биржевые облигации

Старт размещений, оферты и новая программа:

• «Группа «Продовольствие» сегодня начинает размещение трехлетних облигаций серии 001P-03 объемом 300 млн рублей. Выпуск включен в Третий уровень котировального списка и Сектор ПИР. Регистрационный номер — 4B02-03-00013-L-001P. Ставка купонов установлена на уровне 16% годовых на весь период обращения. Купоны ежемесячные. Кредитный рейтинг эмитента — B+(RU) со стабильным прогнозом от АКРА.

• «Агротек» сегодня начинает размещение облигаций серии БО-03 со сроком обращения три года и семь месяцев (1 365 дней) объемом 150 млн рублей. Выпуск включен в Третий уровень котировального списка и Сектор Роста. Регистрационный номер — 4B02-03-00094-L. Ставка купона установлена на уровне 16,5% годовых на весь период обращения. Купоны ежеквартальные. По выпуску предусмотрена амортизация. Организатор — ИК «Диалот». Кредитный рейтинг эмитента — BB.ru со стабильным прогнозом от НКР.

( Читать дальше )

Старт размещения, новые выпуски и программа:

• «Плаза-Телеком» сегодня начинает размещение трехлетних облигаций серии БО-01 объемом 200 млн рублей. Бумаги включены в Третий уровень котировального списка и Сектор Роста. Регистрационный номер — 4B02-01-00116-L. Ставка купонов установлена на уровне 17,5% годовых на весь период обращения. Купоны ежеквартальные. По выпуску предусмотрена возможность досрочного погашения по усмотрению эмитента в даты окончания 4-го и 8-го купонов. Организатор — ИК «Диалот». Кредитный рейтинг эмитента — BB-.ru со стабильным прогнозом от НКР.

• «Группа «Продовольствие» 28 сентября начнет размещение трехлетних облигаций серии 001P-03 объемом 300 млн рублей. Ставка купонов установлена на уровне 16% годовых на весь период обращения. Купоны ежемесячные. Кредитный рейтинг эмитента — B+(RU) со стабильным прогнозом от АКРА.

• Московская биржа зарегистрировала выпуск облигаций «Моторики» серии БO-01 объемом 300 млн рублей.

( Читать дальше )

 

Коротко о торгах на первичном рынке

26 сентября состоялось размещение выпуска серии БО-05 компании «Нафтатранс плюс». Трехлетние облигации объемом 250 млн рублей были выкуплены в один день за 633 сделки. Среднее значение заявки — 395 тыс. рублей, медиана — на уровне 200 тыс. рублей. Объем минимальной заявки — 5 тыс. рублей, объем максимальной заявки составил 8,8 млн рублей.

Также прошло дебютное размещение выпуска серии 001P-01 компании «Альфа Дон Транс».
Четырехлетние облигации объемом 300 млн рублей были выкуплены за один день за 3 993 сделки. Объем минимальной заявки — 1000 рублей, максимальной — 15 млн рублей. Среднее значение — 75 тыс. рублей, медиана — на уровне 6 тыс. рублей.

Менее успешным был старт размещения выпуска ВЭББАНКИР-001P-03. Суммарно за день было размещено 66,33% (165,8 млн рублей) из общего объема эмиссии 250 млн рублей.

Закончилось размещение выпуска серии 04 компании «Айди Коллект». Объем в 600 млн рублей был выкуплен за два дня. Вчера было размещено бумаг на 331 млн рублей (55,17%).

( Читать дальше )

Старт размещений, ставки купонов и рейтинг эмиссии:

• ТК «Нафтатранс плюс» сегодня начинает размещение трехлетних облигаций серии БО-05 объемом 250 млн рублей. Бумаги включены в Третий уровень котировального списка и Сектор ПИР. Регистрационный номер — 4B02-05-00318-R. Ставка 1-18-го купонов установлена на уровне 19% годовых на весь период обращения. Купоны ежемесячные. Сбор предварительных уведомлений инвесторов на облигации прошел 20 сентября. Предусмотрена безотзывная оферта в дату окончания 18-го купонного периода. Организатор — ИК «Юнисервис Капитал». Кредитный рейтинг эмитента — B|ru| со стабильным прогнозом от НРА.

