Фундаментальный Анализ

Банк Wells Fargo (WFC) отчитался за 4 кв. 2021 г. (4q21). Чистая выручка выросла на 12,8% до $20,86 млрд. По отношению к 4q19 рост составляет 5%. Чистая прибыль в расчёте на 1 акцию с учётом потенциального размытия (Diluted EPS) $1,38 против $0,66 в 4q20. Аналитики, опрошенные Refinitiv, в среднем ожидали чистую выручку $18,82 млрд и EPS $1,13. Рентабельность вещественного акционерного капитала (ROTCE) 15,3%.

На прибыль повлияло высвобождение из резервов $875 млн или +$0,17 к EPS. В 3q21 банк сократил резервы на $1,65 млрд. Средний размер кредитного портфеля в 4q21 сократился на 2,7% к 4q20 до $875 млрд, но вырос кв/кв на 2,5%. По отношению к 2019 г. кредитный портфель упал на 8,5%. Резервы на возможные потери по кредитам по итогам квартала $13,8 млрд или 1,5% от кредитного портфеля. В предыдущем квартале показатель был равен 1,7%. Средний размер депозитов вырос на 6,5% и составил $1,47 трлн. Непроцентные расходы сократились на 10,8% до $13,2 млрд. Достаточность капитала 1 уровня 11,4%.

Обзор отчёта за 3q21 — см. по ссылке.

Прежде чем приступать к рассуждениям о перспективах финансовых рынков в следующем году, я хотел бы сориентироваться в моменте – ответить на вопрос: «С чем мы входим в новый год?».

Самые популярные темы сейчас – перспективы монетарной политики (особенно ФРС), экономические перспективы США и ситуация с пандемией. Неопределённость, таящаяся в этих событиях, может финансовые рынки как обрушить, так и поддержать.

И если с вопросами пандемии разобраться крайне сложно (сама ВОЗ часто ошибается в прогнозах), то предположить, что будет делать ФРС, и оценить экономические перспективы США – вполне себе можно. С этих оценок я свой анализ и начну.

Принимая решения в монетарной политике, ФРС, конечно же, опирается на экономические оценки – потому я тоже начну с оценки текущей ситуации в экономике США, а также состояния долларовой ликвидности.

В первую очередь стоит отметить любопытный момент с товарными запасами, а именно – дивергенцию, образовавшуюся между уровнем запасов у розничных торговцев, с одной стороны, и на оптовых складах и производственных запасах – с другой. Этот момент вводит в заблуждение даже опытных аналитиков: на первый взгляд может показаться, что ситуация складывается в пользу развития кризиса перепроизводства, – но это не так:

Украина? Белорусь? Санкции? Неее, не угадали!

Казахстан?

Да нет, всё гораздо проще.

Всё как я и говорил — как только некоторые  институционалы и политические деятели начнут похмеляться, трезветь и выходить из новогоднего запоя — кирдык российскому рыночку будет такой, какой должен быть наконец-то, а не в пределах незначительной коррекции.

Ну и чё теперь, фанатичные ура-патриотики и поклоннички пропагандистов со СМИ и пропаганды? Получите офигенные дивиденды? По газпрому, сбербанку и иже с ними? Обязательно получите. Вот прям держите карман шире, а то ведь не влезут, скажем при цене того же газпрома, например, 250 и 10-12% дивидендов от неё с последующим падением стоимости до 150, например. )))) При 8% годовых по накопительному счёту в ВТБ или при 8,5%-9% годовых по вкладам ВТБ. Много это или мало даже 10% дивидендов при таких ставках во втором гос.банке РФ — даже и не знаю...)))

Но вообще помните, что реальная инфляция по меньшей мере долларовая близка к тому, сколько пендосы напечатали денег.., рублёвая — примерно раза в 2 выше. Вообще же зависит от того, что Вы покупаете. Я инфляцию — ну почти не замечаю, например, потому что как что-то покупал и оплачивал примерно по одним ценам, так и покупаю/оплачиваю, возвращая правда «лишнюю накрутку» через кешбеки и бонусы, но в тех ценах уже заложена была та инфляция, которую «не видел» ЦБ РФ, но о которой между делом упомянула даже сама Набиуллина.

Апогеем беспрецедентного роста стала Компания «Самолет», которая успешно провела IPO в октябре 2020 года, а ее акции с этого момента выросли почти в 5 раз.

Мы решили разобраться, стоит ли инвестировать в эту компанию сейчас и что может принести 2022 год для рынка жилой недвижимости?


Ссылка на видео

В этом видео мы:

1. Провели анализ рынка недвижимости в России и ответили на вопрос, стоит ли в него инвестировать в текущих условиях.

2. Разобрали финансовые показатели девелоперской компании Самолет. Это самая удачная инвестиция 2021 года.

3. А также поделились своим прогнозом на 2022 год.

PS:

Видео ролик предназначен для тех, кто хочет перед тем как вложить свои деньги в акции, как минимум разобраться, как у компании обстоят дела.