Москва. 3 октября. INTERFAX.RU — Индекс PMI сферы услуг России в сентябре 2025 года составил 47 пунктов, заметно опустившись с 50 пунктов месяцем ранее, по данным S&P Global.
Последние данные указали на самые быстрые темпы снижения деловой активности в секторе с декабря 2022 года.
Сводный индекс объемов производства, отслеживающий активность и в обрабатывающих отраслях, и в сфере услуг РФ, составил 46,6 пункта по сравнению с 49,1 пункта в августе.
Значение индексов выше 50 пунктов указывает на усиление деловой активности, ниже этого уровня — на ее ослабление.
Падению выпуска в сентябре способствовало снижение объемов новых заказов третий месяц подряд, причем темпами, ставшими самыми быстрыми с декабря 2022 года. Респонденты отмечали сокращение числа клиентов и ухудшение их покупательной способности.
Путин: нужно продолжать торможение инфляции, сохраняя при этом положительную динамику экономики, важно ее не «перезаморозить»
Это макрообзор за 39 неделю 2025 года.

Мировая экономика
Экономика России

Как вам новые налоговые инновации Минфина с 2026 года?
Какие ударят по вашему бизнесу наиболее сильно?
Не ожидаете ли вы, что ваш бизнес уйдет в дефолт при текущих ставках и новых налогах?
Большой запас прочности ещё?

С 1 октября 2025 года вступили в силу важные изменения, которые затронут пенсии, зарплаты, сбережения и кредиты. Разберем подробнее, что ждет россиян.
1️⃣Индексация пенсий и зарплат
Военные пенсии: Пенсии военных пенсионеров и приравненных к ним лиц будут проиндексированы на 7,6%. Это повышение связано с уточнением прогноза по инфляции. Перерасчет произойдет автоматически.
Зарплаты бюджетников: Оклады работников федеральных казенных, бюджетных и автономных учреждений, а также сотрудников госорганов, не являющихся госслужащими, будут проиндексированы на 7,6%.
2️⃣ Нововведения для пенсионеров
Двойная выплата к пенсии: Пенсионеры, достигшие 80-летнего возраста в сентябре, получат удвоенную фиксированную выплату к страховой пенсии по старости. С октября они начнут получать двойную фиксированную выплату — ₽17 815,4.
Электронное удостоверение: Появится возможность оформить электронное пенсионное удостоверение в виде QR-кода через портал «Госуслуги». Оно будет иметь такую же юридическую силу, как и бумажный документ.
По предварительным данным Минэкономразвития в августе экономика прибавила 0,4% в годовом выражении. Такой же рост был в июле. В июне ВВП вырос на 1,0% г/г, в мае на 0,7% г/г, в апреле на 1,5% г/г. По итогам восьми месяцев ВВП прибавил 1% в годовом выражении. Темпы низкие, но положительные. Пока это указывает на картину замедления экономики с умеренно-мягкой посадкой, без резкого переохлаждения.
Экономика заметно “остыла”, но продолжает расти помесячно. Пока еще нельзя говорить о наступлении рецессии, так как рецессия — это устойчивое снижение выпуска, чаще всего два квартала подряд со знаком минус с поправкой на сезонность. Если смотреть на год к году по кварталам, то в первом квартале экономика выросла на 1,4% благодаря сильному январю. Во втором — замедлила темпы роста, но прибавила еще около 1,1% на фоне ослабления промышленности и инвестиций. В третьем квартале по первым двум месяцам — около 0,4%. Даже при нуле динамике в августе последовательность положительных месяцев весной и летом держит квартальные темпы в плюсе. Рисковая зона уже близко, но пока падения в нее нет.

Индекс выпуска товаров и услуг по базовым видам экономической деятельности вырос на 0.22% г/г в августе после 0.27% г/г в июле, за 3м +0.6%, за 6м +0.8%,с начала года рост на 0.8% г/г.
Если оценивать с исключением сезонного эффекта, с начала года прирост минимальный в пределах 0.5% (последние 3м к 4кв24), с середины 2025 динамика в пределах статистической погрешность, т.е. формально стагнация.
Минэкономразвития оценивает рост ВВП на 0.4% г/г в августе после 0.4% г/г в июле, тогда как в 1кв25 +1.4% г/г, в 2кв25 +1.1% г/г, а за 8м25 рост составил 1% г/г, в значительной степени сформированный в сен-дек.24, тогда как по расчетам Росстата в 1П25 ВВП в минусе на 0.2% к 4кв24, а в июле-августе динамика не улучшилась.
▪️Объем строительства замедлился до 0.1% г/г после +3.3% в июле, но динамика остается очень волатильной. Основной импульс роста был сформирован в 1кв25 (+6.9% г/г), в 2кв25 уже +2.4% г/г и в среднем 2.2% в июле-августе, а с начала года рост составил 3.5% г/г vs 2.1% в 2024 и 9% в 2023.