ЦБ РФ

Набиуллина впервые озвучила прогноз по ключевой ставке и инфляции на ближайшие годы. Предполагается, что они будет снижаться.

Эльвира Набиуллина представила в Госдуме прогноз Банка России на ближайшие годы.

Из него следует, что:

В 2025 году ключевая ставка составит от 17 до 20% (сейчас 21%), а инфляция — 4,5-5%.

Ожидается, что в последующие годы инфляция останется в пределах 4%, а ключевая ставка к 2027 году упадёт до 7,5-8,5%.

Спикер ГД Вячеслав Володин, увидев эти цифры и выслушав доклад Набиуллиной, сказал, что через год они с главой ЦБ снова встретятся и если результаты будут сильно отличаться от прогнозов, то у депутатов будут вопросы

Экономика РФ находится в переломной точке, в ближайшие месяцы можно ожидать замедления инфляции 

ЦБ РФ не собирается проявлять терпимость к высокой инфляции, она бьет по самым незащищенным слоям населения 

Макроэкономической стабильностью нужно сейчас дорожить как никогда, а не жертвовать ею ради экономического рывка 

Российские депозитарии при выборе организации за рубежом, где они будут учитывать иностранные ценные бумаги, должны будут обращать внимание на ее статус или на ее правила предоставления услуг, следует из указания Банка России. Указание уступает в силу с 1 января 2025 года.

Российские участники рынка смогут открывать счета в иностранной организации, если она является либо центральным депозитарием, либо международной централизованной системой учета прав на ценные бумаги или осуществляет расчеты по ценным бумагам по результатам биржевых торгов.

Если у контрагента российского депозитария нет такого статуса, то он должен отвечать основным требованиям:

Такая организация должна обеспечивать равенство количества ценных бумаг, которые она отражает на счете российского депозитария, и количества таких же активов, которые учитываются в его интересах на счете организации в вышестоящем иностранном учетном институте.

Законодательство зарубежного государства не должно предусматривать включение активов на счете российского депозитария в конкурсную массу учетной организации в случае признания ее банкротом.

Как отмечается в заключении комитетов, цели, принципы и инструменты ДКП Банка России, изложенные в документе, сохраняют свою преемственность. «Целью ДКП Банка России является защита и обеспечение устойчивости рубля посредством поддержания ценовой стабильности, в том числе для формирования условий для устойчивого и сбалансированного экономического роста», — говорится в заключении.

Целью ДКП остается поддержание годовой инфляции вблизи 4%, указывают депутаты комитетов. «Цель действует на постоянной основе. Основным инструментом ДКП остается ключевая ставка. При этом регулятор продолжает придерживаться режима плавающего валютного курса. Роль этого механизма — абсорбция внешних шоков и регуляция экономической активности за счет уравновешивания интересов различных участников финансового рынка», — указано в документе.

Комитеты согласны, что текущие параметры ДКП в целом соответствуют складывающимся в экономике условиям, а мягкая бюджетная политика требует ужесточения ДКП, мониторинга инфляции и своевременной корректировки отдельных параметров ДКП, говорится в заключении.

ЦБ опубликовал обзор по инфляции за октябрь и оценки сезонно-сглаженных индексов цен.

Темпы роста цен:

• ИПЦ: 8.2% mm saar (9.9% в сентябре), средняя за 3 мес – 8.6%
• БИПЦ (базовая инфляция): 9.7% (9.1%), 8.9%
• БИПЦ без услуг туризма: 13.5% (9.6%), 10.9%
• ИПЦ без плодоовощей, бензина и ЖКУ: 9.0% (10.6%), 7.6%
• Проды без плодоовощей: 13.4% (11.4%), 10.9%
• Непроды без бензина: 7.3% (5.5%), 6.0%
• Бытовые услуги: 14.4% (10.6%), 11.7%

Оценки ЦБ совпадают с качественным выводом, которые мы уже озвучивали: рост цен в октябре замедлился, но в устойчивых компонентах – ускорился.

Наши любимые индикаторы устойчивой (спросовой) инфляции – 1) БИПЦ без туризма и 2) бытовые услуги – зашкаливают, выводя оценку устойчивой инфляции на 11-12% mm saar (!) Это шокирующая картина, и если она до 20 декабря не изменится, то повышение ставки до 23% — минимум, что сделает ЦБ.

Банк России с 25 ноября возобновит проведение аукционов репо с банками сроком 1 месяц под залог ОФЗ, субфедеральных и муниципальных облигаций. Они будут проводиться каждую неделю до 3 марта 2025 г. включительно. Причина – к концу года из-за растущих объемов бюджетных потоков усилится неравномерность распределения ликвидности между банками.

Для операций бюджета характерен временной разрыв между аккумулированием доходов, размещением Минфином государственных облигаций и осуществлением расходов, объясняет регулятор. Аукционы репо в рублях на месяц (есть еще годовые) направлены на уменьшение дисбалансов в срочности активов и пассивов банков, когда у них может резко сократиться срочность обязательств.

Минфин планирует в декабре занять через ОФЗ более 2 трлн руб., одновременно забирать у банков депозиты и «традиционно много тратить», пишет в своем Telegram-канале Truecon экономист Егор Сусин. Месячное репо поможет сгладить неравномерность распределения ликвидности внутри банковской системы и снизить колебания ставок на денежном рынке (именно это одна из целей инструментов от ЦБ), считает главный аналитик Совкомбанка Михаил Васильев.

P.S. Ну прям жестят ребята. Всё им жесткости не хватает. Это, конечно, попроще сказать, чем «Ошиблись мы! Ни хрена не работает повышение ставки. Инфляция как была высокой, так и остаётся. Иные механизмы нужно применять для борьбы с ней».
А я продолжаю придерживаться мнения, что и в ЦБ всё прекрасно понимают. Да, не поможет в текущих условиях повышение ставки. В той мере, в какой это требуется для снижения инфляции. Но вопрос это политический, а не экономический. Заказчик условий ДКП — это МВФ, которому согласно закону о центробанке подчинён наш ЦБ РФ, а конечный заказчик — ФРС. И делается это для удушения российской экономики. Но менять положение дел пока никто не готов🤷‍♂️

С 25 ноября ЦБ начнет выдавать банкам рублевые кредиты, чтобы те покупали государственные облигации Минфина, которыми тот покрывает дефицит казны.

Операции рублевого репо на срок 1 месяц будут проходить раз в неделю до начала марта, сообщила в понедельник пресс-служба регулятора. В качестве залога ЦБ будет принимать исключительно государственные долговые бумаги — облигации федерального займа (ОФЗ), либо бонды регионов. Банки смогут покупать их, закладывать в ЦБ, получать рубли и снова приобретать госдолг.

The Moscow Times©