Экономика

Итоги недели 20 — 24 марта 2023 года с Еленой Кожуховой

— Российский рынок не удержался у новых максимумов
— Банк «Санкт-Петербург» и ИнтерРАО обещают итоговые дивиденды за 2022 год
— Зарубежные регуляторы не могут вернуть веру в банковский сектор



© ООО «ИК ВЕЛЕС Капитал». Лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг, выданные ФСФР России 14 октября 2003 года, на осуществление депозитарной деятельности № 077-06549-000100, на осуществление дилерской деятельности № 077-06541-010000, на осуществление брокерской деятельности № 077-06527-100000, на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами № 077-06545-001000. Адрес: 123610, Россия, Москва, Краснопресненская набережная, дом 12, подъезд 7, этаж 18. Телефон: +7 (495) 258-19-88. veles@veles-capital.ru. Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо операции, упомянутые в ней, могут не соответствовать Вашему инвестиционному профилю и инвестиционным целям (ожиданиям). Больше инвестиционных идей, прогнозов и аналитики фондового рынка читайте в телеграм-канале: t.me/+MuV2g_PQpdBlMWUy

( Читать дальше )

 

На неделе ФРС сократила свой портфель ценных бумаг на скромные $3.5 млрд за счет MBS, но это капля в море по сравнению с $96 млрд, которые ФРС выдала в РЕПО банкам ($60 млрд), кредиты банкам и FDIC ($36 млрд), в результате этих операций активы ФРС выросли еще на $94.5 млрд за неделю. При этом банки сократили заимствования через дорогое дисконтное окно (-$42.6 млрд) и нарастили заимствования по программе BTFP (+$41.7 млрд), а FDIC взяла дополнительно на выплату депозитов $37 млрд.

Минфин США продолжал активно тратить «кэш» со счетов в ФРС добавив в финансовую систему еще $77.8 млрд (из них $28.5 млрд все в ту же FDIC на выплаты депозитов), на счетах у Йеллен осталось всего $200 млрд, но впереди апрель с его годовыми налогами. В целом ФРС вместе с Минфином США залили в финансовую систему $172.3 млрд.

!!! В сумме за 2 недели Минфин США добавил в финансовую систему $112 млрд, ФРС насыпала $386 млрд, т.е. в сумме около $0.5 трлн – примерно столько, видимо, переместилось депозитов. Понятно, что часть просто перенесли в другие банки, более половины ушло в фонды денежного рынка и гособлигации. В наличные американцы сильно не побежали, но все же активизировались ($8.4 млрд).

( Читать дальше )

Всё так печально предсказуемо.

Игра в гольф и инвестирование в финансовые рынки имеют много общего. Возможно самое важное сходство в том, что оба требуют способности контролировать риск. В гольфе нужно избегать четверных тележек. Инвестируя, вы хотите избежать больших потерь. Тем не менее, именно это и сделали некоторые банки, сидя сложа руки и наблюдая, как растут и растут убытки по их портфелям облигаций. Как результат — потеря доверия и еще один выход из положения.



( Читать дальше )

Публикация за 20 декабря. В ней рассматриваются основные технические факторы, важные уровни, на которые стоит обратить внимание. За прошедших более чем 3 месяца  ситуация не изменилась, прогноз подтверждается. Цели прежние.
Также в статье разобраны фундаментальные причины ожидаемого падения рынков, есть множество  графиков. Некоторые из них публиковались в  твиттер и телеграм.

twitter: https://twitter.com/elliotwave_org

telegram : https://t.me/elliotwaveorg


____________________________________________________________________________________

Данное обновление является «дежурным» т.к. прошлый прогноз полностью отрабатывается. Был только вопрос закончилась ли коррекция, однако направление в любом случае ожидалось вниз. Рассмотрим обновленные графики.

Недельный график

Протестировали MA50 (зеленым) на этом коррекция завершилась. Как видно, в диапазоне 100-86 находилось сразу несколько важных уровней, после непродолжительной протарговки и попытки пробития вверх падение возобновилась. Следующий важный уровень MA200 (красным) в районе 69.5 , там уже будем выходить на долгосрочную трендовую ( черным) и важный долгосрочный уровень 55.7.

( Читать дальше )

Банк Англии повышает процентные ставки, чтобы бороться с инфляцией, а вы все еще не можете понять, как это работает? Они говорят, что рост глобального рынка будет сильнее, чем они ожидали, но что это значит для вас и вашего кошелька? Инфляция в Великобритании подскочила до 10,4%, что это? Я думал, что это только в моей стране такие проблемы. Но, похоже, у нас есть общая проблема с сохранением стабильности банковской системы.

Но вот интересно, как они определяют базовую инфляцию потребительских цен и что она исключает? Цены на продукты питания и энергию? Ну ладно, это понятно, но что еще? Может быть, цены на космические рейсы или на билеты на концерты?

