Фрс

18:47 / ФРС США, Буллард: Есть хорошая база для резкого роста экономики в следующем году
 

18:46 / ФРС США, Буллард: Балансовые счета несут риск
 

18:42 / ФРС США, Буллард: Низкие ставки всегда ассоциируются с пузырями на рынке

18:26 / ФРС США, Буллард: Как показывают отчеты некоторые аспекты рынка труда возвращаются к нормальным
18:14 / ФРС США, Буллард: Программа покупки облигаций крайне эффективна
18:13 / ФРС США, Буллард: мы должны быть уверены в крепости рынка труда
 

18:13 / ФРС США, Буллард: Дальнейшие решения ФРС зависят от экономических отчетов
 

18:12 / ФРС США, Буллард: Рынок труда демонстрирует значительное улучшение
 



( Читать дальше )

ФРС, похоже, будет печатать вечно, пока не утратит доверие или не придет инфляция. По крайней мере, такие выводы можно сделать из последнего заседания американского регулятора. Экономике QE3 уже явно не помогает, ликвидности вполне достаточно. Продолжение количественного смягчения, как я и писал ранее, это монетизация долга правительства США и не более того.
 
По поводу доверия загадывать сложно, поскольку вера людей понятие достаточно условное и предугадать точку кипения пока не представляется возможным.
 
А вот по части инфляции, как я полагаю, у ФРС есть всего год, а далее безболезненно печатать деньги будет уже невозможно.
 
Корень безнаказанности печатного станка заключается в дефляционных процессах и в слабом спросе со стороны реального сектора. Причина во всё еще достаточно большой кредитной кабале американского потребителя и в по-прежнему слабом кредитовании. Ликвидность копится, но в оборот не идет.
 
Однако уже в следующем 2014 году инфляция может заявить о себе ввиду того, что дефляционные процессы станут замедляться, а это приведет к новым реалиям, когда ФРС будет уже думать не о смягчении своей политики, а об ее ужесточении.


( Читать дальше )

Инфляция растет намного более крутыми темпами, чем публикуют официальные источники — инсайдеры нашептывают о 8-10% годовых и уж никак не о 2%, которые преподносит на блюдечке вашингтонское правительство.
Цены в рознице увеличиваются очень быстро. Один пример — с 2007 года цена на шоколад подскочили на 45% и в текущем году растут особенно быстрыми темпами. Другой пример — американский Макдональдс был вынужден «убить» свое special меню, где каждое блюдо стоил 1 доллар. Т.к. на 1 доллар не сготовишь даже самый захудалый и генномодифицированный гамбургер из прошлогодних отходов...
Текущей зимой цены на газовое сырье должны вырасти на 13% или около того. Примеров много.
И еще раз убеждаешься, что все врут. Особенно американское правительство...
P.S. При выбросе $85 млрд в месяц в рыночное пространство было бы странно, если бы инфляция не росла...
 

Ждали, ждали ФРС! Дождались, послушали и ничего не произошло.  Главный командир заснул, вернее сказать, он уже не несет бодро флаг и не ведет за собой в атаку, а на войне роль командира поднимающего солдат в атаку очень важна. А командир не появился и не дал большой пресс конференции, не зачитал свою мантру о том, что все хорошо и все под контролем. А без Бернанке и его речей, к которым уже привык рынок, становиться как то не по себе и даже страшновато. Поэтому рынок в США и скатился вниз, а вслед за ним и остальные финансовые рынки.
 
Доллар США хоть и вырос немного, это связано в первую очередь с тем, что рынок акций упал, а не с тем, что все происходящее для него хорошо. Поэтому рост зеленого скорее временное явление. Потому что балансу «Феда» равному 4 трлн. долларов однозначно «быть».
 
Что касается самого заявления, то примечательно то, что когда речь идет о статистике и прочих вещах, то у американцев все хорошо, а как дело касается печатного станка, так оказывается все плохо и печатать надо дальше. Истинная же причина продолжения QE вполне банальна и очевидна. Правительство вновь генерирует новый долг, который кто то должен покупать и этот кто то, это ФРС, поскольку других крупных покупателей казначейских облигаций нет, более того их сейчас в основном продают.


