геополитика

Белый Дом (про новую стратегию нацбезопасности):
Декабрь 2025

Управление европейскими отношениями с РФ потребует серьезных усилий со стороны США в дипломатии — как для восстановления условий стратегической стабильности на евразийском пространстве, так и для снижения риска конфликта между РФ и ЕС.

Война в Украине привела к парадоксальному эффекту — росту внешней зависимости Европы, прежде всего Германии. Сегодня немецкие химические компании строят одни из крупнейших перерабатывающих заводов в Китае, используя российский газ, который невозможно получить на родине.

Большинство европейцев хочет мира, но это стремление не отражается в политике, главным образом из-за подрыва демократических процессов в этих странах.

Наша цель должна состоять в том, чтобы помочь Европе скорректировать ее нынешнюю траекторию. Нам нужна сильная Европа, чтобы успешно конкурировать и совместно предотвращать доминирование любого противника на европейском континенте.

Наш широкий подход к Европе должен сосредоточиться на:

🏛Индекс МосБиржи вчера вырос на 2,1% и закрыл неделю на отметке 2713 пт.

Давайте разберемся, что повлияло на этот рост. Как обычно я нашел самые свежие новости 🙂.
Самое главное, на чём рынок взлетел:

🇺🇸Соединенные Штаты обновили свою Стратегию национальной безопасности. Приоритетными интересами Вашингтона в документе названы скорейшее урегулирование конфликта на Украине и восстановление стратегической стабильности с Россией. Москву больше не считают «угрозой глобальному порядку», как в прошлой версии стратегии.

При этом Белый дом раскритиковал политику некоторых европейских стран в отношении Киева.

🗣️США в официальном документе написали, что Россия не угроза национальной безопасности. И они как можно скорее хотят помочь разрулить ситуацию на Украине, поэтому недовольство странами ЕС здесь тоже очевидно и имеет место быть.

🏛На каких новостях рынок вчера вечером уверенно закрепился над 2700пт.:

🔘Венгрия блокировала план «Б» Еврокомиссии по финансированию Украины за счет привлечения европейского займа в виде эмиссии евробондов на €90 млрд — Politico

#пятничный_мем

Отличных всем выходных 🥂

Рынок часто движется импульсами, и тем важнее оценивать активы без спешки, не отвлекаясь на инфошум. В конце недели разбираем самые заметные события последних дней и рассуждаем, что можно будет поменять в портфеле.

В предстоящие выходные торги будут проходить только на СПБ Бирже.

Клиенты Альфа-Инвестиций могут совершать сделки в выходные. Торги в эти дни обычно отличаются невысокой волатильностью, но если всё-таки происходят значимые события, инвесторы могут отреагировать незамедлительно. Сейчас это особенно актуально с учётом быстро меняющейся геополитической ситуации, которая зачастую приводит к сильным движениям российского рынка.

Мы выбрали несколько инвестиционных идей, которые стоит обдумать.

События: как реагировать

• Отсутствие позитива в геополитике не вызвало распродажу на рынке

На текущей неделе Индекс МосБиржи не снизился после новостей о том, что компромисс в урегулировании конфликта вокруг Украины пока не был найден.

Тактика. Реакция рынка оказалась сдержанной, так как у многих участников и не было больших надежд на прорывы и быстрый прогресс в переговорах. Об этом сигнализировал и относительно скромный рост рынка в этот переговорный раунд.

Вэнс по поводу завершения конфликта между Украиной и Россией: я действительно считаю, что мы добились большого прогресса, но пока ещё не достигли финишной черты.

❗️Надежда есть, и, надеюсь, в ближайшие несколько недель появятся хорошие новости на этом фронте.

