валютные облигации

Ровно 15 лет назад я защищал магистерскую диссертацию, и кстати блестяще справился, хоть и не без доли везения. Но речь вообще не об этом. Моя диссертация с тех пор пылится в архиве ВУЗа, а нам куда актуальнее будет посмотреть на те активы, которые помогут защитить наш капитал в 2025-м.

🅰️Эксперты Альфа-Инвестиций составили гибридный портфель «защита + рост» из разных классов активов и утверждают, что он отлично подойдет для спокойного прибыльного инвестирования в этом году. Давайте заценим.

Подписывайтесь на мой телеграм-канал, где я регулярно выкладываю стратегии инвестирования и актуальные подборки инструментов.

1️⃣Дальние ОФЗ

Эту идею они подсмотрели у меня — я её подробно озвучивал еще в апреле прошлого года😄 Расчёт на то, что когда ставку наконец начнут снижать, длинные ОФЗ-ПД заиграют новыми красками, поскольку рынок будет быстро переоценивать их стоимость.

Замещение суверенных еврооблигаций РФ завершилось 5 декабря. Начало вторичных торгов может увеличить доходности валютных выпусков из-за бумажного навеса извне.

Сейчас уникальный момент для входа в рынок валютных облигаций, предлагающих высокие двузначные доходности, с потенциалом снижения в среднесрочной перспективе до 3-х лет.

Цикл снижения ставок в США и ЕС, вероятно, продолжится в 2025 году, что подтянет доходности локальных валютных облигаций вниз.

В дальнейшем крупные замещения не ожидаются, но с 2025 по 2027 годы планируется погашение валютных облигаций более чем на 40 млрд долларов, что приведет к сжатию рынка.

Д — девальвация. А также это доллар. Чтобы рубли не обесценились, хорошей практикой считается покупка на них настоящих денег. Но есть и валютные облигации, которые ещё и доход в виде купонов будут приносить. Смотрим, что накопали эксперты из РБК.

Параметры: замещающие облигации со сроком от одного до трёх лет, доступные для неквалифицированных инвесторов. Рейтинг не ниже A-.

Полезное про облигации:

• 13 самых надёжных флоатеров с высоким рейтингом NEW
• Удобрение портфеля: облигации ФосАгро NEW
• Винные облигации Симпл NEW
• 13 самых надёжных флоатеров с высоким рейтингом NEW
• Топ-12 надёжных флоатеров с ежемесячными купонами
• Лучшие длинные ОФЗ с постоянным купоном. Отличия, плюсы, минусы длинных ОФЗ-ПД
• Какая разница между акциями и облигациями?
• Что такое оферта по облигациям, когда это хорошо, а когда плохо
• Амортизация облигаций: когда это хорошо, а когда плохо
• Облигации лизинговых компаний: от надёжных до рискованных

Если богатеете на купонах, не пропустите новые дивидендные обзоры.

Доходность замещающих облигаций стала еще больше и составляет в среднем 11-14%, но стоит учесть, что курс валюты стал выше. Данная доходность рассчитана к погашению. Купонная доходность при этом колеблется в диапазоне 4-12%. По государственным облигациям RUS-28 купонная доходность > 12%, но тело все еще торгуется выше номинала.

Как долго продлится такая щедрость?

Сегодня в связи с заседанием ЦБ по КС возможна волатильность.

Данное сообщение не несет призыв к действию и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Один из портфелей (которые выкладываю в чате) — портфель облигаций

В н/вр 87% — валютные
С начала 2024г 35,95% (45,88% годовых)

Высокая доходность
за счёт своевременного перекладывания
между рублёвыми и валютными облигациями.

Сейчас почти все валютные облигации
торгуются существенно ниже 100% номинала.

В основном, на smart-lab пишут про акции.
Но в 2024г пока оказываются выгоднее облигации и фонды денежного рынка.

Одними из самых интересных валютных облигаций считаю
Новатэк1Р2 (USD) 10,5% в USD
АкронБ1Р4 (CNY) 13,2% в CNY

Из облигаций Минфина — RUS25 EUR
По облигациям Минфина нет налога на валютную переоценку.

ОБРАТИТЕ ВНИМАНИЕ НА ЛИКВИДНОСТЬ !


С уважением,
Олег