Эталон

Эталон сдал 423 тыс кв м недвижимости в 2017 (+0,7% г/г)

Эталон сдал 423 тыс кв м недвижимости в своих девелоперских проектах в 2017. Сюда входит 16 жилых зданий: Ландыши (92 тыс кв м), Изумрудные холмы (88 тыс кв м), Московские ворота (78 тыс кв м), Золотая звезда (77 тыс кв м), Эталон-Сити (63 тыс кв м) и некоторые небольшие проекты.

Этот результат близок к объемам, сданным в прошлом году, и почти совпадает с ожиданиями рынка. Новость нейтральна, поскольку сданные объемы менее важны, чем объемы продаж, которые компания опубликует на следующей неделе. Мы также ожидаем, что она объявит прогноз продаж на 2018 год.

АТОН

В ближайшее время «Группа ЛСР» планирует провести выкуп акций и/или глобальных депозитарных расписок для продолжения реализации программы мотивации топ-менеджмента, запущенной в 2013 году, сообщила компания.

Выкуп планируется осуществить до конца января 2018 года, в объеме до 1 млрд рублей.

«Данная программа мотивации создана в соответствии с передовой международной практикой, требованиями законодательства и европейских финансовых регуляторов. Выкуп акций и/или глобальных депозитарных расписок будет осуществляться на одну из дочерних компаний „Группы ЛСР“. Выкупленные акции и/или глобальные депозитарные расписки сохраняют все права, в том числе право на получение дивидендов», — пояснили в компании.

Объявленный объем обратного выкупа на текущих уровнях предполагает, что эмитент приобретет около 1,2% выпущенных акций, и приблизительно в 19 раз превышает средний дневной оборот за последние 100 торговых сессий. Это должно позитивно повлиять на котировки группы ЛСР в краткосрочной перспективе.

( Читать дальше )

Эталон размещает 10% GDR через ускоренное формирование книги заявок        

Контролирующий акционер и гендиректор Группы Эталон Вячеслав Заренков и Baring Vostok размещают 29 млн GDR через ускоренное формирование книги заявок. По вчерашней цене закрытия размер размещения соответствует $110 млн. Мы ожидаем, что размещение будет проведено с дисконтом как минимум 10% или около $3,4 за GDR.

Сделка представляется странной, учитывая, что г-н Заренков и Baring Vostok уже разместили акции в конце мая по более высокой цене. Напомним, они разместили 12,5% акционерного капитала по $3,58/GDR и привлекли $140 млн. После текущего размещения общая доля бумаг в свободном обращении вырастет до 63,5%, ($603 млн). Мы опасаемся, что рынок воспримет размещение негативно, и мы можем увидеть коррекцию ниже цены SPO. Хотя Эталон наиболее привлекателен среди публичных ритейлеров, у него нет катализаторов до публикации результатов за 2017 по МСФО в апреле.

АТОН

Потанин и Дерипаска отказались от создания металлургического гиганта. Переговоров о слиянии UC Rusal и «Норникеля» не будет

«Мы с Олегом [Дерипаской] сошлись, что UC Rusal и «Норникель» – разные предприятия и разные компании и какой-либо синергии между ними не видно. Поэтому они будут в среднесрочной перспективе самостоятельно развиваться», – сказал в интервью «Ведомостям» президент и основной владелец «Норникеля» Владимир Потанин. Представитель Дерипаски лишь напомнил, что доля в «Норникеле» всегда рассматривалась «как стратегическая инвестиция и эта позиция не менялась». (Ведомости)

«Газпром» не будет увеличивать

( Читать дальше )

Эталон: Совет директоров рекомендовал промежуточные дивиденды в размере $0,04

Компания планирует потратить 58% ($12 млн) своей чистой прибыли за 1П17 на выплату промежуточных дивидендов. Дата закрытия реестра — 17 ноября.

Это соответствует дивидендной доходности всего 1%, что несущественно. Мы ожидаем более высокие дивиденды за 2П17 и общую дивидендную доходность 5-6%. Новость нейтральна для динамики цены акций. Нам нравится Эталон, но у компании нет никаких катализаторов роста на данный момент.

АТОН

Группа Эталон
Номинал 0,00005£
294 957 971 акций www.etalongroup.com/investors/capital-structure
Free-float  54% www.etalongroup.com/about-us/ownership-structure
Капитализация  на 18.10.2017г:  69,29 млрд руб
Р/Е 14,1 – прибыль 2016г.

Общий долг на 31.12.2016г: 55,99 млрд руб
Общий долг на 30.06.2017г: 66,83 млрд руб

Выручка 6 мес 2016г: 19,74 млрд руб
Выручка 2016г: 49,02 млрд руб
Выручка 6 мес 2017г: 24,15 млрд руб

Валовая прибыль 6 мес 2016г: 4,06 млрд руб
Валовая прибыль 2016г: 12,21 млрд руб
Валовая прибыль 6 мес 2017г: 4,86 млрд руб

Прибыль 6 месяцев 2014г: 927 млн руб

( Читать дальше )

Операционные результаты за 3 кв. 2017 г.: поступления денежных средств продолжили расти

Продажи и поступления денежных средств выросли. Вчера Группа Эталон опубликовала операционную отчетность за 3 кв. 2017 г. и провела телефонную конференцию. В 3 кв. 2017 г. продажи по новым контрактам выросли как в денежном, так и в натуральном выражении – на 13% до 12,0 млрд руб. и на 7% до 114 тыс. кв. м соответственно (здесь и далее – год к году). Объем поступивших денежных средств увеличился на 42%, составив 12,4 млрд руб.

