ЯНдекс

CFO компании Светлана Демяшкевич на звонке с аналитиками.

Высокие результаты подтверждают, что наши текущие инвестиции в развитие e-commerce приведут к значительному росту в будущем, поэтому мы планируем увеличивать их объем

Глава бизнес-группы "Яндекса" по ridetech и e-commerce Даниил Шулейко на телефонной конференции с аналитиками.

Мы ожидаем, что к 2023 году объем доставок превысит 1 млн в день

Обратил внимание, что при покупке фьючерса на акции «Яндекса» ГО намного ниже, чем при продаже этого же фьючерса. 

Длится эта асимметрия уже много месяцев. 

Подозреваю, что тем самым трейдерам намекают: «Шортить „Яндекс“ не нужно, покупайте его». 

Есть версии, что это и зачем?

Выручка "Яндекса" по US GAAP во втором квартале 2021 года выросла на 70% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года — до 81,4 миллиарда рублей.

Скорректированный показатель EBITDA снизился на 13% — до 5,8 миллиарда рублей. Рентабельность по нему составила 7,1%. Скорректированная чистая прибыль выросла на 34% и составила 1 миллиард рублей.

Рекламная выручка за вычетом вознаграждения партнерам во втором квартале выросла на 48% и составила 33,4 миллиарда рублей. Доля нерекламной выручки за отчетный период, как и в первом квартале, превысила долю рекламной и составила 51%.

Показатель GMV (gross merchandise value, совокупный оборот товаров) электронной коммерции (маркетплейс, «Лавка» и доставка продуктов из «Яндекс.Еды») вырос в 2,6 раза и составил 35,1 миллиарда рублей. Выручка сегмента девайсов (ранее — IoT) во втором квартале увеличилась втрое по сравнению с аналогичным периодом прошлого года — до 1,6 миллиарда рублей.

Финансовый прогноз

Исходя из текущих финансовых результатов, мы ожидаем, что общая выручка группы компаний Яндекса составит 330–340 миллиардов рублей за полный 2021 год.

Мы увеличили прогноз по росту выручки Поиска и портала в рублях с 17–19% (high-teens) до 24–26% (mid-twenties) за полный 2021 год по сравнению с 2020 годом. Мы по-прежнему ожидаем рентабельность скорректированного показателя EBITDA (adjusted EBITDA margin) Поиска и портала в 2021 году на уровне 2020 года. 

Мы ожидаем, что товарооборот (GMV) на сервисах электронной коммерции (включая маркетплейс Яндекс.Маркета, сервис доставки продуктов Яндекс.Лавка, а также товары повседневного спроса, заказанные из магазинов-партнёров через сервис Яндекс.Еда) увеличится в три раза в течение 2021 года по сравнению с 2020 годом. Также мы ожидаем, что общая валовая стоимость поездок сервиса онлайн-заказа такси, без учёта сервиса логистики, вырастет примерно на 60% в течение 2021 года по сравнению с 2020 годом.

Гражданам не доверят инструменты. ЦБ ограничивает неквалифицированным инвесторам доступ к бумагам

Банк России существенно ограничил возможности неквалифицированных инвесторов на фондовом рынке. С 1 октября они смогут покупать без тестирования только облигации с наивысшим рейтингом. Список индексов, в которые входят иностранные акции и которые используют ETF, также остается ограниченным. Поскольку эти решения не требовали обсуждения с рынком, они оказались более жесткими, чем предполагали профучастники.

https://www.kommersant.ru/doc/4918988

Отойти ва банк: физлица сократили вложения в сложные инвестпродукты на 20%

Совокупный объем структурных инвестиционных продуктов в портфелях физлиц за пять месяцев 2021-го упал более чем на 20%. Об этом «Известиям» сообщили в ЦБ. Вместе с тем, несмотря на введенный в начале года запрет на продажу сложных инструментов неопытным игрокам, регулятор продолжает выявлять неприемлемые практики. Большинство нарушений допускается при реализации программ инвестиционного и накопительного страхования жизни. По мнению экспертов, действия Банка России защитили многих граждан от рискованных инвестиций, позволив сохранить порядка 100–120 млрд рублей.

https://iz.ru/1198190/roza-almakunova/otoiti-va-bank-fizlitca-sokratili-vlozheniia-v-slozhnye-investprodukty-na-20

Доходность ОФЗ унизилась до инфляции. Международные инвесторы прицениваются к российскому госдолгу

Доходность десятилетних ОФЗ опустилась ниже уровня 7% годовых, и, таким образом, вернулись к значениям марта этого года. Падение ставок спровоцировали ожидания инвесторов по замедлению роста ключевой ставки на фоне стабилизации инфляции. В таких условиях растет привлекательность операций carry-trade, что способствовало росту интереса нерезидентов к рублевым гособлигациям.

https://www.kommersant.ru/doc/4919017

Мы отличаемся тем, что наши партнеры равноудалены и не могут получить данные о клиентах друг друга. Таким образом мы решаем проблему доверия между крупными игроками

К концу этого года в рамках нашей экосистемы планируем закрыть 80% нужд человека, в следующем году все остальные

Мы в Газпромбанке не раз задумывались о создании своей экосистемы, однако привычная для российского рынка модель их формирования входила в противоречие с нашими ценностями. Мы верим в то, что правильное направление развития таких систем заключается прежде всего в создании взаимовыгодных партнерств, в рамках которых выгоду получают клиенты каждого из участников

Мы ожидаем, что компания продемонстрирует сильные цифры по всем сегментам бизнеса (включая дальнейшее ускорение роста выручки онлайн-рекламы и сильный рост выручки Такси и Медиа), что на фоне эффекта низкой базой 2К20 приведет к росту совокупной выручки на 89% г/г. В то же время на рентабельность, вероятно, повлияют рост инвестиций в Маркет и активное расширение Лавки и e-grocery. В ходе телефонной конференции мы ожидаем, что инвесторов будут интересовать перспективы на 3К-4К, а также текущий статус проектов по развитию финтеха и e-com. Мы также не исключаем возможность повышения текущего прогноза.

Мы прогнозируем рост выручки на 86% г/г до 76.9 млрд руб. за счет продолжающегося восстановления рекламного рынка и сильной динамики сегмента такси, а также успешного развития вертикали электронной коммерции. По нашим прогнозам, показатель EBITDA составит около 5.5 млрд руб. при рентабельности EBITDA на уровне 7.2%; давление на рентабельность должны оказать значительные инвестиции в развитие сегмента электронной коммерции. Чистая прибыль может составить около 384 млн руб. при рентабельности чистой прибыли на уровне 0.5%.

Согласно нашим расчетам, компания покажет впечатляющий рост выручки на уровне 85% г/г благодаря консолидации «Яндекс Маркет» и эффекту низкой базы сравнения. Без учета «Маркета» рост выручки мог составить 64% г/г. Одновременно с этим мы ожидаем значительного снижения рентабельности скор. EBITDA по сравнению с сопоставимым периодом прошлого года из-за массированных инвестиций в развитие e-commerce. Если исключить это направление из расчетов, скор. EBITDA интернет-компании демонстрирует рост на 74% г/г. Наша рекомендация для акций «Яндекса» «Покупать» с целевой ценой 5 378 руб. за бумагу.