Ну вот с этой надеждой и продолжаем сидеть дальше во флете на рынке… Чего ждать, честно, в душе не представляю! Хомяк уже ничему не удивляется в информационном поле…

Приглашаю в канал степную братву, там ещё больше интересных разборов, обсуждений и прочих полезностей — t.me/+Hqf_BrCvO5NkYWY6

Индекс МосБиржи стартовал ростом на 0,5% благодаря инфляционным данным, которые подогрели ожидания смягчения политики ЦБ в декабре. Однако затем динамика сошла на нет: в условиях новостного вакуума и низкой волатильности индекс застрял в узком боковике между 2655 и 2665 пунктами.

Индекс ОФЗ вырос на 0,8%, достигнув уровня 118 пунктов. Рост поддерживается приближением годовой инфляции к нижней целевой границе Банка России на 2025 год (6,5–7,0%), что укрепляет позиции сторонников снижения ключевой ставки 19 декабря.

Впрочем, регулятор сохраняет осторожность, о чём напомнил директор департамента ДКП Андрей Ганган, заявив о намерении действовать аккуратно, чтобы не нарушить формирующийся тренд на замедление цен. Тем не менее, на рынке преобладает консенсус: наиболее вероятным сценарием на ближайшем заседании является снижение ставки на 50 базисных пунктов.

Неслучайное совпадение: Большая пресс-конференция президента назначена на тот же день, что и заседание ЦБ по ставке. Это хороший знак. С учётом крепкого рубля и низкой инфляции я бы не удивился, если регулятор решится на сокращение сразу на 100 б.п.

1️⃣ "Базис" открыл книгу заявок на IPO и объявил диапазон 103–109 ₽ за акцию.

Это даёт оценку компании в 17–18 млрд ₽, а объём размещения — около 3 млрд ₽.
Заявки принимают до 9 декабря, торги стартуют 10 декабря под тикером BAZA.
Компания делает ПО для управления ИТ-инфраструктурой и создана «Ростелекомом» и партнёрами.
Часть акционеров готова продать доли, а «Ростелеком» стратегический пакет оставляет.

2️⃣ ОАК$UNAC хочет, чтобы Индия производила детали для SJ-100 и поставляла их также в Россию.

Это поможет удешевить самолёт и наладить совместное производство.
После санкций выпуск прежнего «Суперджета» остановился, и в 2026 году планируют запустить его обновлённую версию.

3️⃣ США разрешили работать с зарубежными структурами ЛУКОЙЛа $LKOH, но только для обслуживания, эксплуатации и закрытия его АЗС за пределами России.
Разрешение временное и действует до 29 апреля 2026 года.
Лицензия нужна потому, что ЛУКОЙЛ и его «дочки» попали под блокирующие санкции, и без неё любые операции были бы запрещены.

◾ С начала ноября рубль укрепился на 4,5%, до 10,8 ₽ за юань и 77 ₽ за доллар.
Главной причиной стали позитивные ожидания в геополитике — переговоры России с США и США с Украиной добавляли инвесторам надежд.

◾ Аналитики не исключают, что в случае реализации оптимистичного сценария рубль может вырасти до 10–10,6 ₽ за юань и 70–75 ₽ за доллар.
Хотя такое укрепление, вероятно, не будет устойчивым.

◾ Но если быстрого улучшения в геополитике не произойдёт?
Аналитики считают, что в декабре и январе рубль будет стабильным: займёт уровень около 77–80 ₽ за доллар и 10,9–11,3 ₽ за юань.
Позитивно для рубля будет действовать рост продаж валюты по бюджетному правилу. Дополнительно его поддержат продажи валюты экспортёрами для выплаты дивидендов.

◾ А вот в следующем году аналитики ждут ослабления нацвалюты.
В базовом сценарии SberCIB на 2026 год — по-прежнему снижение рубля до 14,7 ₽ за юань и 100 ₽ за доллар. Этому будут способствовать снижение ключевой ставки, планируемое сокращение продаж валюты со стороны ЦБ и возможный спад продаж валюты экспортёрами из-за низких цен на нефть.