Юнипро

В филиале «Шатурская ГРЭС» ПАО «Юнипро» продолжается ремонтная кампания. 

С 11 августа в текущий ремонт на 15 дней выведен энергоблок №4. В планах: проведение экспертизы промышленной безопасности основного и пикового бойлеров, выполнение типовых работ, а также ряда сверхтиповых работ, среди которых замена участка трубопровода питательной воды, гибов пароперепускных труб котлоагрегата и гибов трубопровода острого пара....

( Читать дальше )

Электроэнергетический сектор в 2022 году оказался в огне. Кто бы мог подумать, что компании сектора столкнутся с рисками, связанными со структурой акционеров. Тем не менее продолжаем изучать компании и их отчеты. На этот раз Юнипро порадовал нас публикацией своего отчета и расстроил результатами. Давайте разбираться.

Итак, выручка компании за первое полугодие выросла на 22% до 51,4 млрд рублей. Рост энергопотребления стал драйвером для выработки электроэнергии и цен РСВ, которые проиндексировались на 3% за период. Березовская ГРЭС внесла свою лепту благодаря сохраняющимся платежам по договору о предоставлении мощности (ДПМ) и максимальному росту выработки электроэнергии.

На этом позитивные моменты заканчиваются. Погружаемся в расходную часть. За 6 месяцев операционные расходы выросли на 72% до 54,7 млрд рублей, что полностью сожрало всю прибыль. И проблема даже не в расходах на топливо, которые увеличились до 21,9 млрд рублей за счет повышения цен на энергоносители на внешних и внутренних рынках. Главный вопрос в обесценении основных средств и нематериальных активов в отчетном периоде на сумму 19,8 млрд рублей. 

Основной вклад в переоценку внесла Березовская ГРЭС, активы которой в сумме 18,2 млрд отнесли к убыткам. Если скорректировать показатели на неденежную статью расходов, то получим 17,7 млрд рублей прибыли против 8,5 ярдов годом ранее. 

Также негативным моментом является структура акционеров. Основным мажоритарием с долей в 83,7% является финская Fortum через свою дочку — немецкую Uniper. Подробности выхода недружественного собственника не ясны, как и возможная цена выкупа по оферте. Для акционеров очень важный момент, ведь компания должна предложить оферту своим акционерам в случае выкупа по средней цене за последние 6 месяцев. 

Дивиденды компания также не может выплатить, так как основной акционер — нерезидент. Поэтому инвестиционную идею искать в Юнипро не представляется возможным. Спекулировать и ждать отскока к цене оферты крайне рискованно. Несмотря на сильные скорректированные результаты, лучше дождаться раскрытия информации по списаниям и судьбе выкупа у немецкой Uniper.

❗️Не является инвестиционной рекомендацией

( Читать дальше )

Всем привет! Рынок не обращает внимание на самую высокодоходную бумагу на нашем рынке в ближайший год. Это компания Юнипро. Попробую структурировать свои размышления и каждое утверждение аргументировать фактами. Итак, начнем.

Общая информация:

1. ПАО «Юнипро» – наиболее эффективная компания в секторе тепловой генерации электроэнергии в РФ. В состав Юнипро входят пять тепловых электрических станций общей мощностью 11 245,1 МВт: Сургутская ГРЭС-2 (5667,1 МВт), Березовская ГРЭС (2400 МВт), Шатурская ГРЭС (1500 МВт), Смоленская ГРЭС (630 МВт), и Яйвинская ГРЭС (1048 МВт).

2. Основной вид деятельности – производство и продажа электрической энергии и мощности и тепловой энергии. ПАО «Юнипро» также представлено на рынках распределенной генерации и инжиниринга в РФ.

3. Основной акционер компании Юнипро – германский концерн Uniper – занимает лидирующие позиции в секторе традиционной генерации электроэнергии. Компания осуществляет свою деятельность на территории стран Европы, в России и ряде других государств мира.

( Читать дальше )

Как сообщил Коммерсант со ссылкой на источники, ранее анонсированная продажа доли Enel в Энел Россия ЛУКОЙЛу и фонду «Газпромбанк-Фрезия» и планируемая продажа российских активов Fortum (операционных подразделений, а также миноритарной доли в ТГК-1 и контрольного пакета в Юнипро) заморожены до 31 декабря 2022 года. Указ президента РФ № 520 (подписанный в пятницу) запрещает «недружественным» нерезидентам продавать доли в российских энергокомпаниях до 31 декабря 2022 года, кроме случаев, когда получено особое разрешение.

