а101

Состоялось размещение биржевых облигаций ГК «А101». Инвесторы, которые не смогли поучаствовать в первичном размещении, смогут приобрести ценные бумаги через своего брокера на вторичном рынке.

📌Новым выпускам присвоены ISIN-коды:

— $RU000A10DZU7 с фиксированным купоном 17%.

— $RU000A10DZT9 с плавающим купоном (ключевая ставка + премия эмитента 4%).

📅Оба выпуска имеют срок обращения 2 года (720 дней) с купонным периодом 30 дней, без амортизации и оферты. Ближайшая выплата купона 26 января 2026 года.

📊 По итогам сбора заявок нам удалось привлечь 10,5 млрд рублей. Эти средства будут направлены на диверсификацию кредитного портфеля Группы.

🤝Мы еще раз выражаем благодарность Альфа-Банку, ВТБ Капиталу, Газпромбанку, Совкомбанку и Т-Банку, а также всем инвесторам, которые приняли участие в размещении.

Инфляция, доходность депозитов и страховое возмещение по эскроу-счетам

📊 Новости в мире финансов и инвестиций:

— По данным Росстата, недельная инфляция с 16 по 22 декабря составила 0,20%. Годовая инфляция замедлилась до 5,7%.

— По данным Банка России, в ноябре устойчивые показатели текущего роста цен снизились, при этом инфляционные ожидания в последние месяцы несколько возросли. Регулятор считает, что среднегодовая ключевая ставка в 2026 году будет находиться в диапазоне 13-15% годовых.

💬«Снижение ставки напрямую повлияет на уменьшение процентов по банковским депозитам: это может побудить многих инвесторов рассмотреть другие варианты для вложений, в том числе и в недвижимость. Так же от снижения ключевой ставки следует ожидать оживления строительной отрасли. Девелоперы начнут активнее планировать новые проекты, однако рост цен на первичном рынке выглядит неизбежным из-за формирующегося сегодня дефицита качественного предложения», — комментирует Рустам Азизова, директор по ипотечным продажам и внедрению финансовых инструментов ГК «А101».

🔶 ООО «А101»
▫️ Облигации: А101-БО-001P-02   [А101-БО-001P-03]
▫️ ISIN: RU000A10DZU7   [RU000A10DZT9]
▫️ Объем эмиссии: 4,15 млрд. ₽   [6,35 млрд. ₽]
▫️ Номинал: 1000 ₽
▫️ Срок: на 2 года
▫️ Количество выплат в год: 12
▫️ Тип купона: постоянный   [плавающий]
▫️ Размер купона: 17%   [КС ЦБ + 4%]
▫️ Амортизация: нет
▫️ Дата размещения: 26.12.2025
▫️ Дата погашения: 16.12.2027
▫️ ⏳Ближайшая оферта: -

прим:
1) в [...] указаны параметры для выпуска БО-001P-03, которые отличаются от БО-001P-02
2) БО-001P-03 — для квалифицированных инвесторов

Об эмитенте: «А101» (г. Москва) занимается строительством и продажей жилой недвижимости, преимущественно в сегментах комфорт и комфорт-плюс.

➖➖➖

Информацию о новых выпусках, анализ эмитентов (с расчетом ОФС, фин. показателей, рейтинг и др.) см. в телеграм-канале.

ГК «А101» завершила сбор книги заявок на два выпуска облигаций общим объемом 10,5 млрд рублей. Начало торгов состоится 26 декабря.

📌Итоговые параметры выпуска БО-001P-02:

— Объем привлеченных средств: 4,15 млрд рублей.

— Ставка фиксированного купона: 17% годовых.

📌 Итоговые параметры выпуска БО-001P-03:

— Объем привлеченных средств: 6,35 млрд рублей.

— Ставка плавающего купона: ключевая ставка + премия эмитента 4%.

📅 Оба выпуска будут в обращении 2 года (720 дней) с купонным периодом 30 дней.

📈 После размещения 26 декабря привлеченные средства будут направлены на диверсификацию кредитного портфеля. Общий облигационный заем после размещения составит 11 млрд рублей, и даже с учетом трех выпусков общая долговая нагрузка останется умеренной и будет полностью соответствовать финансовой политике.

🎯Мы отметили значительный пул заявок по хорошим рыночным условиям для эмитента нашего кредитного качества, и решили не снижать аллокацию, а максимально удовлетворить спрос инвесторов.

«А101» — одна из ведущих российских компаний в области строительства, специализирующаяся на разработке и реализации проектов жилой и коммерческой недвижимости. По объему текущего строительства занимают 13 место в рейтинге ЕРЗ.

• В 2022 году компания вышла на рынок Ленинградской области, а в 2023-м приобрела площадку в «старой» Москве, в районе Чертаново.

• По результатам 2024 года общая площадь строительства жилой и коммерческой недвижимости «А101» достигла 2 млн кв. м.

