Черкизово

Ритейлеры отблагодарили акционеров. Локдаун помог сетям увеличить дивиденды

X5 Group и «Магнит» оказались самыми щедрыми на дивиденды из всех публичных продуктовых ритейлеров. По итогам первого года «коронакризиса» компании направят акционерам в целом около 100 млрд руб.— это более чем на 60% выше, чем до пандемии. Сетям удалось увеличить прибыль за счет ажиотажного спроса в прошлогодний локдаун. Но в этом году рознице едва ли удастся повторить успех: рентабельность бизнеса оказалась под давлением замедления продаж из-за падения доходов покупателей.

https://www.kommersant.ru/doc/4839138

«Идет какой-то повальный пересмотр цен». Гендиректор «Черкизово» Сергей Михайлов о росте и падении цен, насыщении рынков и SPO

Столкнувшиеся с резким ростом себестоимости производители мяса с весны обсуждали с правительством инициативы по сдерживанию роста цен на свою продукцию. Жестких решений удалось избежать, но ситуация привела к падению производства мяса птицы, и конъюнктура остается напряженной. О причинах роста расходов, повышении цен на мясные продукты, перспективах отрасли, новых проектах и планах на SPO “Ъ” рассказал гендиректор и совладелец группы «Черкизово» Сергей Михайлов.

https://www.kommersant.ru/doc/4838017

Путешествия к трафику. Ozon интегрирует туристические сервисы в маркетплейс

Ozon решил не развивать портал по бронированию билетов и гостиниц Ozon Travel и интегрирует его в общий маркетплейс. Это позволит за счет доступа к большей аудитории отказаться от наценки на авиабилеты, утверждают в компании. Уже развивают сегмент и ключевые конкуренты Ozon. Они хотят замкнуть на себе все потребности клиента, но вряд ли направление онлайн-бронирования ждет бурный рост, считают эксперты. Наиболее перспективным, по их мнению, остается деловой туризм.

https://www.kommersant.ru/doc/4838870

Не успел новостной фон остыть после рекордного отчета Русагро за 2020 год и таких же дивидендов, как снова компания отчитывается за первый квартал 2021 года и показывает отличные результаты. В этой статье я хочу поговорить о перспективах компании, постараться найти дополнительные точки роста и решить, есть ли еще апсайды.

Первый квартал 2021 года оказался вновь близок к рекордному. Выручка за период выросла на 52% до 49,9 млрд рублей. Даже высокая база прошлых периодов не мешает прирастать бизнесу во всех сегментах. Сахарный сегмент начал восстановление, за 1 квартал рост составил 65%. Самый скромный рост показал мясной сегмент и то, продажи увеличились на 26%. 

Если на результаты нефтегазового сектора большое влияние оказывают курсовые разницы, то для Русагро — это переоценка биологических активов. Убыток от переоценки в первом квартале составил 2 млрд рублей. Динамика может продолжиться и во втором, частично компенсировав рост выручки.

Операционная прибыль осталась на уровне прошлого года, говоря о хорошей работе руководства по оптимизации рабочего процесса. Как итог, чистая прибыль увеличилась более чем в 2 раза до 6,5 млрд рублей, против 3 млрд в 2020 году.

Чистый долг удалось немного сократить до 62 млрд рублей на конец первого квартала, а NetDebt/скорр. EBITDA составляет комфортные 1,62x. По остальным мультипликаторам все по-прежнему хорошо. P/E = 4,4, а P/B = 0,93. У того же Черкизово P/E = 5,3, а P/B = 1,36. Все это говорит о сохраняющемся потенциале роста акций в будущем.

Негативным моментом являются вбросы Telegram каналов об уголовных делах в отношении владельца Группы Мошковиче. Но до сих пор эта информация не подтверждена, поэтому я исключаю ее из системы принятия решений.

За 2020 год Русагро заплатила рекордные дивиденды своим акционерам. Доходность составила 10,1% по году. Не многие компании в РФ платят дивиденды на таком уровне. К слову, на закрытие дивидендного гэпа котировкам потребовалось всего 15 торговых сессий.

Для меня Русагро является показательным примером компании роста. Бизнес прирастает не только количественно, но и качественно. Низкие мультипликаторы, даже в сравнении с конкурентами, дают основание рассчитывать на рост котировок и значительных апсайдах их курсовой стоимости. Для меня это лишь вопрос времени. 

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Кому удобно читать меня в соцсетях, пожалуйста:
Telegram  — уже больше 27 тысяч человек оценили

В течение 2021 года мы ожидаем восстановления продаж в канале фудсервис до уровня, который был до начала пандемии. Мы продолжаем видеть в этом канале перспективы наращивания выручки Группы. Приобретение в 2020 году в Тульской области предприятия «Компас Фудс», специализирующегося на выпуске продукции для McDonald’s, и запуск линии по производству говяжьих бургеров в Калининградской области позволили Компании подготовиться к дальнейшему росту потребления продуктов питания вне дома.

Еще одним фокусом развития Группы является увеличение доли продукции глубокой переработки. В рамках этой стратегии компания приобрела в 2021 году два современных мясоперерабатывающих предприятия ООО «Пит-продукт» в Ленинградской области. Данная сделка позволит «Черкизово» существенно упрочить позиции в продажах колбасных изделий на крупном рынке Северо-Западного федерального округа. Компания рассматривает M&A как инструмент дальнейшего развития во всех сегментах бизнеса наряду с органическим ростом. Группа также продолжает предпринимать шаги по укреплению своей вертикальной интеграции, примером чему является строительство собственного маслоэкстракционного завода в Липецкой области.

Мы считаем снижение потребления мясных продуктов нормальным в условиях снижения платежеспособности спроса в период выхода из кризиса. Лидирующее положение холдинга в ряде мясоперерабатывающих отраслей сохраняет возможность восстановления и роста показателей к итогам года.

 
Норильский никель возобновляет добычу. Сегодня стало известно, что компания начала добычу на руднике Октябрьский раньше, чем ожидалось. На фоне этого акции Норильского никеля выросли более чем на 4%.

Напомним, в феврале из-за притока грунтовых вод Норильский никель частично приостановил работу рудников Октябрьский и Таймырский, обеспечивающих 36% добычи руды компании. #GMKN

Операционные результаты НЛМК за I кв. 2021 г. Производство стали за первые 3 месяца выросла на 4% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года – до 4,4 млн тонн на фоне выхода на полную мощность Липецкой площадки после ремонтных работ.

Консолидированные продажи НЛМК сократились на 13% за счёт снижения полуфабрикатов и чугуна. При этом, цены на металлопродукцию на фоне восстановления деловой активности выросли, в частности на плоский прокат в долларовом выражении на 39% и на арматуру – на 52% год к году. Таким образом, мы ждём сильные финансовые результаты по итогам I и II кв. 2021 г. #NLMK