Продажи запасов готовой недвижимости поддержали денежный поток. За 9 мес. 2017 г. поступления денежных средств от продажи недвижимости выросли на 10% до 31,4 млрд руб., чему способствовала реализация запаса готовой недвижимости: за указанный период было продано около 100 тыс. кв. м готовой недвижимости – примерно 29% от общего объема продаж. Кроме того, поступление денежных средств росло быстрее, чем продажи, благодаря увеличению доли предоплаты в 3 кв. до 82%. В четвертом, сезонно наиболее сильном квартале компания планирует выставить на продажу недвижимость в двух проектах в Санкт-Петербурге, включая запущенный в октябре проект Botanica на Аптекарской набережной в Санкт-Петербурге.

( Читать дальше )

Эталон опубликовал смешанные операционные результаты за 3К17, прогноз снижен  

Объемы реализации недвижимости выросли на 13% г/г/5,5% кв/кв до 12 млрд руб. за счет роста средней цены на 6% г/г/13,3% кв/кв до 105 015 руб./кв м и роста объемов продаж на 7% г/г (при снижении на 7% кв/кв) до 114 тыс кв м. Доля покупок по ипотечным кредитам увеличилась до 35% против 33% во 2К17. Объем денежных поступлений вырос на 42% до 12,4 млрд руб. благодаря существенному увеличению доли первоначального взноса, который достиг 82% (против 69% годом ранее). За 9M17 объемы реализации недвижимости увеличились на 2% г/г до 350 тыс кв м и остались неизменными в стоимостном выражении на уровне 33,6 млрд руб. На телеконференции менеджмент объяснил низкие объемы продаж в 3К17 задержкой запуска новых объектов и снизил годовой прогноз по росту объемов реализации недвижимости до 10% с 20%. Для достижения нового целевого уровня продажи должны вырасти на 30% в 4К17, что также представляется амбициозной задачей, но она будет поддержана запуском новых проектов в размере 426 тыс кв м (133 тыс кв м в 3К17 и 227 тыс кв м в 1П17). Чистый операционный денежный поток оказался положительным — 2 млрд руб. в 3К17 и близким к нулю за 9M17.

( Читать дальше )

Glencore вознаградят за «Роснефть». Китайцы щедро заплатят трейдеру за участие

Швейцарский трейдер Glencore раскрыл цену покупки 14,16% акций «Роснефти» китайской China Energy Company Limited (CEFC). Инвестор заплатит Glencore и его соинвестору катарскому фонду QIA за 14,16-процентный пакет нефтекомпании €3,9 млрд плюс $4,58 млрд в эквиваленте. CEFC этот пакет обойдется дороже, чем QIA и Glencore, купившим в декабре прошлого года 19,5% акций «Роснефти» за €10,2 млрд. (Коммерсант) (РБК)


ЦБ не смог остановить отток средств из «ФК Открытие». Зато смог вернуть из банка 350 млрд рублей

Несмотря на старания руководителей Центробанка и временной администрации, удержать средства корпоративных клиентов в санируемом «ФК Открытие

( Читать дальше )

Финансовые результаты по МСФО за 1 п/г 2017 г.: отрицательный операционный денежный поток из-за затрат на приобретение новых проектов

Выручка сегмента девелопмента жилой недвижимости возросла на 39%. Вчера Группа Эталон опубликовала результаты по МСФО за 1 п/г 2017 г. Консолидированная выручка возросла на 22% (здесь и далее – год к году) до 24 млрд руб., а выручка сегмента «Девелопмент жилой недвижимости» – на 39% до 16 млрд руб. EBITDA увеличилась на 33% до 2,3 млрд руб., а прибыль снизилась на 7% до 1,2 млрд руб. Относительно предыдущего полугодия чистый долг вырос на 20% до 9,5 млрд руб., тем не менее показатель Чистый долг/EBITDA LTM остается на умеренном уровне 1,2. 
     
Операционный денежный поток стал отрицательным из-за приобретения новых проектов. Объем недвижимости, переданной покупателям в 1 п/г 2017 г., вырос на 48% до 191 тыс. кв. м, что способствовало росту выручки сегмента «Девелопмент жилой недвижимости». За отчетный период компания приобрела проекты на Летниковской ул. в Москве (ЦАО) и на Аптекарском проспекте в Санкт-Петербурге чистой продаваемой площадью 75 тыс. кв. м и 47 тыс. кв. м соответственно, что послужило причиной того, что операционный денежный поток в 1 п/г 2017 г. стал отрицательным (-2,2 млрд руб.), тогда как в 1 п/г 2016 г. он был положительным и составлял 2,8 млрд руб.

( Читать дальше )