ЭКОНОМИКА

Следующим крупным денежным событием, похоже будет дефляция. На это указывают несколько моментов.

В 2019 и начале 2020 года деловые условия для отрасли грузоперевозок были относительно мягкими.

Затем мир потрясла пандемия коронавируса.

К 2021 году рекордный потребительский спрос перегрузил цепочки поставок. Таким образом, индустрия грузоперевозок перешла от стремления к увеличению бизнеса, чтобы иметь больше, чем она могла выдержать.

В середине 2023 года, произошел еще один поворот. В статье May Business Insider отмечалось:

[Автоперевозки] столкнулись с замедлением, которое может стать хуже, чем в 2008 году.

Спрос на грузоперевозки за последний год ухудшился, а ставки за милю для водителей резко упали после бума пандемии в 2021 году.

По мнению Elliott Wave International, это признак развивающейся дефляции.

В июльском выпуске Global Market Perspective были опубликованы эти два графика:



( Читать дальше )

Уже многие экономисты соглашаются с тем, что нынешняя модель подходит к концу (конец глобализации, огромные долги государств). До сих пор двигателем глобальной экономики была эксплуатация менее развитых стран. Сейчас мы находимся на пороге больших изменений. Соединённые штаты больше не является единственным гегемоном, а американский доллар перестаёт быть основным платежным средством. Автор предлагает представить его видение дальнейшего развития мировой экономики

Автор в данной книге рассказывает об опыте внедрения искусственного интеллекта в различных предприятиях и об успехах такого внедрения. Лидером по использованию ИИ до сих пор остается Амазон. Автор утрерждает, что повсеместное внедрение ИИ необратимо, но скорее всего сильно растянется по времени и для большинства людей будет незаметным. Согласен с этим выводом. Многое из того, что мы сейчас используем и не считаем чем-то особенным, ещё пару-тройку лет назад считалось сверхестественным. 

В России наблюдается новый эпизод демографической катастрофы. По данным Росстата количество родившихся в 2022 рухнуло до уровня начала нулевых и составило 1304 тыс человек, что на 33% (!) меньше, чем в 2015 (максимум в постсоветской России).

В 2023 демографический тренд устойчиво негативный, т.к. за январь-май 2023 количество родившихся на 2.2% меньше очень слабого 2022, с июня-июля 2023 демографическая статистика может резко ухудшиться из-за эффекта мобилизации сентября-октября 2022.

Послевоенный минимум в рамках РСФСР (он же минимум в современной России) был установлен в эпоху демографической катастрофы 90-х, когда количество родившихся в 1999 снизилось до 1214 тыс человек, что на 7% ниже количества рождений в 2022.

Обновится ли минимум в 2023? С учетом базы января-мая 2023, вероятно, не обновится, но однозначно рождаемость будет вблизи минимумов за всю историю России.

Относительно количества населения рождаемость в 2023 будет хуже, чем в 1999 – около 8.4 против 8.7 родившихся на 1000 жителей и это с учетом Крыма, который дает около 16-18 тыс в год родившихся.

( Читать дальше )

Автор объясняет на примере компании Тойота основные принципы оптимизации затрат на производственном процессе. Книга может подойти для руководителей средних и крупных компаний с производственной составляющей. Некоторые принципы вполне жизнеспособны и для обычных людей.

Российский фондовый рынок на следующей неделе при отсутствии экономических и геополитических потрясений может сохранять сдержанный настрой на рост и стремиться в район 3000 пунктов по индексу Мосбиржи и 1060 пунктов по индексу РТС в случае развития восходящей коррекции рубля. В целом, однако, импульс к повышению в последние дни стал более сдержанным ввиду закрытия дивидендных реестров по итогам 2022 года и отсутствия новостей о промежуточных дивидендах за текущий год, к чему добавились введенные на этой неделе новые санкции против РФ со стороны США, Канады и Европы. Тем не менее покупатели все еще интересуются российскими акциями, в частности, банком «Санкт-Петербург» как возможной дивидендной историей, к которому могут присоединиться Самолет, Белуга, Норникель, Новатэк и ряд других эмитентов. В России в ближайшие дни наберет оборот сезон отчетностей за 2-й квартал и первое полугодие 2023 года. В частности, операционных результатов ждут от Норникеля, РусГидро, РусАгро, Полиметалла, ОКЕЙ, Ленты, а финансовых – от Группы Позитив, Яндекса, РусГидро, ТГК-1, Юнипро, Ленты.

