ЦБ РФ

Совет директоров Центробанка (ЦБ) на заседании 15 декабря в пятый раз подряд повысил ключевую ставку. Она повышена на 100 базисных пунктов (б. п.) — с 15% до 16% годовых.

«Банк России будет принимать дальнейшие решения по ключевой ставке с учетом фактической и ожидаемой динамики инфляции относительно цели, развития экономики на прогнозном горизонте, а также оценивая риски со стороны внутренних и внешних условий и реакции на них финансовых рынков».

ПОЗИТИВ!

С уважением,
Олег.

⚡️ Ключевая ставка — 16%!

Совет директоров Банка России 15 декабря 2023 года принял решение повысить ключевую ставку на 100 б.п., до 16,00% годовых.

Текущее инфляционное давление остается высоким. По итогам 2023 года годовая инфляция ожидается вблизи верхней границы прогнозного диапазона 7,0–7,5%. При этом рост ВВП в 2023 году, по оценке Банка России, сложится выше октябрьского прогноза и превысит 3%. Это означает, что отклонение российской экономики вверх от траектории сбалансированного роста во втором полугодии 2023 года оказалось более значительным, чем Банк России оценивал в октябре.

В отдельных сегментах кредитного рынка появились признаки замедления активности, однако общие темпы роста кредитования по-прежнему остаются высокими. Повысились инфляционные ожидания населения и ценовые ожидания предприятий. Возвращение инфляции к цели в 2024 году и ее дальнейшая стабилизация вблизи 4% предполагают продолжительный период поддержания жестких денежно-кредитных условий в экономике.

( Читать дальше )

Мы все с нетерпением ждем заседания ЦБ по ключевой ставке, в зависимости от которой до конца года рынок может продолжить пролив, а может и показать рост.

📍Оптимистичный вариант для рынка (не для экспертов и аналитиков) — сохранение текущего размера ключевой ставки.

📍Оптимальный или приемлемый результат — рост ставки до 16%. Почему вариант приемлемый? Потому что рынок уже отыграл в падении индексов этот сценарий.

📍Негативный вариант — рост ключевой ставки более чем на 1%. И тут нас ждет очередной спуск и очередные качели.

Экспертное сообщество нашего канала дало свой прогноз по ключевой ставке:

🥇57% голосов отдали за приемлемый рост

🥈28% — за рост больше 1%

Окончательное решение мы узнаем сегодня в 15:00 на пресс-конференции главы Центробанка.

Еще больше полезной информации по своему опыту в инвестициях, фондовому рынку и регулярных покупках в инвестиционный портфель можно прочитать у меня в телеграм-канале. Буду рад вас там видеть.

( Читать дальше )

Если ключевую ставку не поднимут то рынок редко вырастет и начнется то самое новогоднее ралли.если поднимут на пункт то почти останется на месте.если поднимут на 2 то рынок пойдет вниз все просто.

Время публикации пресс-релиза о решении Совета директоров Банка России — 13:30 по московскому времени.

ЦБ повышал ставку четыре раза подряд, причем в августе заседание было внеплановым на фоне резкого ослабления рубля. Еще 9 июня ставка составляла 7,5 процента процентов годовых. С того времени она выросла до 15 процентов.

Из-за ускорения инфляции и медленного снижения темпов кредитования Банк России может еще раз повысить ключевую ставку, считают эксперты. Наиболее вероятным сценарием большинство аналитиков называют рост ставки до 16%. Так же есть вероятность, что регулятор выберет шаг в 200 б.п. и увеличит ставку до 17% годовых.
Правда, не все эксперты согласны, что текущий уровень инфляции требует столь высокой ключевой ставки.

Ждем заседания и комментарии Набиуллиной по дальнейшей денежно-кредитной политике.

Как локально может отреагировать рынок на ставку ЦБ:
• Ставка без изменений 15% — позитив
• 16% — ожидания (нейтрально)
• 17% — негатив для рынка

( Читать дальше )

ЦБ дали экстренные полномочия, чтобы держать рубль до выборов-2024

В четверг Государственная Дума приняла во втором, основном чтении законопроект, который позволит ЦБ РФ отключать от торгов, в том числе валютных, любого участника рынка, а также вмешиваться в сделки на уровне клиринга. Поправки были внесены главой думского комитета по финансовому рынку Анатолием Аксаковым .

