взгляд на рынок

Добрый день.
Пока подтверждается теория конца месяца, банковских нормативов и т.д. Сегодня выкупают нас, фьюч, ОФЗ, есть шанс в начале следующей недели подрасти, может в район 145. Медвежья ловушка сформировалась, голову с плечами сворачивают. В общем, жду мини ралли.

Добрый вечер.
Очень интересная ситуация сложилась на нашем рынке, все на хаях, брент не падает, а мы… опережающий индикатор, как всегда. Что будет до НГ? Ралли или обвал? 135 путы — интрига конца года, пшик или инсайд? Почему нас так аккуратно утаптывают?
У меня есть несколько соображений.
1. Банковские нормативы. Даже не Мастер, он просто поддал немного жару. Тенденция последнего времени, в конце месяца — либо боковик, либо снижение, улучшаем Н1. В ноября смутило, что спрос в ОФЗ не вернулся в начале месяца, это знак слабости.
2. Весь БРИК болеет, а мы за компанию. Как летом было, вроде у нас-то все хорошо, нефть росла слегка, а нас утаптывали.
3. А вдруг КУЕ начнут уже в декабре сворачивать? Вопрос времени, но данные неплохие по амерам, могут удивить. 
4. ВЭБ, олимпиада, бюджет, коррупция, инвестклимат, отток капитала, все пропало.
Много букв, а делать-то что? Я в шорте фьюча, но продны 135 и 130 путы, сегодня купил фьючи на ОФЗ мартовские. Дельта в минус с плечом не больше 2х, на случай истерики. Мое мнение — не будет ни ралли, ни обвала, уйдем в боковик до НГ. Очень важны будут первые пару дней декабря, если спрос не появится — на 135 будет фейерверк.

Добрый вечер.
Вот и пришло время фиксировать лонги. Потолок временно поднимут, будет быстрая радость (будет ли?), а потом очень возможно наказание, к ноябрьской экспирации не исключаю магические 135, очень бы хотелось хотя бы приблизиться, 750 000 ОИ (в декабре) — это не шутки. Мы росли против внешнего фона, теперь можем и попадать «просто так». Газпром показательно продали вечером, Лук рос уже просто за компанию, очередь за Сбером (этими фишками нас и вытащили). В пользу сомнительности и спекулятивности роста — отсутствие спроса в ОФЗ.
Я начинаю шортить, путы ноябрь, немного фьюч, возможен, конечно, вынос выше 150 — но это будет просто подарок медведям. В октябрьские опционы лучше сейчас не лезть, завтра пятница, в понедельник амеры отдыхают, может до экспирации и не начнем.
Покупать по таким ценам — преступление. 

Добрый вечер.
Быки сегодня совершили чистый бросок, медведи на лопатках, осталось произвести удержание.  Хоть приемчики и были грязноваты, откусанное ухо и удар в пах (негативный внешний фон), но тем не менее, победа есть победа, оценка иппон. Иппон в переводе — полное, целое очко. Простите, но порвали сегодня медведям иппон.
Это все шутки, а серьезно, рынок сумасшедший, бурный рост против внешнего фона, долго так продолжаться не может, но в целом план остается в силе — фикс лонгов после позитивного решения по госдолгу и бюджету США. Но позиции можно и подсократить, и быкам, и, тем более, медведям, рынок в моменте корректируется, дает зализать раны.
Развернуть, по-моему, текущую ситуацию может только качественный обвал на развитых, что пока не очень актуально. Завтра даже при ровном фоне будут пытаться тянуть нас вверх, на стопы. Немного смущает отсутствие роста в ОФЗ, и вечерний слабый рубль.
Опасный рынок, берегите депо. Если Амеры сегодня выкупятся — буду докупать зафиксенное.

Добрый вечер.
Сегодня быки играли белыми, и на выходе из дебюта поставили перед противником серьезные проблемы. Но от шаха еще никто не умирал, и есть время подумать. Медведи могут попробовать побороться хотя бы за ничью.
Я в лонгах, но не очень комфортно себя чувствую, больше по психологическим причинам, попробую объяснить. Сейчас в фокусе американский госдолг и бюджет, все идет по проверенному сценарию, непримиримые разногласия, нагнетание жути, дефолты, армагеддоны, а в полночь тыква превращается в ракету карету. К этому все привыкли, все ждут хэппи энда, и никто в панике не продает. И я считаю, что все разрешится, вот это и напрягает, консенсус… В общем, некоторая каша в голове, но план есть, даю себе два дня на выход из лонгов после позитивного решения по потолку госдолга, а в случае негатива буду сокращать позиции, без шортов, покупать путы, защищаться одним словом.

( Читать дальше )

Добрый вечер!
Считаю, что пришло время для формирования длинных позиций на ФР РФ. Квартал закончился, позиции были сокращены, нормативы поправлены. Амер бюджет и потолок госдолга — две страшилки, которые в ближайшее время разрешатся, и рост, возможно, будет резким, локирующим медведей. Если бы была реальная угроза дефолта США — доходность десятилеток была бы не 2.6, а гораздо выше. Если страшно, можно купить коллов, 140 и/или 145. У евродоллара где-то здесь максимум, хорошая идея для шорта, Драги будет медведить. Фикс лонгов — в течение недели после поднятия потолка, там опять начнут «сворачивать КУЕ».