Кажется, Банк Англии ожидает рост ВВП благодаря новой фискальной поддержке? Хотел бы я знать, как они это сделают! Но по крайней мере, они говорят, что реальный располагаемый доход домохозяйств не сильно упадет. Это хорошо, потому что у англичан нет желания жить на улице.

А еще они говорят, что цены на одежду и обувь могут быть менее устойчивыми. Ну да, кто-то может купить новые кроссовки за 100 фунтов, а кто-то может купить их за 10 фунтов. Так что я не удивлен, что цены на одежду и обувь могут колебаться.

( Читать дальше )

Майкл Бьюрри вновь предсказывает падение фондового рынка на фоне нестабильной ситуации в экономике.

Он был один из первых, кто предсказал кризис 2008-го года и заработал на этом более 800 млн. долларов. Советую к прочтению статью о нём и об этом событии в частности, там рассказана его история.

Уже сбылись недавние прогнозы Бьюрри о значительном снижении фондового рынка в 2022-ом и об существенной инфляции в США.

Инвесторы задаются вопросом, не продлится ли в этом году тренд на снижение фондового рынка — то есть рецессия, и сможет ли ФРС справиться с инфляцией путем эффективной экономической политики. В последние недели среди инвесторов был заметен определенный оптимизм: они убеждены, что инфляция наконец отступает. Этот оптимизм выразился в росте индекса S&P 500 в начале года.

Бьюрри в этом случае не склонен к оптимизму: он предполагает, что рост на рынке скорее мираж, и впереди очень трудные времена.

Недавно Бьюрри написал в твиттере:

( Читать дальше )

Большинство отечественных ритейлеров подвели операционные итоги четвертого квартала. Артем Михайлин, аналитик ИК «ВЕЛЕС капитал», рассмотрел подробнее, что происходило с бизнесом компаний на протяжении финальных месяцев 2022 года.


© ООО «ИК ВЕЛЕС Капитал». Лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг, выданные ФСФР России 14 октября 2003 года, на осуществление депозитарной деятельности № 077-06549-000100, на осуществление дилерской деятельности № 077-06541-010000, на осуществление брокерской деятельности № 077-06527-100000, на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами № 077-06545-001000. Адрес: 123610, Россия, Москва, Краснопресненская набережная, дом 12, подъезд 7, этаж 18. Телефон: +7 (495) 258-19-88. veles@veles-capital.ru. Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо операции, упомянутые в ней, могут не соответствовать Вашему инвестиционному профилю и инвестиционным целям (ожиданиям). Больше инвестиционных идей, прогнозов и аналитики фондового рынка читайте в телеграм-канале: t.me/+MuV2g_PQpdBlMWUy

( Читать дальше )

Перед Федеральной резервной системой в среду стоит масштабная задача. Им нужно убедить инвесторов в том, что они серьезно относятся не к одной, а к двум масштабным проблемам, которые требуют совершенно противоположных решений. Как будто они пытаются одновременно жонглировать горячей картошкой и ведерком со льдом!

У нас «слишком высокая инфляция», по собственным словам ФРС. Потребительские цены взлетели на целых 6% по сравнению с предыдущим годом, что в три раза выше целевого показателя ФРС в 2%. Поэтому, естественно, центральные банки хотят повысить процентные ставки, чтобы бороться с этой проблемой.

И инвесторы уже ожидают этого шага с вероятностью 85% повышения ставки на 0,25% в среду. Это все равно что пытаться поймать падающий нож с завязанными глазами!

Но подождите, это еще не все! ФРС также сталкивается с банковским кризисом, и отчасти это их собственная вина за попытки подавить инфляцию. Три банка уже обанкротились с начала марта, а базирующийся в Калифорнии First Republic находится на грани краха из-за оттока депозитов. Итак, в условиях банковского кризиса инвесторы ожидают, что ФРС снизит ставки, чтобы ослабить давление на финансовую систему. У тебя еще не кружится голова? Потому что я уверен, что это так!

( Читать дальше )

В целом «Банковская система» в США здорова, мы по-прежнему наблюдаем низкий уровень проблемных кредитов, за исключения риска изменения процентной ставки.

(хочу так же напомнить, что «плохие кредиты» исторически были причиной большинства банкротств банков)

Главный минус всей проблемы в том, что я и многие другие ожидаем рецессию.

Чтобы кредит обанкротился – на это нужно время, а поскольку у большинства предприятий есть резервы, которые они могут использовать, значит процесс может затянуться и быть скрыть, на какое-то время.

цитата «Когда что-то ломается, нас всегда пытаются увести от сути».

   urlik.ru/OXZK

Если смотреть на ставки по федеральным фондам «кривой доходности», то кривая остается инвертированной, за исключением того, что (по всей плоскости) доходность упала, а это свидетельствует о том, что бизнес начал перестраиваться, и «деньги» из реальной экономики пошли в «безопасные активы», такие, как облигации, золото, серебро.

( Читать дальше )