ЦБ РФ

ЦБ рФ за 2018 год резко изменил географическое распределение своих активов в иностранной валюте и золоте. Так, доля американских активов резко упала — с 29,9% от всех резервов ЦБ до 9,7%, говорится в годовом отчете Банка России.

Резко выросли китайские и японские активы ЦБ — с 2,6 до 14,1% и с 1,5 до 7,5% соответственно. В Финляндии доля активов увеличилась с 0,9 до 1,8%. Тогда как активы в Великобритании снизились с 7,2 до 6,6%, в Канаде — с 2,8 до 2,3%. Не изменилась доля активов в международных организациях — она по-прежнему составляет 3,9%.

Также ЦБ РФ вдвое снизил долю своих активов в долларах США — с 45,8 до 22,7% от рыночной стоимости. Вместе с этим доля активов в юанях выросла с 2,8 до 14,2%, в евро — с 21,7 до 31,7%, в золоте — с 17,2 до 18,1%.

В неделю перед праздниками российская валюта слабела — это происходило на фоне внешних рисков. Курс почти дошел до уровня 65 руб. за доллар. В пятницу рубль отыграл часть потерь, выйдя в район отметки 64,70 руб. На показатели почти не повлияло последнее заседание Центробанка — тот оставил ключевую ставку на прежнем уровне — 7,75%. Как будет чувствовать себя российская валюта после майских праздников? И не придется ли россиянам, которые собираются на летний отдых, срочно покупать доллары и евро?

Старший аналитик «БКС Премьер» Сергей Суверов полагает, что с приобретением валюты отпускникам можно не торопиться.

Сергей Суверов, старший аналитик «БКС Премьер»:

«Можно предположить, что курс рубля будет относительно стабильным и даже слегка укрепится. Это связано с двумя причинами. Во-первых, конфликт Запада с Ираном, и очень жесткие санкции в отношении этой страны, во-вторых, спрос на ОФЗ. Эти факторы влияют на укрепление рубля. Но риски тоже есть, они связаны с возможным непродлением соглашения ОПЕК+ о сокращении нефтедобычи, плюс общая тема замедления мировой экономики, которая может вызвать спрос на защитные активы, в том числе на доллар. Это не поможет курсу рубля. В целом можно предположить относительно стабильную динамику. Я жду примерно 63-63,5 руб. за доллар после майских праздников.»

( Читать дальше )

Уровень безработицы, очищенный от сезонного фактора, в марте снизился до минимума за всю историю наблюдений и составил 4,5%, сообщается в обзоре департамента денежно-кредитной политики Банка России. Низкая безработица считается инфляционным риском, ее нынешний уровень может изменить намерение ЦБ, озвученное на последнем заседании, начать снижение уже во втором—третьем кварталах этого года (раньше запланированного), считают многие экономисты.
С моей точки зрения, это не так. Во-первых, одним из основных факторов снижения безработицы стало уменьшение объема трудовых ресурсов под воздействием демографических тенденций. Во-вторых, последние годы политика ЦБ состоит в сохранении денежной массы примерно на текущих уровнях (или с небольшим приростом, писал об этом тут). Для этого ему нужно держать ставку на уровнях, близких к рыночным. А основные факторы риска, включаемые в валовую рыночную ставку — возможная негативная конъюнктура мировых рынков и санкции на гос.долг. Если по поводу первого можно спорить, то риск санкций на госдолг практически сведён к нулю. Поэтому, скорее всего, планы ЦБ по снижению ставки вряд ли изменятся.

По требованию Банка России системы денежных переводов с 16 апреля ввели лимиты на отправку денег во Вьетнам, Китай, Киргизию и Казахстан для борьбы с теневыми операциями, в том числе с предпринимательством без регистрации, рассказали «Ведомостям» три человека, знающих это от сотрудников платежных систем.

Как таковых лимитов на денежные переводы без открытия счета закон не устанавливает, системы денежных переводов могут вводить свои внутренние лимиты, отмечает сотрудник одной из них, но по закону ограничений для нерезидентов нет.

ЦБ вместе с платежными системами ввел лимиты для Китая, Вьетнама, Киргизии и Казахстана, поскольку именно в эти направления совершается больше всего подобных переводов из точек, расположенных рядом с рынками или непосредственно на них: одни и те же люди, или «серийные отправители», неоднократно в течение дня с небольшими временными интервалами осуществляют переводы денег, рассказывает второй собеседник «Ведомостей».

( Читать дальше )

Банк России допускает возможность выпуска цифровых денег, если они станут наименее рисковым и наиболее ликвидным активом, доступным широкому кругу лиц. Об этом пишет РБК.

В докладе регулятора «Есть ли будущее у цифровых валют центральных банков» представлен обзор эмитируемых центральными банками криптовалют (CBDC) и дана позитивная оценка этой инициативы. По словам экспертов, криптовалюты центральных банков позволят снизить транзакционные издержки, если их техническая сторона превзойдет аналоги в плане удобства платежей и накопления сбережений (такие как наличные деньги и карточные счета).

«Если цифровая валюта ЦБ окажется достаточно ликвидной и простой в использовании, она вполне может стать полным эквивалентом наличных денег. Тем не менее стоит отметить, что она де-факто не сможет обеспечить тот же уровень анонимности, который обеспечивает наличная валюта», – говорится в докладе.