• МФК «Вэббанкир» сегодня начинает размещение среди квалифицированных инвесторов облигаций серии 001P-03 со сроком обращения 3,5 года объемом 250 млн рублей. Бумаги включены в Третий уровень котировального списка и Сектор ПИР. Регистрационный номер — 4B02-03-00606-R-001P. Ставка 1-6-го купонов установлена на уровне 20% годовых, 7-12-го купонов — 18% годовых, 13-18-го купонов — 17% годовых, 19-42-го купонов — 15% годовых. Купоны ежемесячные. По выпуску предусмотрена амортизация. Организатор — ИК «Иволга Капитал». Кредитный рейтинг эмитента — ruBB- с позитивным прогнозом от «Эксперта РА».

( Читать дальше )

Коротко о торгах на первичном рынке

25 сентября началось размещение выпуска серии 04 компании «Айди Коллект», с рейтингом ruBB+. Выпуск трехлетних облигаций, имеющих ежемесячные выплаты купона по ставке 16,5% годовых, был выкуплен на 44,82% (269 млн рублей) от общего объема эмиссии 600 млн рублей.

Также у эмитента готовится еще одно размещение выпуска серии 05 объемом 900 млн рублей и сроком обращения три года. Параметры нового выпуска эмитента вполне соответствуют текущей рыночной конъюнктуре. Так, например, схожие параметры имеет дебютный выпуск серии БО-01-001P организации «Агентство судебного взыскания» с рейтингом BB+|ru|. По трехлетним облигациям, торгующимся сейчас почти по номиналу, ежеквартальные выплаты купона проходят по ставке 17%, зафиксированной на весь срок обращения. Выпуски еще одной коллекторской компании, «Первое Клиентское Бюро», но с рейтингом выше — ruBBB+ — имеют текущую доходность около 14,5% годовых.

( Читать дальше )

Коротко о торгах на первичном рынке

22 сентября завершилось размещение выпуска АПРИ ФП БО-002Р-03. Оставшийся объем в размере 58 млн рублей был выкуплен за 99 сделок. Общий объем эмиссии — 500 млн рублей — выкуплен за четыре дня (4 601 сделка). Срок обращения бумаг — четыре года, через год предусмотрена оферта.

Интересно, что ставка купона — 21% годовых по выпуску — не является максимальной. У эмитента есть выпуск серии 002Р-01, у которого ежеквартальная выплата купона в ноябре пройдет по ставке 24% годовых. Но это будет четвертая и последняя выплата по такой высокой ставке, 30 октября размер купонного дохода будет пересмотрен, а уже 7 ноября пройдет оферта.

В этот же день существенный объем выкупа наблюдался по выпуску МигКредит БО-03. В пятницу было размещено 45,2 млн рублей, что является вторым результатом после максимального значения 64,4 млн, наблюдавшегося 18 сентября. Объем эмиссии — 200 млн рублей — выкуплен на 94,11%. В первый год ежемесячные выплаты купона пройдут по ставке 16,75% годовых.

( Читать дальше )

Старт размещения, ставки купонов и итоги оферты:

• «АйДи Коллект» сегодня начинает размещение по закрытой подписке среди квалифицированных инвесторов трехлетних облигаций серии 04 объемом 600 млн рублей. Регистрационный номер — 4B02-02-00597-R. Ставка купона установлена на уровне 16,5% годовых на весь период обращения. Купоны ежемесячные. Организатор — ИФК «Солид». Кредитный рейтинг эмитента — ruBB+ со стабильным прогнозом от «Эксперта РА».

• ТК «Нафтатранс плюс» 26 сентября начнет размещение трехлетних облигаций серии БО-05 объемом 250 млн рублей. Ставка 1-18-го купонов установлена на уровне 19% годовых на весь период обращения. Купоны ежемесячные. Сбор предварительных уведомлений инвесторов на облигации прошел 20 сентября. Предусмотрена безотзывная оферта в дату окончания 18-го купонного периода. Организатор — ИК «Юнисервис Капитал». Кредитный рейтинг эмитента — B|ru| со стабильным прогнозом от НРА.