Компания входит в число крупнейших игроков рынка, обладая значительными активами: её текущий портфель проектов составляет 1,9 млн м², а земельный банк — 2,4 тысячи гектаров.

📍 Параметры выпуска А101 БО-001P-02:

• Рейтинг: А+ (АКРА, прогноз «Стабильный»)

• Номинал: 1000Р

• Объем выпуска: 3 млрд рублей

• Срок обращения: 2 года

• Купон: не выше 18,00% годовых (YTM не выше 19,56% годовых)

Сегодня в 15:00 по московскому времени окончательно закроется книга заявок на два выпуска облигаций ГК «А101». Окончательное размещение состоится 26 декабря.

📌 Параметры выпуска БО-001P-02:

— Номинал: 1000 рублей.

— Ставка фиксированного купона: не выше 18,00% годовых.

— Эффективная доходность к погашению: не выше 19,56% годовых.

— Срок обращения: 2 года (720 дней), купонный период: 30 дней.

— Амортизация и оферта: нет.

📌 Параметры выпуска БО-001P-03:

— Номинал: 1000 рублей.

— Ставка плавающего купона: ключевая ставка + премия эмитента не выше 4,5%.

— Срок обращения: 2 года (720 дней), купонный период: 30 дней.

— Амортизация и оферта: нет.

🛡️ Надежность ГК «А101» подтверждена рейтинговыми агентствами АКРА, НКР и «Эксперт РА» на уровне «А+» со стабильным прогнозом. Кроме того, Группа имеет высокий ESG-рейтинг «ESG-А. Уровень ESG-5» от АКРА.

📈На данный момент на рынке уже торгуется один выпуск ГК «А101» БО-001Р-01 немного выше номинала, что говорит о высоком спросе со стороны инвесторов. Текущий долг по дебютному выпуску составляет 500 млн рублей, и даже с учетом привлечения новых средств долговая нагрузка остается умеренной и будет полностью соответствовать финансовой политике Группы.

ЦБ РФ продолжает цикл снижения ключевой ставки (16% после пиковых 21%). Для долгового рынка это сигнал к покупке облигаций с фиксированным купоном («длинная дюрация») и к выбору качественных флоатеров. Девелопер А101 (Рейтинг ruA+) выходит с новыми выпусками.

Почитав отчет по МСФО за 1 полугодие 2025 года, можно сделать вывод, что эти бумаги заслуживают места в портфеле. И вот почему👇

1️⃣ Финансовая устойчивость: цифры, которые впечатляют
Несмотря на охлаждение рынка недвижимости, А101 демонстрирует аномальную маржинальность:
⚫️ Выручка: рост на 40% (до ~96 млрд руб.) за счет признания доходов по готовым объектам.
⚫️ EBITDA: ~40,2 млрд руб. (рентабельность 42%). Это один из самых высоких показателей в секторе (у конкурентов обычно 20-30%).
⚫️ Чистая прибыль: выросла в 1,5 раза, несмотря на рост операционных расходов.

2️⃣ Долговая нагрузка: проектный щит
Главный страх инвесторов в девелоперов — «высокая ставка убьет прибыль через проценты». У А101 ситуация иная:

Продолжение первички этой недели! На очереди первичка среды и четверга. В пятницу объявлен выходной (пока)) 

Первая часть — здесь: https://smart-lab.ru/blog/1245595.php
Вторая часть — здесь: https://smart-lab.ru/blog/1246123.php

СРЕДА

📌 А101 — 001Р-02
🔹Срок обращения: 2 года
🔹Номинал и валюта: 1000 руб
🔹Тип купона: фикс
🔹Купон: не выше 18%
🔹Выплата купонов: ежемесячно
🔹Амортизация: нет
🔹Оферты: нет
🔹Рейтинг: А+ (НКР, Эксперт РА, АКРА)
🔹Начало торгов: 26.12.2025 (пятница)

📌 А101 — 001Р-03 (для квалов)
🔹Срок обращения: 2 года
🔹Номинал и валюта: 1000 руб
🔹Тип купона: флоатер
🔹Купон: КС + не выше 4,5%
🔹Выплата купонов: ежемесячно
🔹Амортизация: нет
🔹Оферты: нет
🔹Рейтинг: А+ (НКР, Эксперт РА, АКРА)
🔹Начало торгов: 26.12.2025 (пятница)

Продолжается парад застройщиков на этой неделе. Очередь крупного застройщика из Московского региона. АКРА отмечает низкую долговую нагрузку и высокую рентабельность (аж 50% по EBITDA). Но как и положено застройщику почти нулевой свободный денежный поток и рост затрат на обслуживание долга. На вторичке бумага с погашением через 1,5 года, даже на фоне распродаж, торгуется с доходностью 16,5%. Если есть вера в стройку, то бумага может быть интересна с максимально предлагаемым купоном 18%.