акрон

Операционные результаты Акрона за 9M19      

Совокупный объем производства товарной продукции вырос на 3% г/г до 5.8 млн т — за 3К19 он составил 2.0 млн т, увеличившись на 7% кв/кв и на 6% г/г. Выпуск аммиака повысился на 4% г/г и достиг 2.05 млн т по мере продолжающегося расширения производства. Выпуск азотных удобрений вырос на 25% г/г до 3.9 млн т благодаря увеличению производства азотной кислоты после ввода в эксплуатацию двух новых агрегатов азотной кислоты общей мощностью 270 тыс т / год на площадке Акрона в Великом Новгороде. Компания отмечает значительный рост экспорта из Китая, оказывающий давление на цены, но ожидает некоторого восстановления в 4К19 вследствие сезонного увеличения спроса со стороны Бразилии.

Акрон представил хорошие операционные результаты, но для динамики акций их значение невелико. Объемы производства в целом совпали с прогнозами, а рынок привык к тому, что Акрон выполняет заявленные производственные планы. Мы подтверждаем НЕЙТРАЛЬНЫЙ рейтинг по акциям Акрона, учитывая сохранение неблагоприятной рыночной конъюнктуры. Акции компании торгуются по 7.0x EV/EBITDA 2019П против 6.0x у Yara.

Атон

Группа "Акрон«за 9 мес увеличила производство минеральных удобрений на 4,6% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года — до 4,834 миллиона тонн.

Производство аммиака выросло на 3,9% — до 2,049 миллиона тонн, азотных удобрений — на 25,3%, до 3,887 миллиона тонн.
Выпуск сложных удобрений снизился на 15,7% и составил 1,584 миллиона тонн.

источник

Акрон подписал соглашения с региональными департаментами сельского хозяйства о поставке минеральных удобрений на 2020 год.

Общий объем поставок минеральных удобрений составит более 100 тыс. т аммиачной селитры и NPK.

источник

Акрон направил по новому логистическому маршруту в Китай 23 тысячи тонн продукции. Данная поставка является первым в мире опытом доставки удобрений через Северный морской путь.

Новый маршрут сократит логистические затраты, время груза в пути и расширит возможности по доставке удобрений в страны Азиатского и Тихоокеанского региона.

источник

Инвестидея по акциям «ФосАгро»: +10% до конца января 2020 года; +25% до конца сентября 2020 года. Дата открытия: 26.09.2019 Цена открытия акции: 2479 руб. Целевой уровень цены акции: 2727 руб. до конца января 2020 г.; 3099 руб. до конца сентября 2020 г.

Текущая дивидендная доходность по акциям Фосагро составляет 2,2%, последняя дата покупки акций с дивидендом – 11 октября 2019 г. Наш прогноз следующего квартального дивиденда с учетом новой дивидендной политики предполагает еще 6,3% дивидендной доходности с датой закрытия реестра в январе 2020 г. Наконец, общая дивидендная доходность по акциям Фосагро в ближайшие 12 месяцев может составить около 15%, что является одним из самых высоких показателей на российском фондовом рынке (средний показатель 2018 г. составил 8,8%).

Наша консервативная оценка стоимости компании по методу дивидендных выплат предполагает 14%-ную потенциальную премию к текущей рыночной цене до конца 2019 г., а сравнение с аналогами – недооцененность в 21–24%. Исходя из этого, мы видим потенциал роста стоимости акций Фосагро в течение четырех месяцев на 10% (до 2727 руб./акция) и в течение 12 месяцев – на 25% (до 3099 руб./акция).

( Читать дальше )

EBITDA Акрона в I полугодии выросла на 34%, до 21 млрд руб., чистая прибыль подскочила в 5 раз

Показатель EBITDA ПАО Акрон по МСФО за I полугодие 2019 года вырос на 34% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, до 21,035 млрд рублей, сообщила компания. Выручка Акрона за полугодие увеличилась на 22%, до 60,472 млрд рублей. Рентабельность Акрона по EBITDA выросла до 35% с 32% за аналогичный период 2018 года. Чистая прибыль Акрона за полугодие выросла в 5 раз, до 17,196 млрд рублей.

