Постов с тегом "волатильность": 2249

волатильность

Записи в блогах трейдеров смартлаба по теме волатильности.

Чем меньше риск, тем больше доходность. Fact and fiction о риске и доходности на Московской бирже. Большой бэктест

Привет, выражение «чем выше риск, тем выше доходность» внешне выглядит логично, но не находит подтверждения на практике.  По акциям США и Европы на длинных горизонтах уже доказано, что акции с наименьшим риском приносят больше доходности, чем высокорискованные даже без поправки на риск. В качестве меры риска принято использовать рыночную бету, но сегодня мы будем тестировать волатильность (стандартное отклонение) дневной доходности, а бету оставим для будущих экспериментов.

За основу мы возьмем работу Нэда Бейкера и Роберта Хогена «Low Risk Stocks Outperform within All Observable Markets of the World» (2012). Авторы просто посчитали волатильность для каждой акции за последние 24 месяца, сформировали по 2 портфеля из 10% акций с наибольшей и наименьшей волой и повторяли это каждый месяц. Да, это академическая работа, но она написана не теоретиками и носит важные практические выводы. Очень рекомендую почитать в оригинале. Вот, что получили авторы по рынкам развитых стран:
Чем меньше риск, тем больше доходность. Fact and fiction о риске и доходности на Московской бирже. Большой бэктест



( Читать дальше )

Как подружиться с черным лебедем? Оптимальное соотношение ГО и депозита

Всех приветствую!

Пост – призыв задуматься и может быть пересмотреть свои риски в сторону уменьшения. Волатильность возросла – это хорошо, но и риски повысились. К оценке рисков стараюсь подходить серьезно. Поэтому решил описать подход, которым руководствуюсь при управлении соотношением размера гарантийного обеспечения к депозиту.
В чем собственно проблема? Грузим депозит под завязку. Плечо 1 к 8. Оставляем чуток под просадку и в бой! Повезет если счет начнет расти, сформируется некий запас. А если события будут складываться не так удачно: просадка 40%, а следом огромный гэп. Что останется от депозита? Выход из ямы займет очень много времени.

Решение проблемы – создание резерва. Использую следующую пропорцию:

50% – это максимальное расчетное ГО, сумма максимальных лимитов по всем ботам. Оно может меняться от 0 до 50% в зависимости от: направления позиции (кто в лонг, кто в шорт, кто вне позиции), ММ алгоритма (фиксированный объем, плавающий), волатильности на рынке.



( Читать дальше )

Опционы на 3-х месячный евродоллар

Коллеги, подскажите, пожалуйста, кто в курсе, ресурс для построения календарного профиля на опционах на 3-х месячную ставку евродоллара.
В OptionVue и в NetOptionExplorer, даже в платных подписках, нет евродоллара. В Тосе тоже нет. В навигаторе риска TWS рисует криво.
На моно серии, понятное дело, могу и в TWS, и в екселе, и в голове даже само рисуется. А вот календарь...

Заранее спасибо!

О манипуляциях волатильностью на бирже

Многие, кто начинает торговать опционы, слишком много внимания уделяют математике… От  словосочетания «формула Блэка-Шоулза» они приходят в экстаз… И все они испытывают сильное разочарование, когда узнают сермяжную правду… Биржа считает и волатильность и теоретическую цену, основываясь на ордерах в стакане.

КАК ТОРГОВАТЬ НА ФИНАНСОВЫХ РЫНКАХ В НЫНЕШНИХ УСЛОВИЯХ?

 Конец февраля-начало марта 2020 года ознаменовался началом крупнейшего падения активов на финансовых рынках. Причём в данном контексте под термин «финансовые рынки» можно подвести всю мировую финансовая отрасль. Падение наблюдалось на всех мировых рынках: США, Европа, Азия, криптовалюты, даже золото и бонды, которые всегда считались защитными инструментами, куда инвесторы перекладывают деньги в случае неопределённости, и те падали камнем вниз. Финансовый кризис ждали давно, мы также неоднократно писали материалы о том, что мировые экономики находятся на пороге рецессии.

Но никто и предположить не мог, что всё произойдёт настолько стремительно, и причиной тому станет вовсе не финансовые катаклизмы и потрясения или торговая война между Китаем и США, а мировая пандемия под названием COVID19. Хотя, как мы уже говорили, короновирус — это лишь вершинка айсберга, а все главные процессы проходят в «кулуарах» мировых держав. Но стоит отметить, что на этот раз кризис задел практически все слои населения и повлиял на все сферы жизнедеятельности.



( Читать дальше )

Американцы взорвут рынок нефти еще раз. 23-25 мая.

У меня отличный блог на сайте astro-invest.ru

И только что там опубликован сногсшибательный материал.

astro-invest.ru/blog/tpost/izb1i8ujl1-amerikantsi-vzorvut-rinok-nefti-esche-ra

Американцы взорвут рынок нефти еще раз. 23-25 мая.