( Читать дальше )

Коротко о торгах на первичном рынке

21 сентября началось размещение трехлетнего выпуска серии 001Р-02 объемом 500 млн рублей компании «Бизнес Альянс». За день выкуплены облигации на сумму 17,8 млн рублей (3,57%). Выплата купонов ежеквартальная. По выпуску предусмотрен купон-лесенка от 16,5% до 13,5% годовых. С длительным выкупом эмитент встретился не впервые. Дебютный трехлетний выпуск серии 001Р-01 начал размещаться в марте 2023 г. и весь объем был выкуплен только к началу мая.

Высокий темп размещения сохраняется у выпусков АПРИ ФП БО-002Р-03 (96,83 млн рублей) и ФПК Гарант-Инвест БО 002Р-07 (9,98 млн рублей).

Новый выпуск девелопера АПРИ «Флай Плэнинг» объемом 500 млн рублей выкуплен на 88,4%. Ставка 1-4 купонов установлена на уровне 21% годовых, выплаты квартальные.

Облигации компании ФКП «Гарант-Инвест» размещены на 46,3% от общего объема в 4 млрд рублей. Ежемесячная выплата 1-12 купона пройдет по ставке 14,5% годовых. Стоит отметить, что 21 сентября по решению Московской биржи бумаги эмитента вошли в Сектор Роста.

( Читать дальше )

Сектор Роста и ставки купонов:

• МФК «Вэббанкир» 26 сентября планирует начать размещение облигаций серии 001P-03 со сроком обращения 3,5 года объемом 250 млн рублей. Бумаги предназначены для квалифицированных инвесторов. Ориентир ставки 1-6-го купонов — 20% годовых, 7-12-го купонов — 18% годовых, 13-18-го купонов — 17% годовых, 19-42-го купонов — 15% годовых. Купоны ежемесячные. По выпуску будет предусмотрена амортизация равными частями в последний год обращения. Организатор —ИК «Иволга Капитал». Кредитный рейтинг эмитента — ruBB- с позитивным прогнозом от «Эксперта РА».

• Арбитражный суд города Санкт-Петербурга и Ленинградской области принял к производству исковое заявление конкурсного управляющего Банка Воронежа к ЛК «Роделен» о взыскании 723,3 млн рублей, сообщил ПВО по выпускам эмитента «Центротраст». Предварительное судебное заседание назначено на 8 ноября 2023 г.

• «Т1» в первой половине октября планирует провести сбор заявок на выпуск биржевых облигаций. Параметры займа пока не раскрываются. Организатором выступит «ВТБ Капитал Трейдинг», агентом по размещению — брокерская компания «Платформа». Кредитный рейтинг эмитента — BBB+.ru со стабильным прогнозом от НКР.

( Читать дальше )

Чаще всего на рынке встречаются облигации, по которым купоны устанавливаются одинаковыми на период до погашения/оферты. Формат «лесенки», когда эмитент объявляет сразу все купоны, различающиеся для разных купонных периодов, встречается значительно реже (10 выпусков с начала года, включая Бизнес Альянс). Что побуждает эмитентов объявлять купоны относительно непопулярными «лесенками»? Предлагаем рассмотреть комментарии АО «Бизнес Альянс» в отношении выпуска 001P-02, которые были озвучены в ходе бесед с инвесторами на платформах АВО (GoodBonds) и ИК Диалот.

Причины применения «лесенки», озвученные эмитентом:
1. Инвертированная на момент размещения КБД (она же gcurve), что можно интерпретировать как рыночные ожидания смягчения ДКП на горизонте года;
2. Короткий выпуск (до года) скорее навредит компании, чем поможет. Привлечение длинных денег делает бизнес эмитента более стабильным. Во-первых, не возникает необходимости выводить средства из оборота, а во-вторых, планирование на 3-летнем горизонте открывает возможность конкурировать за крупных платежеспособных клиентов;

( Читать дальше )