Рост мировых долларовых цен на удобрения, ослабление рубля на 10%, а также увеличение объемов продаж на 5% позволили Акрон показать хорошие темпы роста выручки. Данный фактор оказал позитивное влияние и на EBITDA, которая росла быстрее выручки.

Промсвязьбанк

Финансовые результаты Акрона за 1П19              

Выручка составила 60.5 млрд руб. (+22% г/г), EBITDA — 21.0 млрд руб. (+34% г/г), рентабельность EBITDA увеличилась до 35% (против 32% годом в прошлом году). Чистый долг с начала года сократился на 3% до 71.9 млрд руб., его отношение к EBITDA уменьшилось до 1.7x. Компания не представила прогнозов динамики рынка, отметив, что наблюдавшееся в 2К восстановление цен на карбамид было обусловлено большим спросом в Индии и Латинской Америке, а также высокой себестоимостью производства в Китае. Совет директоров Акрона планирует представить третью рекомендацию о выплате дивидендов в 2019 г.

В целом, рынок ожидал хороших финансовых результатов, хотя консенсус-прогноз на 1П19 не составлялся. За 1П19 EBITDA составила 55% консенсус-оценки на весь 2019 г., и она вполне может оправдаться. Мы имеем НЕЙТРАЛЬНЫЙ рейтинг по акциям Акрона, которые сейчас торгуются с коэффициентом 7.1x консенсус EV/EBITDA 2019П против среднего уровня 6.2x за последние пять лет.

Атон

МСФО 1пг2019
Выручка +22% до 60,472 млрд руб.
Результаты операционной деятельности выросли в 1,5 раза до 15,022  млрд руб!
Чистая прибыль выросла в 5 раз до 17,196 млрд руб!
Прибыль разводненная на акцию выросла в 5,3 раза до 427,88 руб!
Учитывая, что дивидендная политика Акрона предусматривает выплату акционерам не менее 30% чистой прибыли по МСФО, то в октябре дивиденды легко составят более 130 руб!

На стр 10 интересна структура выручки, Страны Евросоюза 11,9 млрд руб, Латинская Америка 11,7 11,9 млрд руб, Российская Федерация 11,4 11,9 млрд руб, США и Канада 9,1 млрд руб...
Выросли запасы готовой продукции на 1,9 %.
Резко снизились краткосрочные кредиты и займы — в 1,3 раза! Долгосрочные — незначительно увеличились.

Хороший отчет, но для покупки нет идеи!
Хотя верю, Олений ручей себя покажет!

Акрон – рсбу/ мсфо 
40 534 000 акций http://fs.moex.com/files/12122    
Free-float 12% 
Капитализация на 26.08.2019г: 194,401 млрд руб 

Общий долг 31.12.2016г: 123,712 млрд руб/ мсфо 106,565 млрд руб 
Общий долг 31.12.2017г: 126,438 млрд руб/ мсфо 95,938 млрд руб 
Общий долг 31.12.2018г: 132,346 млрд руб/ мсфо 108,619 млрд руб 
Общий долг на 30.06.2019г: 132,526 млрд руб/ мсфо 112,609 млрд руб 

Выручка 2016г: 50,216 млрд руб/ мсфо 89,359 млрд руб 
Выручка 6 мес 2017г: 26,20 млрд руб/ мсфо 46,889 млрд руб 
Выручка 2017г: 54,783 млрд руб/ мсфо 94,342 млрд руб 
Выручка 6 мес 2018г: 29,209 млрд руб/ мсфо 49,413 млрд руб 
Выручка 2018г: 67,754 млрд руб/ мсфо 108,062 млрд руб 
Выручка  1 кв 2019г: 18,976 млрд руб/ мсфо 29,504 млрд руб 
Выручка 6 мес 2019г: 36,095 млрд руб/ мсфо 60,472 млрд руб

Прибыль 6 мес 2016г: 10,559 млрд руб/ Прибыль мсфо 19,721 млрд руб 
Прибыль 2016г: 11,078 млрд руб/ Прибыль мсфо 25,565 млрд руб 

( Читать дальше )

Из пресс-релиза "Акрона":

«Принимая во внимание стабильное финансовое положение группы, совет директоров ПАО „Акрон“ дважды с начала года выносил рекомендации по выплате дивидендов, которые были одобрены общим собранием акционеров, и планирует в этом году вынести еще одну рекомендацию»,