Фондовый Рынок

🙇🏽‍♂️ Друзья, вы наверное помните, как в конце августа я рассказывал вам про Selectel — одну из быстрорастущих и самых маржинальных компаний на российском ИТ-рынке. Как и обещал, сегодня у нас хороший повод вернуться к этой теме — компания объявила о размещении уже шестого по счёту облигационного займа.

И с учётом текущего повышенного внимания российских инвесторов к долговому рынку, на фоне снижения «ключа», это тот самый случай, когда стоит более внимательно присмотреться к новому выпуску и проанализировать его вместе с вами:

🔹 Объём: 4 млрд руб.
🔹 Срок обращения: 2,5 года
🔹 Купон фиксированный: не более 16,50% годовых (!)
🔹 Периодичность выплат: ежемесячно (!)
🔹 Сбор книги заявок: 23 сентября 2025 года

Почти ничего в этом мире не меняется. Если вы видите вокруг эйфорию, и из каждого утюга призывают покупать акции, то значит, рынок недалеко от обвала.

Когда, напротив, кругом скептицизм, уныние и гнев, вероятно, рынок проходит свои нижние точки.

Конечно, распознать это всё не так и просто, но как минимум несколько раз, я видел на рынке настоящую эйфорию. Помню как и сам, смотрел на свой портфель, и довольно улыбался, мол: «какой я молодец, все правильно сделал, а не вложить ли в эти самые акции побольше! ))». Что следовало за эйфорией, думаю всем понятно.

… хотя временной лаг присутствовал и между эйфорией и обвалом, предсказать рост, наверное ещё более сложно. Как бы не было плохо, всегда есть куда ещё падать. И хотя мозгами понимаешь, что акции весьма дешевы, всё то же серое вещество подсказывает, что такое положение дел, может длиться ещё довольно долго. Как и то, что всё может измениться в один миг.

Это были просто мысли, выплеснутые на бумагу. Без всякой эмоциональной окраски! А где мы сейчас находимся, на этих качелях, вы можете попытаться угадать самостоятельно.

🏛 Банк Санкт-Петербург подвёл итоги за август по РСБУ, а значит самое время внимательно изучить, как чувствует себя компания в условиях начавшегося смягчения денежно-кредитной политики. Напомню, что ранее банк процветал благодаря высоким процентным ставкам, но теперь ситуация кардинально меняется.



📉 Чистый процентный доход (ЧПД) банка сократился в августе на −5,3% (г/г)до 5,6 млрд руб., что обусловлено как снижением кредитования, так и сжатием процентной маржи, на фоне существенной доли «бесплатного» фондирования и значительным размером корпоративных кредитов с плавающей ставкой. В сентябре негативная динамика процентных доходов сохранится, поскольку в прошлую пятницу ЦБ снизил ключевую ставку на 1 п.п. до 17%, и с каждым таким снижением картина будет всё больше уходить от идеальной.

💼 Кредитный портфель банка сократился на -4,1%, составив 790,3 млрд руб. Особенно тревожно выглядит ситуация с корпоративным кредитованием, которое второй месяц подряд демонстрирует стремительное сокращение. В противовес этому розничное кредитование продолжает показывать стабильный рост.

Почему же о нём предпочитают молчать?

Новый выпуск подкаста от инвест-канала «Fond&Flow»

Написал для вас пост — "как заработать во втором полугодии на снижении ставки", а также разобрал самые глупые ошибки, которые совершаются при покупке облигаций. Все идеи на канале, подпишись чтобы не пропустить ничего интересного! У нас уютно

Заметил, что в разговорах о консервативных стратегиях и о зависимостях спокойствия на рынке в периоды высокой волатильности мы чаще всего вспоминаем лишь «популярный» набор инструментов. Это, как правило, ОФЗ, корпоративные облигации, вклады и депозиты + в определённое настроение рынка — замещайки и флоатеры

🥶 Однако многие забывают ещё один интересный сегмент, который незаслуженно обходят стороной — муниципальные (или субфедеральные) облигации, выпущенные регионами, краями и республиками, что в моменте предлагают доходность выше ОФЗ при всё ещё приемлемом уровне риска

Акция #MTSS скорректировалась к уровню поддержки 211–212 рублей, продемонстрировав отскок от наклонной линии сопротивления. В данный момент происходит накопление позиции, и ключевым сопротивлением выступает уровень 215,6 рублей.

Не забываем подписываться на телеграм-канал, чтоб ничего не пропустить

🔥 Ключевые события:
💰 Дивидендная привлекательность: 16%

📊 Финансовые результаты Q2 2025:

📍Выручка выросла на 14,4% до 195,4 млрд рублей (исторический рекорд!)

📍OIBDA увеличилась на 11,3% до 72,7 млрд рублей

📍Экосистемные направления составляют уже 40% от общей выручки группы

🚀 Драйверы роста:

📍Рекламный бизнес (AdTech) демонстрирует рост +55%

📍Fintech показывает увеличение на 40%

📍Соотношение долг/OIBDA снизилось до 1,7x против 1,9x в начале года

📈 Технический анализ:
Текущая ситуация: Цена находится в зоне накопления на поддержке 205–215 рублей

Сценарий роста: При уверенном пробитии 215,6 рублей открывается путь к 226 рублям

Переходи в  телеграм-канал: t.me/v_profit_v где публикуем прогнозы по акциям и валюте.

Московская биржа ввела запрет на короткие продажи по акциям ВТБ на период с 16 по 18 сентября.

ВТБ сегодня утром сообщил, что открывает сбор заявок на участие в допэмиссии, который пройдет с 16 по 18 сентября включительно, но может быть завершен досрочно по решению эмитента.

Ожидаемая дата объявления цены размещения акций — 19 сентября 2025 г.

Цена размещения акций будет установлена после формирования книги заявок. Ожидается, что она не превысит цену закрытия основной торговой сессии на ПАО «Московская Биржа» в день, предшествующий запуску предварительного сбора заявок, 15 сентября — 73,9 руб. за акцию.