динамику индекса RGBI, то можно утверждать, что большая часть ожиданий по повышению ставки уже заявлена в цене. В связи с этим мы предполагаем возможную коррекцию вверх по паре доллар–рубль.
Фьючерс двигается в рамках восходящего коридора. При объеме позиции 10% по гарантийному обеспечению и выставлении стоп-заявки на уровне 92 950 руб. риск на портфель составит 1%. Соотношение прибыль/риск составляет 1,8.
Halliburton Company
Тикер |
HAL |
Идея |
Long |
Срок идеи |
3-4 недели |
Цель |
$47,5 |
Потенциал идеи |
12,16% |
Многие telegram-каналы уже заметили ― рубль укрепляется сразу после заявлений Орешкина. Прогнозы других деятелей (Костина, Грефа, Силуанова, Белоусова, Аксакова), наоборот, служат сигналом к наращиванию валютных позиций. При этом сигналов на лонг больше, чем на шорт. Наверное, потому что тенденция в целом бычья :))
Если рассуждать о курсе рубля серьезно, то вот какие мысли у меня возникают:
❓Фундаментальные модели оценки курса дали сбой. Почему? Насколько я понимаю, все математические оценки базируются на прогнозе объемов импорта и экспорта, но (!) не учитывают или недооценивают фактор оттока капитала. А отток растет.
☹️Экспортерам разрешили оставлять валютную выручку на зарубежных счетах. Т.е. курс рубля фактически контролируется крупными экспортерами. Захотят продать меньше валюты, продадут меньше. Ясно одно ― экспортерам и бюджету выгоден курс повыше.
🤪Пошли разговоры о том, что 100 рублей за доллар ― это какая-то мистическая цифра, выше которой доллару подняться не дадут. Разве? СВО не закончилось ― малейший негатив, и доллар улетит на 120.