Американские эсминцы и иранские танкеры взорвут рынок нефти еще раз


События, назревающие одновременно в Атлантическом океане у побережья Венесуэлы, а также — в Персидском заливе, Аравийском море и Оманском проливе, способны резко обострить политическую ситуацию в мире. Или, как минимум, «взорвать» глобальный рынок нефти. В принципе, можно предположить даже и когда с большой долей вероятности случится этот взрыв — где-то 23−25 мая 2020 года.

Продолжение в блоге ASTRO-INVEST:
astro-invest.ru/blog

Значение волатильности в Quik и манипуляции в опционах

Давайте сразу все точки над И. Я не гений опционных конструкций, я только учусь. Торгую только от покупки колла или пута, иногда страхуя покупкой-продажей фьючерса. Вот на что я обратил вчера внимание — цена на опцион RI вчера каталась на горках, от хорошего падения, до бытрого роста. Есть такой параметр-волатильность опциона. Он, насколько я понимаю, в гениальной формуле Блэка-Шоулза принимает участие в расчете премии по опциону. А значит, влияет на вашу вариационную маржу. Можно построить график волатильности в Quik, но в график попадают только текущие данные, без исторических. Т.е. фактически закрыл терминал, потерял график значения волатильности. Можно конечно попробовать выгружать в таблицы Excel, но кому охота париться. Я держу путы по RI и вчера мои опционы вошли в деньги и даже были на страйк глубже. НО… премия, рассчитанная системой, как-то не особо выросла и по факту, мне зачислили маржи ну копеечки. Я расстроился, закрыл бОльшую часть позиции, оставив парочку опционов «на посмотреть». И вечером, когда цена базового актива пошла против меня, я получил, внезапно, минусовую маржу больше, чем от закрытия части позиции «в деньгах». Вот так номер. Мне показалось, именно показалось, я не записывал значения волы в эти моменты, что вола при росте базового актива в путах была выше, чем при входе опциона в деньги. Я любитель теории заговоров и мне кажется, что кто-то, не будем показывать пальцем, манипулирует значением волатильности, помогая продавцам опционов (читай, маркетмейкерам) зарабатывать деньги. Я вообще не удивляюсь этой истории, так как, с моей точки зрения, ситуация с нефтяными опционами и поведение биржи были так же манипуляцией с целью заработка маркет-мейкеров. Я не собираюсь уходить с ММВБ, но я прошу ММВБ и разрабочиков квика сохранять значения исторической волатильности по инструментам, расчитывать значение волатильности честно, без оглядки на доходы маркет-мейкеров и не портить окончательно имидж честной конторы. 

( Читать дальше )

Обычный день, ничего особенного

    • 14 мая 2020, 23:45
    • |
    • 4pm
  • Еще
ЧТО                 СЕГОДНЯ                  ТАКОЕ                    БЫЛО?

Обычный день, ничего особенного



Обычный день, ничего особенного

( Читать дальше )

Лужа, лягушки и камыш

Услышал мнение, что на российском ФР начался новый отрезок «2012-2013 гг.» — «время без трендов», «время без волатильности».
Бури отгремели, наступила тишина. И только через много лет, после следующей девальвации, рынок снова начнёт рост — куда-нибудь на 5 000 пунктов по индексу МБ. А до того времени мы будем болтаться в узком диапазоне.

Кто считает данный сценарий высоковероятным?


Глобальный экономический кризис на пороге: как изменить торговлю, чтобы оставаться в плюсе?

Сегодня хотелось бы обратить внимание читателей на те изменения, которые произошли на финансовых рынках за последнее время под влиянием коронавирусной эпидемии. Если некоторые трейдеры полагают, что эти перемены краткосрочны и скоро все вернется к привычному состоянию, то они ошибаются. Сейчас всем участникам торгов важно объективно принять ситуацию и начать приспосабливаться к новым условиям.Чтобы оценить масштабность происходящего, обратите внимание на следующие факты: 

  1. Объемы торгов на внебиржевом рынке достигли максимума. 
  2. Стоимость нефти за последние пару месяцев не перестает тестировать исторические минимумы. 
  3. Под влиянием повышения торговых объемов на Форекс заметно увеличилась волатильность.

Глобальный экономический кризис на пороге: как изменить торговлю, чтобы оставаться в плюсе?

Особое внимание нужно обратить на последний пункт, ведь именно из-за этого те стратегии, которые позволяли зарабатывать раньше, могут оказаться неактуальными уже в ближайшее время. Чтобы оставаться в плюсе, несмотря на новые условия, уделите немного внимания и ознакомьтесь с представленным материалом.

( Читать дальше )

....все тэги
UPDONW
Новый дизайн