акции США

Всем пятница! Выпуск 223

Американские фондовые индексы вчера подросли, но не сказать что с большой охотой. Снова сработала модель плохие новости – это хороший сигнал для котировок. Вышли растущие пособия по безработице из чего инвесторам показалось что ситуация на рынке труда ухудшается, то значит и ФРС может смягчиться, а заседание уже на следующей неделе. Сегодня будут публиковаться данные которые могут поддержать рост, но мне кажется сильного ралли в преддверии данных по инфляции и новой ставки ожидать не стоит индекс SnP может подняться обратно выше 4000, но там нисходящий тренд является пока серьезно преградой.

Рэй Далио считает что пик процентных ставок будет куда выше, чем последнее время заявляет ФРС или ожидает рынок. По мнению миллиардера инвестора из-за предпринятых мер со стороны ФРС, а именно офигеть уже какой высокой процентной ставки, инфляция должна замедлиться до 4,5-5% годовых, что кстати все равно достаточно высокая инфляция. НО процентная  ставка должна быть в таком случае на 1,5 п.п. выше инфляции чтоб все было чики пуки. Соответсвенно пик процентной ставки по мнению Рэя будет 6%, что во1ых существенно выше текущих значений в 4%, во2ых значительны выше пиковых значений в 5%, ожидаемых рынком сейчас. И в 3их такое высокое итоговое значение ставки еще не заложено в котировках, и еще окажет свое негативное влияние на рынок акций.  Напомню что ранее Рэй Далио говорил что если ставка дойдет до 4,5% это может загасить индекс SnP500 до 3150 пунктов или на 20% ниже вчерашнего закрытия. Сейчас Далио прогнозирует ставку еще выше, потому что инфляцию по его мнению будет не так просто победить, поэтому реакция рынка ожидается еще более негативная. Но зато это скорей всего будет то самое дно.

• АКРА: Российским нефтяникам удалось восстановить добычу и экспорт в III кв. 2022 г., несмотря на ограничения на экспорт.

• ЦБ РФ: Из новых экономических шоков выделяется входящий в силу запрет на морской экспорт российской нефти и нефтепродуктов в Европу и введение потолка цен.

• Илон Маск перестал быть самым богатым человеком в мире.
• Страны Европы просят ЕС изменить санкции против России для поставок продовольствия.
• Китайские акции растут на фоне ослабления политики нулевого Covid (* Hang Seng +2%).

• Standard Chartered:* Рынки недооценивают вероятность дальнейшего падения курса биткоина еще на 70% (* финансовая транснациональная компани, ** BTCUSD = $16'831 сейчас).

• Энтони Фаучи:* Китай рискует «волной инфекций» после ослабления политики нулевого Covid (* американский учёный-медик).

• Азиатские фондовые индексы растут, несмотря на опасения по поводу глобального роста.
• Акции Гонконга выросли почти на 3% после сообщений о том, что город рассматривает возможность смягчения правил против Covid.

• Цены на нефть Brent впервые с 6 января упали ниже $80 за баррель.
• Мосбиржа предложила допустить «неквалов» к сложным продуктам через финансовых советников.
• ЕС планирует отключить от SWIFT еще три российских банка, среди которых могут оказаться Газпромбанк, Альфа-банк, Росбанк и Тинькофф.
• В III кв. инвесторы впервые вывели с ИИС больше средств, чем внесли за этот же период* (* отток на ₽ 4 млрд. превысил приток).
• Конгресс США согласовал проект оборонного бюджета на рекордные $858 млрд.* (* сумма более чем на $110 млрд. превышает прошлогодний показатель).
• Товарооброт России и Китая вырос на 32% — до рекордных $172 млрд. за 11 месяцев 2022 года.
• Цены на жилье в Гонконге упали до самого низкого уровня почти за 5 лет* (* на 2.4% в октябре).
• Apple откладывает запуск беспилотных автомобилей до 2026 года.

• ЦБ РФ: На фоне отсутствия нерезидентов доля физических лиц в оборотах по сделкам с акциями выросла до 80% в целом по рынку и до 100% в отдельных низколиквидных бумагах.

• ВТБ приостановил выплаты по части «вечных» субординированых облигаций.

Всем среда! Выпуск 222

Американский фондовый рынок вчера продолжил снижение и неслабо провалился. По технике рынок завершил очередное ралли медвежьего рынка, коснулся нисходящего тренда и теперь начал от него падать. По настроениям, снова зреют опасения насчет  поведения ФРС в связи с недавними хорошими данными по экономике. Хуже остальных вчера выгладили высоко технологичные компании, но в отличие от всего остального доходность трежерей не перешла снова к росту, а пока держится на текущих уровнях, что является сдерживающим фактором. Доллар снова поднялся выше $105 против корзины валют. Из всех мировых валют откатывающихся против доллара, пока лучше остальных  смотрится китайский Юань, который держится под планкой в 7 юаней за доллар.