Источник:
www.moscowtimes.io/2023/12/14/tsb-dali-ekstrennie-polnomochiya-chtobi-derzhat-rubl-do-viborov-2024-a116218

С уважением,
Олег.

Сегодня состоится последнее в этом году заседание ЦБ РФ по ключевой ставке. Предлагаем ещё раз подумать, каким может быть решение Банка России, почему таким и как это может отразиться на рынке облигаций.

Мы считаем, что ЦБ повысит ставку до 16%. Впрочем, так же считает и консенсус. Почему не 15% или 17%?

• Не 15%, потому что инфляция на конец года слегка превысит последний прогноз ЦБ (7-7,5%) и может составить ~7,6%. А верхняя граница прогноза по инфляции = верхняя граница прогноза по ключевой ставке, который предполагает её повышение до 16% в 2023 году.

• Не 17%, потому что текущие темпы роста цен в терминах 3M SAAR (основной показатель, на который смотрит ЦБ), могут составить ~10,5-11% в 4 кв. 2023 г., что даже при КС 15% уже даёт жесткие ДКУ, и ставка 17% — это уже слишком.

При этом инфляция в нерегулируемых услугах (наименее волатильная компонента), которая сильнее остальных зависит от роста з/п из-за их большой доли в ценообразовании, остается на уровне 12-13% SAAR, и это также аргумент за повышение ставки до 16%.

( Читать дальше )

✔️ Инфляция в среднем за три месяца оставалась в районе 11.5% (SAAR), за 6 месяцев 10.4% (SAAR). В декабре ждем приличное торможение инфляции до 7-8% (SAAR), по итогам года инфляция будет ~7.5-.7.6% г/г. В среднем за 4 квартал инфляция будет в районе. Из прогноза ЦБ: инфляции 7.5% г/гм и выше формально соответствует ставка 16=16.5%, а в среднем за квартал будет тогда инфляция 9.5-10% (SAAR), а ставка 14.5%.

✔️ Инфляция в 2024 году: Банк России хочет 4-4.5% на конец года, но, из-за роста бюджетных расходов, повышения тарифов, дефицита рабочей силы и пр. мало кто в это верит: по опросу ЦБ консенсус 5.1% на конец 2024 года. Благодаря Cbonds у нас появился публичный консенсус-прогнозов: на IV квартал 2024 года по инфляции 5.9% при средней ставке по году в 13.5-14% в 2024 году. Широкий консенсус на конец следующего года, что инфляция будет на декабрь 5-6% г/г, в среднем за 2024 год к 2023 году 7-8%. Инфляционные ожидания населения 12.2%.

Формально ставка должна быть в такой ситуации значимо выше нейтральной.

( Читать дальше )

Сегодня ЦБ заключительный раз в этом году соберётся, чтобы объявить нам учётную ставку, по которой мы будем жить следующие полтора месяца.

Сообщество аналитиков сходится на прогнозе о повышении ставки ещё на 1% (100 базисных пунктов) до 16%

Череда улучшений началась в середине августа, когда Максим Орешкин вышел из кабинета в Кремле и на всю страну объявил, кто виноват в том, что курс $ перелёз через 100 рублей, и что этот КТО (Центробанк) ничего не делает, чтобы сдержать этот рост.

И вот Центробанк принялся ситуацию исправлять.

На самом деле, ЦБ давно уже объявил, что он ушёл от функции таргетирования курса рубля (якобы он у нас свободно плавающий и определяется рынком) и теперь таргетирует инфляцию — это его основная функция теперь.

Таргетирует инфляцию. Устанавливает цель (объявлено, что цель 4%) и своими инструментами регулирует цены на инфляционную корзину. Что за инструменты, ему одному известно. Но нам для понимания достаточно видеть динамику печатания денег (мультипликатор М0) и динамику учётной ставки.

( Читать дальше )