ФрС

ФРС до последнего сохраняет благоприятную для роста экономики атмосферу, продолжая накачивать рынки ликвидностью в объеме от $120 млрд в месяц. Многие ожидали от регулятора конкретики по сокращению стимулов, однако, несмотря на растущую инфляцию и сокращение безработицы, председатель лишь оставил намек о грядущем сворачивании программы покупки облигаций.

Индекс потребительских цен, %

В США с новой силой разгораются прения вокруг дефолта, поскольку уже в октябре у Минфина закончатся деньги, если потолок госдолга в очередной раз не будет повышен. В этой ситуации ужесточение монетарной политики выглядит несвоевременным. Пауэлл предупредил на пресс-конференции, что ФРС не сможет без поддержки Конгресса защитить экономику от провала, отметив важность повышения потолка госдолга. Сейчас его размер подбирается к $29 трлн.

В своем подготовленном выступлении председатель ФРС Пауэлл отметил, что «завершение сокращения QE около середины 2022 года может быть уместным».

Это соответствует ожиданиям начала сокращения QE  в декабре на 15 миллиардов долларов (5 миллиардов долларов MBS, 10 миллиардов долларов TSY) в месяц ...

Crypto Pro Service бесплатно 16-23 сентября

5 уроков как предвидеть тенденции и развороты в криптовалюте, акциях, валютах, золоте, нефти

И не забывайте подписываться на мой телеграм-канал и YouTube-канал

⚡️ ФРС США ожидаемо сохранила базовую ставку на уровне 0-0,25% годовых 

⚡️ ФРС США планирует продолжать выкуп активов от $120 млрд в месяц до существенного прогресса в достижении целей по занятости и инфляции

⚡️ ФРС США ухудшила прогноз роста ВВП США на 2021 г до 5,9% с 7%, на 2022 г – улучшила до 3,8% с 3,3%

⚡️ ФРС США прогнозирует сохранение базовой ставки на уровне 0-0,25% в 2021 году, повышение возможно уже в 2022 году

⚡️ ФРС США ухудшила прогноз по безработице в США на 2021 г до 4,8% с 4,5%, на 2022 г – сохранила на уровне 3,8%

⚡️ ФРС США повысила прогноз по инфляции в США на 2021 г до 4,2% с 3,4%, на 2022 г — до 2,2% c 2,1%

Инъекция ликвидности от ЦБ Китая и позитивные новости по Evergrande позволили на время переломить медвежий тренд на китайском рынке акций, что внешние рынки восприняли с заметным оптимизмом. FOMС может оставить дискуссию по QE открытой сегодня, намекнув, что решение будет приниматься в ноябре или декабре. Если же и dot plot будет без изменений, медлительность ЦБ может разочаровать недавних покупателей доллара.  

Несмотря на отскок от 50-дневной средней в понедельник, S&P 500 пошел в среду на ретест линии, т.е. говорить о восстановлении духа у покупателей говорить еще очень рано:

PBOC после долгих 4-дневных китайских выходных закачал в банковский сектор 90 млрд. юаней посредством операций репо. Кроме сигнала, что ЦБ готов снимать напряжение в банковском секторе, рынок поддержала новость, что Evergrande удалось получить отсрочку по грядущей купонной выплате по бондам, т.е. дефолт пока удается избежать. 

Сегодня состоится очередное заседание ФРС, на котором будут представлены новые прогнозы по экономике, а также 'dot plots' (прогнозы по движению % ставок).

Весь инвестиционный мир пытается угадать — будет ли анонсировано сворачивание монетарных стимулов («QE»). Давайте вспомним недавнюю хронологию. Изначально рынок ждал анонса на Джексон Хоул, которого не произошло. Помешала неопределённость с дельта-ковидом. А затем, уже в начале сентября, вышел очень слабый отчёт по рынку труда за август — такой, что даже самые ястребы (сторонники ужесточения) Федрезерва начали сомневаться в тайминге сворачивания стимулов. Поэтому, вероятно и это заседание не принесёт в этом отношении «ничего нового».

Кроме того, не стоит забывать, что Пауэлл стоит на пороге переназначения на новый срок главы ФРС. Президент США Байден до сих пор не определился — официального анонса не было, вероятно специально тянет время. В итоге Пауэлл находится в заложниках ситуации — ему выгодно не уронить рынок, а значит он всячески будет пытаться сгладить все углы, не допуская резких заявлений на пресс-конференции. На всех предыдущих заседаниях у него это успешно получалось.