Аналитики MS предсказывают дальнейшее падение индекса SnP, так как очередное ралли медвежьего рынка подошло к концу и теперь индексы должны скорректироваться. Правда парни из MS не исключают, что индекс еще может дойти до предсказанного ранее целевого значение в 4150 пунктов, после чего начнется новое падение. Так же не исключается новогодний рост под закрытие года, но на 2023 года MS считают, что фондовый рынок Америки будет падать. Потому что инфляция наконец снизится, что окажет отрицательный эффект на прибыли компаний, а это окажет давление на их акции. В банке считают что индекс в следующем ходу может сходить к отметке в 3200 пунктов или ниже, то есть провалиться минимум на 18%. Стоит отметить что это самый пессимистичный прогноз на Уолл Стрит. DB, например, считает, что в следующем году мы уже сможем вырасти и закроем год на 6-7% выше текущих уровней. Мне тоже кажется что ниже еще сходит сможем, но и вырасти после этого уже успеем.

Подписывайтесь на основной канал http://t.me/pmb_public

1️⃣ Фундаментальный анализ: 

Всем вторник! Выпуск 221

Радость на американских фондовых площадках продлилась недолго. Прошлая неделя хоть и закрылась вблизи хаев, существенное продолжение роста не продемонстрировала. Вчера рынку не очень понравились хорошие данные по сфере услуг, что снова включило модель хорошие новости это плохие новости, потому что вместе с сильными данными по рынку труда, это напоминает о том что с инфляцией еще не покончено и ФРС будет дальше продолжать борьбу с ней хоть и менее жесткими методами. По крайней мере уверенности вчера поубавилось среди участников торгов. Напомню, что прошлую неделю индекс SnP500 закончил на границе нисходящего тренда, который идет весь этот год. К этому рубежу индекс подходит уже третий раз и вчера он начал от него корректироваться.  Приближается очередное заседание ФРС а до него будут опубликованы важные данные по инфляции, эти события скорей всего станут последними поворотными драйверами в этом году и могу помочь быкам, все таки переломить негативный тренд 2022, пока шансы сохраняются, как и на новогоднее ралли.  Справедливости ради отмечу, что крутые ребята типа JP, CITI и BlackRock до сих пор видят нерадостную рецессию на 2023 год, а так же многие из низ считают, что американские индексы дно еще обновят, перед тем как окончательно переломить тренд и пойти уже долгосрочно вверх.

Хроника:

24.02.22 начало СВО.

27.02.22 США и Евросоюз замораживают ЗВР (золотовалютные резервы) нашего ЦБ.

28.02.22 Россия блокирует активы иностранных инвесторов, запрет на продажу ценных бумаг, запрет на вывод дивидендов.

28.02.22 Евроклир заблокировал НРД, т. е. всех российских инвесторов в иностранные акции.

1.03.22 отмена торгов российскими акциями на биржах США.

3.03.22 отмена торгов Лондон, нельзя торговать акциями российских эмитентов.(хотя Тинькофф и FIVE это не российские компании )

13.02.22 Силуанов заявил, что Россия лишилась около 300 млрд. долл. золотовалютных резервов. Заблокировали счета ЦБ России: страны Евросоюза, США, Япония, Канада, Великобритания, Сингапур, Австралия.

На 1.01.22 золотовалютные резервы России:

Евро -33,4%

Золото- 21,5%

Юань-17.1%

Доллар- 11%

• Morgan Stanley повысил рейтинг китайских акций до «покупать» впервые с января 2021 года.
• ОПЕК+ сохранил добычу нефти на прежнем уровне, не смотря на ограничение цен в отношении России.
• Китай ослабляет некоторые меры по борьбе с пандемией, несмотря на то, что число новых случаев остается на высоком уровне.
• Доллар* потерял более половины от прироста за этот год на фоне растущих ожиданий о замедлении темпов повышения ставки ФРС (* DXY = 104.13 сейчас).

• Илон Маск: Apple полностью возобновила публикацию рекламы в Twitter. 

• Morgan Stanley: Ожидаем падения S&P 500* до 3000-3300 пунктов в I кв. 2023 года на фоне замедления роста доходов компаний (* S&P 500 = 4072 сейчас).

• Bank of America: Brent* может подняться до $110 в 2023 году, но ограничение цен на нефть из РФ, возможно, подтолкнет цены еще выше (* Brent = $86.2 сейчас).

• Apple получила рекордные 25% рынка смартфонов КНР в октябре благодаря продажам iPhone 14.

• Объем торгов на МосБирже в ноябре:

1️⃣ Фундаментальный анализ:

Сектор: Потребительские товары

▫️ Рыночная капитализация: $1,42млрд.

▫️ EPS: -8,60

Компания занимается производством и обслуживанием роботов (пылесосов и пр.) для дома, причем делает это довольно успешно. Хоть финансовые данные последних 2-х лет оставляют ждать лучшего, долгосрочным инвесторам стоило бы присмотреться к покупке. На сильное снижение рентабельности и маржинальности бизнеса повлияли, в основном, внешние факторы: инфляция, снижение чистых среднегодовых доходов/расходов американцев и т.д. В связи с этим мы видим падение акций с пика на 65%.

При этом важно заметить, что продажи и выручка компании растет из года в год высокими темпами и показатель выручка на акцию также показывает неплохой рост (что и спровоцировало недавнее ралли). В годовом выражении выручка компании имеет следующие показатели: $1,56млрд. в 2021г против $1,43млрд. и $1,21млрд. в 2020 и 2019 — соответственно. Конечно, по итогом 2022-го данный показатель будет от силы -20-30% от этих значений, но этот факт уже давно присутствует в цене. Чистая прибыль компании станет первой отрицательной в этом году, что, безусловно, немного обнадеживает (-$128млн. в 3кв. 2022 против +$57млн. в 3кв. 2021г).