( Читать дальше )

С начала года ипотека растет опережающими темпами. Банк России вчера опубликовал данные по банковскому сектору за март 2019 г. Корпоративные кредиты увеличились на 0,8% месяц к месяцу (здесь и далее – за вычетом переоценки), год к году рост остался практически на уровне февраля, составив 5,9%. Рублевая часть корпоративных кредитов продолжает демонстрировать опережающую динамику роста – плюс 1,3% месяц к месяцу и 12,3% год к году (показатель год к году стабилен последние четыре месяца). Розничные кредиты прибавили за месяц 1,7%, относительно значения годичной давности – 23,5%, что также почти эквивалентно февралю (22,4%). Данные по сегментам розницы публикуются с месячной задержкой. Так, в феврале ипотечные кредиты увеличились на 2,4% за месяц (следовательно, за два месяца текущего года этот сегмент показал самые высокие темпы роста – плюс 3,5%), необеспеченные потребкредиты – на 0,8% (с начала года – плюс 2,2%), автокредиты – на 0,3% (с начала года – минус 0,3%).

( Читать дальше )

Мировые банки стараются выиграть время наступления кризиса
— 248 трлн$ — объем мировых долгов
— 65 трлн$ объем долгов в США


( Читать дальше )

По данным Банка России (http://cbr.ru/statistics/Default.aspx?Prtid=avgprocstav), в 3 декаде марта средняя максимальная ставка по рублевым депозитам 10 крупнейших банков снизилась до 7,53%. В ряде экспертных комментариев это отступление от максимальных за почти 2 года отметок уже названо «падением». Но пока, как нам кажется, это робкий шажок вниз после безостановочного 7-месячного роста депозитных ставок. Будем надеяться, что мы видим не на пути вверх, а разворот тенденции.



Если это так, то выигрывает облигационных рынок. Сейчас средняя доходность к погашению для 2-3-летних ОФЗ – около 7,5-8%, для облигаций крупнейших корпораций – 8-9,5%, для не крупнейших корпоратов – 10%+.

При этом российский облигационный рынок еще не полностью оправился от падения второй половины прошлого года. Те, кто покупал ОФЗ ровно год назад, сейчас имели бы всего 1-2% годового дохода. Покупатели корпоративных облигаций получили бы с апреля 2017 по апрель 2018 тоже немного – в среднем, 3-4%. Рынок цикличен. Недополученные в прошлом доходности – это потенциальная прибавка к доходностям будущих периодов. Так что при указанных выше доходностях к погашению (а погашение через 2-3 года), доходности ближайших 12 месяцев должны оказаться более высокими. Не вызовет удивления получение 8-9% по госбумагам, 10-11% — по крупнейшим и 12-13%+ по не крупнейшим корпоративным именам.

( Читать дальше )

04.04.19 23:32 
Как форекс-дилер рассчитывает величину своих собственных средств, которых должно быть не менее 100 млн рублей? О планируемых в этом контексте нововведениях пойдет речь в этой статье.

Согласно закону «О рынке ценных бумаг» размер собственных средств форекс-дилера должен составлять не менее 100 млн рублей при условии что общая величина средств физлиц-клиентов на номинальном счете меньше 150 млн рублей. Если клиентских денег больше, то форекс-дилер обязан увеличивать собственные средства на 5% от разницы превышения лимита в 150 млн рублей. Другими словами, если на номинальном счете не 150, а, к примеру, 170 млн рублей денег клиентов-физлиц, собственные средста форекс-дилера должны составлять 100 + (170–150)*0,05 = 101 млн рублей.

Но как форекс-дилер рассчитывает величину своих собственных средств, которых должно быть не менее 100 млн рублей? О планируемых в этом контексте нововведениях пойдет речь в этой статье.

На момент написания (4 апреля 2019 г.) на регистрации в Минюсте находится

( Читать дальше )

02.04.2019 
Перспективы налаживания взаимоотношений России и США по-прежнему вызывают сомнения, поэтому Центробанк РФ активно наращивает вложения в китайские активы. 

В третьем квартале минувшего года Банк России перевел из золотовалютных резервов в КНР еще $9 млрд. Объем активов Китая на балансе увеличился с 11,6% до 13,6%, следует из данных самого регулятора.

По состоянию на 30 сентября Банк России хранил в ценных бумагах КНР $62,5 млрд – годом ранее показатель был в 16 раз меньше. В ценные бумаги Франции регулятор вложил 14,2% от ЗВР ($65,2 млрд) Германии – 12,2% от резервов. Таким образом, Китай оказался на втором месте. 

В 2018 году приоритетом для ЦБ РФ была скупка юаней. Объем китайской валюты в первом полугодии увеличился до 67 млрд долларов (14,7%). Начавшаяся торговая война с США обвалила курс юаня, обесценив вложения Центробанка на 7,5% ($5 млрд). Процентный доход по китайским облигациям составил всего 3,2% годовых ($2,1 млрд).

В настоящее время доля юаня на балансе ЦБ сократилась с 14,7% до 14,4%, однако снижение с большей вероятностью стало результатом валютной переоценки, а не изменений в тактике Центробанка. Регулятор продолжает скупать юани, оправдывая это стремлением к диверсификации резервов.