алексей бачеров

У Марка Твена есть такая острота: «Никогда не спорьте с дураками! Вам придётся спуститься на их уровень, где они вас задавят опытом».

Люблю это выражение и стараюсь следовать данному совету.

На днях прочёл ещё одну притчу о том же и решил ей поделиться в своей ленте.

Притча: «Никогда не спорь с ослами»

Ослик сказал тигру:
— Трава синяя.

Тигр ответил:
— Нет, трава зеленая!

Вспыхнул спор, и они пошли ко льву – лесному царю, чтобы разрешить свои разногласия.

Еще до того, как они добрались до места в лесу, где лев сидел на своем троне, ослик начал кричать:
— Ваше Величество, а правда ли, что трава синяя?

Лев ответил:
— Да, правда, трава синяя.

Осёл обрадовался и продолжил:
— Тигр со мной не согласен, спорит и раздражает меня. Пожалуйста, накажите его.

Царь зверей объявил:
— Тигр будет наказан 5 годами молчания.

Осёл радостно подпрыгнул и пошел дальше, довольно повторяя:
— Трава синяя, трава синяя...
Тигр, приняв свое наказание, спросил у льва:

Ульям Бернстай решил в каком-то смысле продолжить дело Чарльза Маккея, который написал первую из известных книг о коллективном поведении людей «Наиболее распространенные заблуждения и безумства толпы» ещё в 1841 году, проанализировав и поведав в ней о маниях, которые были до него. Книга Маккея нашла много поклонников среди экономистов и инвесторов, так как там достаточно подробно разбирались несколько историй, связанных именно с финансовыми пузырями.

У Бернстайна получилась не менее интересная книга, включившая в себя события не только упоминающиеся у Маккея, но и более свежие, вплоть до самых современных. В том числе он интересно изложил свой взгляд и на более ранние события.

К чему стоит быть готовым? В книге о финансовых пузырях и экономических крахах отведено примерно 30 — 35%, остальное касается религиозных маний, сект и вполне официальных религий. Поэтому бывает совсем непросто удерживать цепь рассуждений автора и описания событий из-за специфической терминологии и обилия различных названий течений и их взаимосвязей между собой.

Вчера после эфира на Finversia, мы с Игорем отправились на Благотворительный Гарант Бал, устраиваемый каждый год одним из самых крупных Специализированных Депозитариев СДК Гарант.

Можно много написать о данном мероприятии, но я ограничусь двумя словами, которые емко и полно опишут его: красиво и весело.

Спасибо Татьяне Есаулковой за приглашение на бал! Надеюсь взносы на благотворительность превзошли ожидания организаторов.

Сегодня мой хороший приятель Олег Харитонов, который ведет популярный канал usertrader, прислал мне вопрос, что я думаю о дисконтных облигациях Сбера. Сопроводил он его скриншотом с сайта Финама, который я также приведу здесь.

В столбце «доходность» по некоторым выпускам видны цифры, которые впечатляют воображение, особенно с учётом срока погашения облигаций. По старой привычки, когда дело касается облигаций, мозг под доходностью автоматически понимает её как «доходность к погашению». Тогда покупка Сбер SbD4R с 21,88% годовых на горизонте в 5 лет, просто офигеть какая крутая инвестиция. Первый вопрос, который я задал Олегу, когда мы с ним созвонились — это субборды или нет. В процессе разговора мы выяснили, что это не субборды, и я решил посчитать доходность для данных дисконтных облигаций руками. Получилось, что доходность к погашению всего 16,2% годовых, и это немногим больше, чем на кривой бескупонной доходности ОФЗ в 16,08%.

Ещё раз наглядный пример того, что нужно быть внимательным, уметь считать и проверять, то что видишь на экране. Но теперь, мне стало интересно, а что же тогда значат эти 21,88% в столбце доходности у Финама?

Хотелось бы отметить, что всё было на очень высоком уровне, как и предыдущие большие мероприятия, организованные CBONDS.

Особенно мне нравится нетворкинг. С каждым новым моим приездом всё труднее встретить новых лиц. Но это нельзя назвать минусом, так как с теми, с кем был знаком ранее, всегда есть что обсудить новое или напомнить о своих постоянных проектах. Мне нравится, что среди профсообщества всё больше интереса, к моей программе профессиональной подготовки "Финансовые и фондовые рынки" в ВШБ НИУ ВШЭ. Есть интерес к ЗПИФам, которые мы можем реализовать в УК ФБ Август. Приятно, что среди институционалов есть интерес к моим инвестиционным решениям и мнению о перспективах различных инструментов на фондовом рынке.

Конечно, есть предложения посотрудничать и в проектах, которые предлагают другие участники рынка.

Я остался доволен конференцией, и надеюсь, что из большого числа разговоров родится несколько коммерческих совместных проектов.

Спасибо Сергею Лялину и команде CBONDS за прекрасное мероприятие.