По мере роста активности на Европе обратил внимание на интересную особенность. Влияние IV индекса на IV акций значительно выше, чем влиение HV на IV этих акций.
IV — внутренняя волатильность.
HV — историческая волатильность.
Вопрос на засыпку (ответ будет позже) — чем вызвана такая динамика IV?
На графике — ряды по AEX(индекс) и SBMO NA (акция)
Ответ:
Главный фактор роста волатильности в последние дни — отчетность 14 февраля.
Второстепенный фактор большей зависимости от индекса — бета к индексу. Маркетмейкеры автоматически дергают котировки волатильности вверх как только растет волатильность индекса, невзирая на динамику базового актива по акции. Что интересно, это выступает как фактор еще большей склонности акции к флету за счет гамма-хеджеров.