( Читать дальше )

В первом приближении ФРС не стало ничего изменять в проводимой финансовой политике. Вновь сказаны уже привычные мантры. Однако исчезновение в релизе упоминания о том, что ужесточение может замедлить восстановление экономики инвесторы стали толковать как новый заход на подготовку к сворачиванию QE3. Доллар отреагировал на это известие заметным подрастанием. Особенно брутальным его рост оказался по отношению к евро, которое потеряло за часы с выхода релиза чуть менее полутора центов. Фондовые рынки тоже выдали негативную реакцию. Индекс ММВБ с утра нарисовал темную свечу и смог проколоть вниз важную отметку в 1500 пунктов. Снижению способствовали плохие данные по розничным продажам в Германии и пересчет безработицы в Евросоюзе с возвратом ее на уровни в 12,2%. Далее в течение дня была не очень мощная попытка по восстановлению утраченного, но к закрытию индекс подходит с отрицательным результатом.
К концу дня на росте доллара стали проваливаться цены на нефть. Такое сочетание заставляет удерживать доллар против рубля. Набирающее силу снижение евро тоже можно использовать в качестве «шорта» по евровалюте. Да и на рынке акций пока не целесообразно делать покупки пока большинство рынков играет медвежью игру. 

В чате АД, от имени Ледокола)
 

Примерно так же нелепо выглядит фондовый рынок, раздутый монетарным стимулированием… Но кто-то же съест из этого финансового «кролика» котлетки, отбивные или что-то еще?! Наверно, это будут крупные банки и и те, у кого есть инсайд — те, кто точно знает, когда вся эта история схлопнется...

Навеяно вчерашними событиями  после 22:00  и  сегодняшней реакцией ряда аналитиков.
Кто-нибудь, положа руку на сердце (библию, конституцию, ближайшую грудь и т.п.) может сказать, что он ждал именно такого развития событий  после заявления ФРС? Естественно, что  сегодня уже такие  объявились, но кто им верит задним числом?
Лично я, конечно, такого не ожидал.   Ожидал небольшого роста,  особенно после предшествующего  снижения. Но заработал порядка 3000 пунктов по РТС  на шортах в момент этого безумия. Как это удалось, до сих пор не понимаю.


( Читать дальше )

В среду основные фондовые индексы США завершили торги с потерями около половины процента. Коррекция на американском рынке акций началась еще до объявления итогов заседания Комитета по открытым рынкам ФРС. Все трейдеры понимали, что основные ожидания на сохранение сверхмягкой монетарной политики уже заложены в текущие цены рынка и по факту заседания ФРС может начаться коррекция. Так и случилось. Американский ЦБ решил сохранить без изменений учетную ставку на уровне от 0 до 0,25%, на котором она находится уже почти 5 лет. Как и ожидалось, FOMC решил продолжить ежемесячно покупать на свой баланс ценные бумаги, обеспеченные ипотечными кредитами, на сумму в $40 млрд. и долгосрочные ценные бумаги американского Минфина на сумму в $45 млрд.
 
Инвесторы обратили внимание, что согласно итоговому заявлению FOMC, американская экономика развивается довольно умеренными темпами, с сохранением прежних ключевых проблем с занятостью. А значит, текущие уровни фондового рынка  просто не соответствуют реальному положению экономики. Соответственно, после стремительного роста настало время для коррекции. На графике растущего тренда индекса S&P-500 в этом году среднее локальное снижение составляло 5,5-4,0%. Следуя этой логике, с последних максимумов стоит ждать коррекции S&P в район 1700 п. Что может воспрепятствовать этому? Громадное количество денег и инвесторов, которые готовы выкупать рынок, пока ФРС продолжает политику QE.


( Читать дальше )

Информация, которую получил Федеральный комитет по открытым рынкам в сентябре, предполагает, что экономическая активность продолжает расти умеренными темпами. Индикаторы условий на рынке труда показали некоторые улучшения, но уровень безработицы остается повышенным. Имеющиеся данные свидетельствуют о том, что улучшения замечены в расходах домашних хозяйств и в бизнесе, который увеличил инвестиции в основной капитал, в то же время в последние месяцы произошло замедление восстановления жилищного сектора. Налогово-бюджетная политика сдерживает экономический рост. Инфляцияостается ниже долговременных целей Комитета без учета колебаний из-за изменения цен на энергоносители. Но более долгосрочные инфляционные ожидания остаются стабильными.

( Читать дальше )