( Читать дальше )

Группа X5 сегодня представила свои операционные результаты за 2К 2023 г., которые несколько опередили наши прогнозы. Чистая розничная выручка ритейлера увеличилась на 18,9% г/г, что на 1,5 п.п. выше, чем мы ожидали. В основном такой результат был достигнут за счет лучшей, чем предполагалось, динамики сопоставимых продаж. Группа продемонстрировала ускорение роста выручки относительно предыдущего квартала, чему также способствовала сделка по покупке магазинов компании Тамерлан, закрытая в апреле. Всего 2 последние сделки и консолидация новых активов позволили ритейлеру дополнительно увеличить темпы роста торговой площади более чем на 4 п.п. Свои финансовые результаты группа должна представить примерно через месяц.

Наша рекомендация для акций X5 Retail Group сейчас — «Покупать» с целевой ценой 2 624 руб. за бумагу.

Подробнее

Аналитик: Артем Михайлин

© ООО «ИК ВЕЛЕС Капитал». Лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг, выданные ФСФР России 14 октября 2003 года, на осуществление депозитарной деятельности № 077-06549-000100, на осуществление дилерской деятельности № 077-06541-010000, на осуществление брокерской деятельности № 077-06527-100000, на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами № 077-06545-001000.

( Читать дальше )

Книга об отличительных признаках великих компаний и о том, какими методами эти компании достигают свою «отличительность». Правда труд написан достаточно давно и не все фавориты автора сохранили свою «исключительность». Тем неменее книга имеет право на жизнь и все выводы и аналогии актуальны и по сей день.

сегодня Смарт лаб мне напомнил о чем я писал год назад, аименно

экономика России через 3 годкак и когда бы не закончилось СВО и с каким бы результатом для нас это не важно, важно то, что в любом случае ИМХО через 3 года наша экономика будет представлять из себя следующее
  — огромные траты на обороны, танки, самолеты и прочию технику, я не эксперт по техники, но мой одноклассник мне говорил, а у него была целая военная кафедра и он ездил на танке, что ресурс у танка 1000 км хода, а дальше двигатели и прочие ресурсы в труху. Даже если техника во время СВО вся осталось целая, то ее надо ремонтировать.
если не ошибаюсь в 2008 году товарищ Кудрид имел глупость на совещании спросить на тему военного бюджета с чего он расчет и такой огромный фразой «мы что с кем то воюем». Так что расходы будут «огромные» на востановление и обновление обороны.
  — будет восстановлен импорт в каком то виде, а соответственно надо будет «очень много» валюты и покупать мы будет как «не в себя» все что можно с запасом на 3-5 лет, а не как раньше на полгода, кстати полгода скоро закончатся(( а рост импорта будет равен падению «острова стабильности и надежности», а именно рубля

( Читать дальше )

Отчет о занятости в США за июнь был далеко не таким мощным, как в мае. Если наш анализ верен, дни «Великих увольнений» станут угасать в памяти быстрее, чем многие могут себе представить.

Вы, наверное слышали истории о том, как ваши старшие брались за любую работу, которую могли получить и гордились ею в трудные времена.

«Великая отставка» недавнего времени, когда люди увольнялись с работы налево и направо в поисках нирваны на рабочем месте, резко контрастировала с теми историями о трудных временах.

Если наш анализ верен, переход от «Великих увольнений» к «Я не могу найти работу» идет полным ходом. Мы еще не совсем там, но это может произойти намного раньше, чем многие ожидают.

Как отмечается в заголовке Fox Business от 7 июля:

Рост числа рабочих мест в июне упал до самого низкого уровня с 2020 года.

Если более медленный рост рабочих мест окажется определенной тенденцией, это напоминание о том, что было сказано в нашем финансовом прогнозе волн Эллиотта на сентябрь 2022 года с помощью этого графика:

( Читать дальше )