Эта новость неблагоприятна для Энел Россия, ТГК-1 и Юнипро, так как перспективы возобновления дивидендных выплат от этих компаний становятся ещё менее определёнными. Она умеренно негативна и для Интер РАО как потенциального покупателя доли германской Uniper (принадлежит Fortum) в Unipro. Покупка этого пакета акций могла способствовать росту котировок Интер РАО.

СберИнвестиции

📉Юнипро -3.5% Президент России Владимир Путин подписал указ о применении специальных экономических мер в сферах финансов и ТЭК из-за недружественных действий стран и организаций. Указ президента РФ до 31 декабря запрещает западным инвесторам в ТЭКе и энергетике выходить из российского бизнеса иначе как по специальному разрешению. Немецкий концерн Uniper на данный момент владеет 83,73% акций Юнипро.

Финансовые результаты Юнипро по итогам 1 полугодия 2022 года.

Юнипро представила финансовые результаты по МСФО по итогам 1 полугодия 2022 года. Компания продемонстрировала сильный рост выручки и EBITDA на фоне увеличения выработки электроэнергии и благоприятной ценовой конъюнктуры на рынке на сутки вперед (РСВ). Однако финансовый результат снизился, что связано с обесценением основных средств.


( Читать дальше )

Энергогенерирующая компания Юнипро представила финансовую отчётность за второй квартал и первую половину 2022 года по МСФО.

Во втором квартале выручка и EBITDA продолжали расти по сравнению с тем же периодом прошлого года (соответственно на 13,6% и 29,5%). Чистая прибыль с учётом корректировок повысилась на 127,2% — до 10,5 млрд руб. По итогам полугодия выручка Юнипро повысилась на 22,1% год к году — до 51,4 млрд руб., EBITDA — на 46,9%, до 21,1 млрд руб. На скорректированной основе чистая прибыль увеличилась вдвое — на 105,7%, до 17,9 млрд руб.

В чём причина роста? Как отмечают аналитики SberCIB Investment Research, во втором квартале выработка электроэнергии Юнипро во 2-й ценовой зоне (в Сибири) увеличилась на 85% из-за значительного повышения нагрузки Берёзовской ГРЭС. Во втором квартале снизилась выработка на гидроэлектростанциях региона на 13% из-за малой водности Енисея — крупнейшей реки Сибири. Наблюдался значительный рост потребления электроэнергии во 2-й ценовой зоне, связанный с вводом новых мощностей Тайшетского алюминиевого завода. Ещё одним драйвером роста стала сохранившаяся в апреле–июне благоприятная ценовая конъюнктура.

( Читать дальше )

🔻 Индекс Мосбиржи: 2 137,30 (-1,96%)

🔻 Индекс РТС: 1 116,12 (-1,99%)

Общий объем торгов на рынках Московской биржи в июле 2022 года вырос на 3% к прошлому месяцу. Он составил 75,7 трлн рублей.

МТС разрабатывает собственный магазин приложений. Соответствующую заявку на регистрацию товарного знака AppBazar МТС подал в Роспатент в конце июля 2022 года.

Чистая прибыль Норникеля за первое полугодие увеличилась на 18% — до $5,1 млрд. Выручка составила $9 млрд, практически не изменившись по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

Лукойл готов выкупить у держателей свои евробонды суммарным номиналом $6,3 млрд, после чего выкупленные бумаги погасят. Цена выкупа будет обсуждаться индивидуально.

VK создала облачную платформу для разработки решений на основе машинного обучения. Платформа позволит настроить процесс решения задач и отслеживать результаты экспериментов.

X5 планирует приобрести контрольные доли в капиталах ритейлеров Восточной Сибири «Красный Яр» и «Слата». В периметр сделки входят 588 магазинов совокупной торговой площадью 235,8 тыс. кв. м и 4 распределительных центра площадью 56,2 тыс. кв. м.

( Читать дальше )

Группа «Юнипро» опубликовала во вторник, 2 августа, неаудированные финансовые результаты (МСФО) за I полугодие 2022 года.

Ключевые показатели:

• Выручка увеличилась на 22% по сравнению с аналогичным периодом 2021 года и составила 51,4 млрд рублей.

• Показатель EBITDA составил 21,1 млрд рублей (+47% относительно I полугодия 2021 года).


( Читать дальше )

Юнипро отчитался за 2 квартал, сильный отчет, рекордная EBITDA — если бы не было непоняток с продажей и материнской компанией (писал про Uniper  и проблемы тут Крутое пике в Uniper, стоило бы задуматься о включении в портфель. Послушал телеконференцию с менеджментом и выписал самое главное (был СЕО и Фин. дир)

👉 Выдающиеся фин результаты за 6 месяцев, EBITDA 21 млрд (+47% г/г) из-за роста потребления э/э и цен, а так же оплаты ДПМ по Березовской ГРЭС

( Читать дальше )