🔻 Премию к КС снизили с 1.40% до 1.10%
✅ Объем выпуска увеличили с 20 до 35 млрд.
Готова запись встречи с представителем компании ПАО «Фосагро» Андреем Серовым. Мы подробно разобрали текущую ситуацию в секторе, последние тенденции и действительно ли все так плохо с ценами на удобрения… Также посмотрели последний вышедший финансовый отчет и оценили дивиденды и долговую нагрузку.
Андрей подробно рассказал про саму суть удобрений, что достаточно интересно, на мой взгляд, в каких случаях используют азотные удобрения, в каких случаях фосфорные и почему. Это и многое другое уже доступно по ссылкам ниже. Интересующие вас темы можете найти в таймкодах.
📌 Youtube —
📌 VK — vk.com/video-142674707_456239468
Таймкоды:
00:00 — Об эфире
01:03 — Как устроен рынок удобрений в РФ?
03:26 — Для чего используются азотные, фосфорные и калийные удобрения?
06:35 — Как меняется спрос на удобрения?
09:15 — Какая доля вертикальной интеграции у Фосагро?
13:00 — Где смотреть цены на удобрения?
15:40 — Структура экспорта удобрений Фосагро.
19:55 — За счет чего в продукции низкое содержание тяжелых металлов по сравнению с конкурентами?
ФосАгро успешно разместила облигации (БО-П02) на 35 млрд рублей
📌 Срок: 2 года
📌 Купон: переменный с ежемесячными выплатами: ключевая ставка Банка России + спред 110 б.п.
📌 Начало торгов: 18 сентября 2024 года
📌 «Первый уровень» списка ценных бумаг, допущенных к торгам на Мосбирже
📌 Максимально возможный кредитный рейтинг от АКРА на уровне еAAA(RU)
В книгу поступило 25 заявок совокупным объемом свыше 50 млрд рублей со стороны управляющих компаний, банков, страховых компаний, а также частных инвесторов.
Учитывая переподписку, мы трижды пересмотрели ориентир по спреду и, в итоге, снизили его на 30 б.п. относительно первоначального уровня.
В результате на достигнутых ценовых параметрах мы разместили исторически максимальный объем выпуска среди всех частных компаний на российском рынке 💪
Привлеченные средства будут использованы для рефинансирования текущей задолженности ФосАгро.
📍 Напомним, в настоящее время в обращении также находится два выпуска замещающих облигаций совокупно на $740 млн с погашением в январе 2025 и сентябре 2028 года соответственно, биржевые облигации объемом 20 млрд рублей и 2 млрд юаней с погашением в апреле 2026 года, а также объемом $100 млн с погашением в мае 2029 года.
При этом всего в контейнерах в январе — августе текущего года перевезли 54,8 млн тонн различных товаров (+10,4%).
tass.ru/ekonomika/21833999
Совсем недавно ФосАгро анонсировало аж два новых выпуска в китайских юанях, а вот теперь решило разместить ещё один, и гораздо более традиционный — дебютный флоатер с привязкой к ключевой ставке. Заявки соберут уже завтра, 12 сентября. Неквалам тоже будет интересно: в отличие от РУСАЛа, свежий выпуск ФосАгро доступен всем.
💼Я уже 6 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только — рассказывал, как я погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания. Ранее делал обзоры на новые выпуски РУСАЛ, КАМАЗ, Whoosh, Балт. лизинг, ТАЛК Лизинг, Интерлизинг, Росагролизинг.
Чтобы не пропустить другие обзоры, подписывайтесь на телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.
🌱А теперь — помчали смотреть на новый выпуск ФосАгро!
🌱ФосАгро — один из крупнейших в России и Европе производитель фосфорных удобрений и мировой лидер в производстве фосфатного сырья.
ФосАгро — крупнейший поставщик всех видов удобрений на российском рынке. Компания располагает горнодобывающими и перерабатывающими предприятиями, собственной логистической инфраструктурой, в том числе двумя портовыми терминалами, а также крупнейшей в стране сетью дистрибуции минеральных удобрений и кормовых фосфатов
Компания представлена на Московской бирже как эмитент акций с тикером PHOR, а также как участник долгового рынка. Компания идет в ногу со временем и рыночной ситуацией и новый выпуск облигаций предлагает с плавающим купоном.
👀Что там по выпуску?
👉Дата размещения — 18.09.2024г.
👉Дата погашения — 08.09.2026г. Не часто можно встретить облигации со сроком размещения 2 года, при этом я бы назвал такой период оптимальным для любого портфеля и почти любой стратегии.
👉Объем размещения — 20 000 000 000 рублей.
💰Размер купона — плавающий и он равен ключевой ставке, увеличенной на спред в размере до 140 б.п., то есть при нынешней ключевой ставке доходность первого купона составит 19,4% годовых. Есть облигации с более высокой доходностью, но тут стоит обратить внимание на высокий кредитный рейтинг компании.
Сектор российский удобрений уверенно пережил пандемию в 2020 году и чувствовал себя лучше рынка. Похожую картину мы видели и в 2022 году, когда акции Фосагро на конец года оставались пусть в небольшом, но плюсе, а индекс Мосбиржи за этот период просел более, чем на 40%.
☝️ Сейчас же мы видим обратную ситуацию, акции компании скорректировались чуть сильнее индекса. И здесь встает закономерный вопрос, это хорошая возможность для долгосрочных инвесторов? Или же в бизнесе действительно есть какие-то проблемы?
Для того, чтобы детально разобраться в этих вопросах, мы поговорим с руководителем IR отдела компании ПАО «Фосагро» Андреем Серовым, который любезно согласился прийти к нам на эфир.
🌍 Как вы знаете, население Земли продолжает расти, а пахотных земель становится все меньше. Это приводит к необходимости увеличения урожая, который можно собрать с 1 кв. метра. И здесь ключевым продуктом для достижения таких целей являются удобрения. Но какие именно, фосфорсодержащие, калийные или азотные?