Фьючерс MIX

Значение индекса #ММВБ по итогу основной сессии 2495 пункта, или 0,74%

Индекс сегодня колебался в диапазоне от 2475 до 2515.

Сегодня индекс подрастает. Итоговый рост был более значительным, но уже сложился вполовину. Слишком много негатива, да и позитивных новостей нет, которые могут сдвинуть акции вверх.

Давайте проанализируем соотношение негатива и позитива на рынке.

Из негативных моментов сейчас это отложенный на неопределённый срок мир на Украине, ведь после демарша Трампа и срыва личной встречи с Путиным, а перед этим отмены встречи Лаврова и Рубио всё стало совсем неопределённым. Весь рост этого года был основан на ожиданиях мира после прихода Трампа, и вначале года он это подтверждал.

Далее это продолжающая оставаться высокой ставка ЦБ, от которой выстраивается стоимость кредитов. Снижения идут, но явно недостаточные. Падение ставки ЦБ может изменить ситуацию, но, имея 16,5%, сейчас до неё далеко.

Введение новых налогов. Самое сильное влияние это +2% к НДС, который практически везде, и повышение порога для оплаты НДС для малого бизнеса, новые акцизы и так далее. Так как инициатива отрицательная, то и рынок реагирует на это падением.

◾Об инвестировании временно свободных средств госкомпаний в акции и облигации российских эмитентов

◾Госкомпании с сентября 2025 года будут дополнительно рассматривать вопрос о направлении временно свободных средств на приобретение акций и облигаций российских эмитентов. Напомним, что Президент России Владимир Путин поручил к 2030 году увеличить капитализацию фондового рынка России до 66% от ВВП.

◾Постановление Правительства РФ от 5 сентября 2025 года №1378 о направлении временно свободных средств принято. Письмо Минфина России госкомпаниям с разъяснениями опубликовано на сайте.

◾Реализация Постановления повысит вовлеченность госкомпаний и госкорпораций к инвестированию на российском фондовом рынке. Предельный объем временно свободных средств для инвестирования в акции и облигации российских эмитентов определяется высшим органом управления госкомпании.

◾Среди активов, в которые госкомпании могут инвестировать такие средства: облигации российских эмитентов, в том числе биржевые облигации, ипотечные ценные бумаги, акции российских компаний и другие.

График нефти марки брент с дисконтом в 10$ (оранжевая) и без дисконта (синяя) с конвертацией в рубли. Средняя линия цены за 3 года (белая).

Когда цена на рублевую бочку нефти уходит ниже средней линии — фактически это означает начало цикла стагнации экономики, согласно графику он начался в мае, и тут есть два сценария — быстрый возврат к росту как в 21году, или стагнация рынка на 3 года. 

Для первого сценария необходима либо девальвация валюты на 50% (до 120), либо рост стоимости нефти на 50% (до 90$), либо их комбинация.

В ином случае мы увидим стагнацию экономики на года. как в 15-18 года. 

Внешний фон: 

— ОПЕК создает профицит нефти на рынке и скорей всего уронит цены на нефть в район 50 долларов за баррель. 

— Америка очевидно собирается установит военный контроль над Венесуэлой и Кубой, чтобы Американские нефтянные компании получили доступ к тяжелой Венесуэльской нефти (там крупнейшие мировые запасы нефти), и тем самым они смогли бы сохранить долю на рынке вопреки стараниям ОПЕК вытеснить их сланец. 

Основную свою идею озвучил сегодня на планёрке и это продолжение той мысли.

Возобновление покупок слабое. Цена в зоне продаж, реакция то же так себе. Но тут важны два момента. Зона покупок и продаж. Индикатором направления будет являться слом одной из них.

https://t.me/+F6Ka767DDgFhZGQy

Альфа Индекс
Индекс настроения показал минимальное значение за всё время публикуемых данных
(с 7 июня 2025г)

Видимо,
причина сегодняшнего отскока — в максимальном пессимизме

Данные публикуются в 10-15
t.me/alfa_investments/7008

Описание инструмента
alfabank.ru/alfa-investor/t/alfa-indeks-novyy-indikator-nastroeniya-rossiyskogo-rynka/

Возможно,
те, кто раньше других знает Альфа Индекс,
могут спекулировать на максимальном пессимизме
(Альфа Индекс 22, это минимум с начала публикации, с июня 2025г)
т.е. в самый неожиданный момент
Отскок с минимума получился на 3%


Напрягает в отскоке то, что продолжается падение цен на сырьё и то, что среднесрочный тренд пока, по крайней мере, не растущий

Российский рынок акций продолжает падать на фоне прогресса в переговорах, повышения средней ключевой ставки ЦБ и укреплении рубля. Более того, снижение рынка наблюдается на объемах выше среднего. 

Как и писал вчера, после пробоя 2500 пунктов по индексу МосБиржи ушли в проторговку и в отсутствии позитива вышли из неё вниз, обновив минимумы этого года. С утра рынок открылся сразу вниз и опустился на значения декабря 2024 г., когда ЦБ сохранил ставку после череды повышения.

Далее пошёл отскок на закрытии шортов. После открытия срочного рынка пошли выше и ускорение получили после слов Набиуллиной: “Текущий цикл снижения ключевой ставки захватит весь следующий год”. Пока растём на выносе шортистов, а также за счёт отскока в акциях Лукойла и Сбера после сильного отчёта.

Тем не менее, мы остаёмся в нисходящем тренде. Поэтому логичнее протестировать снизу 2500 пунктов по индексу МосБиржи и пойти в сторону 2400 пунктов. Позитива нет, цены на нефть падают более чем на 2%.