Добрый вечер.
У меня есть правило: если нет серьезных новостей, в четверг лучше продавать опционы (не центр, конечно). В пятницу часто «никакой» день, активность низкая, а тета за выходные набегает приличная. В пятницу рынок закладывает выхи, и цены ниже теоретических.
Моя позиция (optioner.org):

Тета около 4 400 пунктов, то есть за 3 дня, если без бурного роста, можно заработать около 10 000 руб. Дельта минус 5. Взгляд на рынок не поменял, либо боковик, либо падение. Пытаются держать уровни, показывая силу, но рубль уже ничего не показывает, амеров методично продают, нефть пока держится, но скорей она 107,5 (брент) пробьет, чем выше 110 поднимется, слабая. По позиции больше смущают не 150 коллы, а много 135 проданных путов. Фьюч от шорта, посмотрю закрытие США, если ускорение вниз — буду добавлять шорт. Если бурный рост — время подумать до 150 фРТС будет.
Из психологии — шортить по 149 было страшно, сейчас не очень комфортно, проще купить на коррекции, и на выносе продать и зашортить в районе 150. Но проще — не значит лучше!

Добрый вечер.
Моя текущая опционная позиция на октябрь (optioner.org):
Дельта в районе нуля (буду стараться держать слегка в минус на конец дня). Тета прилично в плюсе. Внутри дня — строго от шорта, с покупками доллара.
Взгляд на рынок не поменял, до конца сентября (а может и до октябрьской экспирации) нас ждет сползающий боковик, выносы вверх возможны, но их можно шортить. Причин несколько:
1. Попса, но тем не менее. Потолок госдолга. Как всегда решат в последний момент, и, скорей всего, острой реакции (как вниз до, так и вверх после, не будет).
2. Слабость нефти. Ни КУЕ, ни Сирия особо не помогают.
3. Какая разница, когда свернут КУЕ? А если не будут сворачивать — значит все плохо, и инфляции нет, то есть сырье не растет, и РФ не растет. Это, конечно, глобально, но 1700-1800 ртс —  вряд ли.

( Читать дальше )

Добрый вечер.
Потрепало сегодня медведей, потрепало продавцов волатильности. У меня просадка доходила до 15%. Бернанке рубанул наотмашь, ему нечего терять, уходит при активах на исторических максимумах. Шортистам, естественно, было больно, но почему не было массового убийства? Почему быки не применили химическое оружие, с паникой выше 150?  Почему мы сейчас ниже вчерашней планки? Почему нефть так торопится вниз? Сегодня прищемило даже поздних медведей, ОИ прилично упал, шорта в рынке мало осталось, я считаю, что где-то до конца октября мы будем падать-сползать, не росли после объявления куе в прошлом году, не будет роста и сейчас, снаряд опять попадет в ту же воронку. К концу квартала банки будут сокращать позиции, улучшать нормативы, так что, по крайней мере до конца сентября я, как медведь, спокоен.
Сегодня покупал октябрьские путы: 150, 145, 140, продавал 135, 130, 125 (тету вытянуть, в 1.5 раза большим объемом в лотах). Купил доллар в райное 32 100.
Медведей залокировали, и вынесли, теперь очередь быков, хотя их сейчас не очень много осталось, пофиксили прибыль, гады )) Но по мере снижения остатки шорта закроются, и трендовики на коррекции будут покупать. Там мы их и встретим неожиданным обвалом!
Это просто мое мнение, похоже немного поддавленое позой )) Сейчас шортить так же страшно, как и страшно было покупать в конце августа. Поэтому шансы на падение есть!

Рынок стоит и ждет. Ждет ФРС. Ему как будто отрубили все средства связи, и он не знает про снижение нефти, металлов, Китая. Это либо сила, либо глупость. Четверг покажет.
Один момент сегодня особенно удивил:
Очень сильный рубль. Больше даже удивляет не то, что рубль растет на фоне заметного снижения нефти, а одновременный фикс в ОФЗ. Нефть пока находится в комфортной для нас (РФ) зоне, но при дальнейшем снижении, что на мой взгляд очень вероятно, мы перестанем игнорировать фундаментал.
Мои позиции:
Опционы, декабрь (графики с option.ru):

Безубыточность 121,5 — 153. Максимальная прибыль 190 000 руб в диапазоне 135-140. Дельта позиции (в моменте) минус 11,6, тета — плюс 2600. Эту позицию я вряд ли в ближайшее время буду трогать, но конечно за дельтой смотрю. Такого рода позиции, проданные «далекие» опционы, для меня как депозит, так как рынок большую часть времени проводит в боковике, тета приносит неплохой доход. Основной риск понятен — быстрые и сильные движения.

( Читать дальше )