TPI Composites (TPIC) опубликовала в пятницу предварительные результаты за 2 кв. 2021 г. (2Q21). Компания ожидает, что чистая выручка за 2Q21 составит $458,8 млн, что на 22,7% выше, чем за аналогичный период годом ранее. Скорректированная (adjusted) EBITDA составит $17,4 млн, а чистый убыток $42,6 млн. Во 2Q20 adjusted EBITDA составила $3,3 млн, а чистый убыток был $66,1 млн. Финальные результаты будут опубликованы 5 августа.
TPIC понизила годовой прогноз на 2021 г. Сейчас компания прогнозирует выручку в диапазоне $1,75 — $1,8 млрд. По итогам 1Q21 прогноз был $1,75 — $1,85 млрд. Adjusted EBITDA ожидается от $70 до $80 млн (ранее $110 — $135 млн). TPIC объясняет ухудшение прогнозов по прибыли ростом цен на сырьё и материалы, в частности полимеры и углеродное волокно, а также расходов на логистику. Рост этих затрат сократил EBITDA на $20 млн. TPIC отмечает сокращение спроса на лопасти для ветряных турбин из-за роста издержек и неопределённости с государственной политикой в области ветряной энергетики в ряде стран мира. Например, в США пока нет решения о продлении налоговых льгот для ветряных электростанций, что вынуждает инвесторов откладывать запуск проектов в ожидании решения по льготам. В особенности, как ожидается, пострадают результаты TPIC в 4Q21. Сокращение спроса приведёт к снижению EBITDA ещё на $28 млн.
Илон Маск в суде заявил, что отвергает обвинения о намеренном завышении цены поглощения SolarCity за счет средств Tesla. Группа пенсионных фондов и управляющих активами подала иск в суд против Илон Маска, обвиняя его в давлении на Совет Директоров Tesla и навязывании цены поглощения SolarCity, что привело к убыткам для акционеров Tesla. По мнению обвинения, Маск ввёл в заблуждение Совет Директоров (СД) и акционеров в части финансового состояния SolarCity, которая находилась на грани банкротства. Илон Маск заявил, что не входил в состав комитета, который обсуждал условия сделки, и что СД принял решение без его вмешательства.
Маск владел примерно 22% в обеих компаниях к моменту поглощения. Акционеры считают, что несмотря на неконтролирующую долю, Маск оказал давление на СД, члены которого имеют с ним тесные личные связи. Акционеры просят суд предписать Илону Маску вернуть Tesla сумму, истраченную на поглощение SolarCity в 2016. По мнению Маска, т.к. в сделке не было задействовано денежных средств, и она была профинансирована акциями Tesla, следовательно он не мог получить никакой личной выгоды от сделки. По версии главы Tesla, заключение сделки было целиком продиктовано идеей создать вертикально интегрированную энергетическую компанию. Суд будет оценивать доказательства вмешательства Маска в сделку и его личного влияния на членов СД. Слушания по делу начались вчера и продлятся две недели.
Renewable Energy Group Inc. производит биотопливо и возобновляемые химические вещества. Компания разрабатывает, распространяет, продает и обеспечивает логистику для производства биодизеля и возобновляемых химических веществ. Renewable Energy Group обслуживает компании по всей территории США.
Капитализация — 2,94 млрд.
P/E — 23,16.
Выручка в 2020 году — 2,14 млрд. долларов, почти на 20% меньше аналогичного показателя в 2019 году.
С 10 февраля 2021 года акции компании показывают нисходящую динамику, на тот момент цена доходила в максимуме до 117 долларов за акцию. Особо сильное движение произошло 25 февраля 2021 года (-8,6%), когда компания выпустила пресс-релиз, в котором объявила свои финансовые результаты за четвертый квартал и полный 2020 год. С 24 Февраля по 12 апреля, акции подешевели с 94,09 до 60,08 (58,5 минимум 25 марта) долларов, что составляет около 57%, после отчета. На данный момент акции торгуются у уровня поддержки 56,5 долларов.
Оказалось, что налоговые льготы, которые компания получала несколько лет (из-за специальной программы для биодизельного топлива) были неправомерны. Компания сообщила, что пересчитает совокупный доход в размере 38,2 млн долларов США с января 2018 года по 30 сентября 2020 года, поскольку выпускаемое компанией топливо не всегда соответствовало стандартам биодизельного топлива (которое подпадает под специальные акцизные тарифы, так-как считается более экологически чистым).
TPI Composites (TPIC) опубликовала отчёт за 1 кв. 2021 г. (1Q FY21). Выручка выросла на 13,47% до $404,68 млн по сравнению с $356,64 млн за 1Q FY20. Убыток в расчёте на 1 акцию (EPS) составил -$0,05 в сравнении с -$0,01 за 1Q FY21. Аналитики в среднем прогнозировали выручку $408,6 млн и EPS -$0,18. Скорректированная EBITDA выросла в 10 раз до 13,1 млн. Свободный денежный поток отрицательный -$12 млн, годом ранее было -$24 млн. Подробнее от отчете за 4Q FY20 читайте здесь.
По итогам первого квартала чистый долг компании вырос на 11 млн до $99 млн, Forward Net Debt / EBITDA < 1, что весьма комфортно для компании. Деньги и денежные эквиваленты полностью покрывают краткосрочный долг.
Прогноз. Компания подтвердила прогноз на финансовый 2021 год, выручка ожидается в диапазоне $1,75 — $1,85 млрд и скорректированная EBITDA $110 — $135 млн. Компания отдельно отмечает, что благоприятное влияние на развитие возобновляемой энергетики сыграет увеличение инвестиций со стороны США, мы уже писали об этом здесь. Другие развитые страны также окажут значимую поддержку из-за пересмотра своих климатических стратегий.
Идеи об использовании энергии ветра, солнца, воды и других возобновляемых источников будоражили умы инженеров и экологических активистов с конца XIX века. Сегодня о «зеленом переходе» говорят уже не как об экзотической мечте в стиле нью-эйдж, а как о господствующем энергетическом тренде, сулящем немалую экономическую выгоду. И эта выгода становится всё более очевидной. Прямо сейчас «чистая» энергетика переживает один из самых впечатляющих подъемов в своей истории: по итогам 2020 года объемы электроэнергии, полученной с помощью ВИЭ, в Европе впервые превысили объемы энергии, сгенерированной путем сжигания ископаемого топлива, а биржевые инвестфонды зеленой энергетики выбились в лидеры по доходности в США. Но у этой медали есть и обратная сторона: так, именно чрезмерная увлеченность «зелеными» технологиями производства энергии стала одним из факторов февральского энергетического коллапса в Техасе. Для России разгорающаяся на мировом рынке ВИЭ золотая лихорадка — это и угроза экономической стабильности, и уникальный шанс сократить зависимость от ископаемых энергоносителей и модернизировать энергетическую отрасль.