Фрс

Годовая инфляция незначительно ускорилась в конце мая — начале июне. Цель 4% до конца не достигнута, годовая инфляция по итогам мая составила 4,1%. Прогноз участников рынка на конец 2017 г. — 3,9-4,0%, прогноз МЭР — 3,8-3,9%.

Оценка роста ВВП в I квартале составляет 0,5% (г/г). Многие индикаторы сигнализируют о восстановлении в экономике, однако активности и динамики этому процессу не хватает. К тому же риском для экономики России сейчас являются возможное ужесточение санкций со стороны США и разворот потоков капитала на фоне постепенного снижения цен на нефть, на фоне чего последнее время фондовые индексы России штурмуют минимумы. В марте-мае доля нерезидентов в ОФЗ превышала 30%, что является фактическим историческим максимумом.

Вчера Федеральная Резервная Система США повысила ставку по федеральным фондам на 0,25 п.п до 1,25%, ка ки ожидалось большинством участников рынка. К тому же американский регулятор упомянул о возмонжости еще одного шага ужесточения ДКП в этому году.

Консенсус-прогноз участников рынка предполагает снижение ключевой ставки БР на 0,5 п.п до 8,75%. По оценкам, Банк России скорее всего изберет стратгеию «догоняющего» снижения ставки — после длительного периода жесткой ДКП, когда ставка держалась неизменной при постоянном снижающейся инфляцией начинается период снижения ставки при почти неизменной инфляции.

UBS рассчитывает и публикует так называемый индекс глобального кредитного импульса (покрывает 77% мирового ВВП), который является второй производной от экономического роста и служит основным его драйвером в настоящее время.  В январе 16 (аккурат после первого повышения ставки ФРС) значение индекса составляло 3.8% от глобального ВВП. Эта точка оказалась пиком показателя за последние годы, после чего началась коррекция. Вначале вот так (на начало 2017 года)

Затем вот так (на текущую дату)

( Читать дальше )

Federal Reserve issues FOMC statement For release at 2:00 p.m. EDT 

Information received since the Federal Open Market Committee met in May indicates that the labor market has continued to strengthen and that economic activity has been rising moderately so far this year. Job gains have moderated but have been solid, on average, since the beginning of the year, and the unemployment rate has declined. Household spending has picked up in recent months, and business fixed investment has continued to expand. On a 12-month basis, inflation has declined recently and, like the measure excluding food and energy prices, is running somewhat below 2 percent. Market-based measures of inflation compensation remain low; survey-based measures of longer-term inflation expectations are little changed, on balance.

Consistent with its statutory mandate, the Committee seeks to foster maximum employment and price stability. The Committee continues to expect that, with gradual adjustments in the stance of monetary policy, economic activity will expand at a moderate pace, and labor market conditions will strengthen somewhat further. Inflation on a 12-month basis is expected to remain somewhat below 2 percent in the near term but to stabilize around the Committee's 2 percent objective over the medium term. Near term risks to the economic outlook appear roughly balanced, but the Committee is monitoring inflation developments closely.

In view of realized and expected labor market conditions and inflation, the Committee decided to raise the target range for the federal funds rate to 1 to 1-1/4 percent. The stance of monetary policy remains accommodative, thereby supporting some further strengthening in labor market conditions and a sustained return to 2 percent inflation.

( Читать дальше )

Прошло уже 20 минут, а так никто не написал про увеличение ставки до 1.25%. Зато каждый день по десятку постов про криптовалюту. 
Смартлаб уже не тот…

• Европейские индексы растут благодаря поддержке технологического сектора.
• Объемы торгов умеренные, инвесторы ожидают итогов заседания FOMC, аналитики прогнозируют повышение базовой ставки на 0,25%.
• События дня: Индекс потребительских цен США, индекс розничных продаж, запасы нефти по версии Минэнерго, решение Комитета по открытому рынку (FOMC) США по процентным ставкам.

Читать полную версию

 

( Читать дальше )

В среду, по итогам своего двухдневного заседания, Федеральная резервная система, вероятно, повысит краткосрочные процентные ставки на четверть процентного пункта Это повышение станет четвертым с декабря 2015 года. Кроме того, центральный банк также представит новые прогнозы по экономике и процентным ставкам, а также может рассказать о своих планах по сокращению баланса. Решение ФРС по ставкам и ее прогнозы будут опубликованы в 18.00 по Гринвичу, а в 18.30 начнется пресс-конференция главы ФРС Джанет Йеллен. Следует обратить внимание на следующие аспекты.


Что будет с процентными ставками дальше

Как и в предыдущие годы ФРС и рынки придерживаются различных точек зрения по вопросу дальнейшего повышения ставок. В марте центральный банк повысил ключевую ставку до диапазона 0,75%-1% и просигнализировал о вероятности еще двух повышений в текущем году. Ожидающиеся в среду новые экономические прогнозы покажут, остаются ли прежними планы ФРС. Между тем, по мнению инвесторов, существует почти 50-я вероятность того, что повышение ставок на текущей неделе будет последним в нынешнем году. В прошлом ФРС уже понижала свои оценки, чтобы они совпадали с оценками рынка.

( Читать дальше )

Доллар США снизился во вторник, в первый день заседания Федеральной резервной системы.

Широко ожидается, что в среду ФРС повысит ключевую процентную ставку на четверть процентного пункта по итогам своего двухдневного заседания.

Внимание инвесторов будет приковано к заявлению ФРС и к пресс-конференции после заседания, которые могут пролить свет на планы центрального банка относительно дальнейшего повышения ставок или сокращения его баланса.

«Мы ожидаем, что 'мягкое повышение', при котором ставки будет повышены, но ФРС просигнализирует о возможной паузе до конца года, окажет давление на доллар США», — написали аналитики Scotiabank.

Недавняя слабая статистика по инфляции в США усилила опасения по поводу замедления американской экономики, и это, по мнению некоторых инвесторов, может заставить ФРС повременить с ужесточением политики. Повышение ставок обычно положительно влияет на доллар, делая американские активы более привлекательными.

На текущей неделе также пройдут заседания Банка Англии, Банка Японии и Швейцарского национального банка.

( Читать дальше )