ФСК Россети

Российский рынок акций в последние месяцы находится в боковике. Сохраняющаяся геополитическая напряжённость не позволяет инвесторам в полной мере отыграть фактор снижения ключевой ставки. Когда рынок стоит на месте, заработать можно, используя парные идеи.

Как работает парная идея

Парная идея предполагает одновременное открытие разнонаправленных позиций (лонг и шорт) по двум связанным активам. Например, по двум акциям из одного сектора или привилегированным и обыкновенным бумагам одной компании.

Если рынок пойдёт вверх, то убыток от короткой позиции (если он возникнет) будет перекрыт прибылью от купленной бумаги. А при падении рынка всё произойдёт наоборот: заработок на шорте перекроет возможные потери от лонга.

Преимущество парных идей в том, что доходность меньше зависит от общерыночных факторов: движения цен на товары и услуги, курса валют или положения дел в отрасли. Решающее влияние оказывают отдельные особенности инвестиционного кейса конкретного инструмента.

Мы подобрали несколько идей, которые в среднесрочной перспективе могут позволить заработать на стратегии парных сделок.

Цена 0,0684 выстрелила из трёхмесячного коридора над 0,0647. Объём вырос втрое, RSI добрался до 64 — покупатели наконец проснулись. Ближайший ориентир — оранжевая EMA-200 на 0,0726, примерно плюс 6 % от текущего. Если импульс удержится, дорога открыта к октябрьскому кластеру 0,0760–0,0780, а это уже около 11 – 13 % ростом.

Ниже 0,0647 импульс исчезнет: котировка вернётся в зону 0,0620–0,0600 и снова уйдёт в спячку. Пока держимся выше поддержки, вероятность добраться до скользящей и проверить 0,0760 выглядит заметно выше риска отката обратно в боковик.

Больше разборов в моём телеграмм канале: t.me/+oWRmuhS0NiQ5NjJi

Компания ФСК-Россети опубликовала финансовый отчет за Q2 2025г. по РСБУ:

👉Выручка — 86,6 млрд руб. (-10,3% г/г)
👉Себестоимость — 49,7 млрд руб. (+7,3% г/г)
👉Прибыль от продаж — 34,1 млрд руб. (-28,3% г/г)
👉Чистая прибыль — 20,6 млрд руб. (-69,4 млрд руб. в Q2 2024г.)

Напоминаю, отчет РСБУ у ФСК показывает результаты деятельности от магистральных линий (ЕНЭС ) электропередачи, не касается распределительных сетей (дочек ФСК).

Губернатор Нижегородской области Глеб Никитин и генеральный директор ПАО «Россети» Андрей Рюмин провели рабочую встречу, на которой обсудили развитие сетевого комплекса, подготовку к отопительному сезону и реализацию подписанного ранее регуляторного соглашения.

Никитин, слова которого приводятся в сообщении, отметил, что создание возможности для новых технологических подключений и повышение надежности системы энергоснабжения являются стратегическими вопросами для развития территорий. «Проект, который реализуется сегодня в районе Ольгино и Новинок, полностью покрывает потребности этих территорий в магистральных мощностях. По аналогии с ним планируем также улучшить энергоснабжение потребителей в районе онкоцентра и больницы Семашко с учетом планов по созданию здесь крупного медицинского кластера», — сказал он.

В свою очередь Рюмин обратил внимание, что промышленность Нижегородской области активно развивается, в том числе за счет высокотехнологичных предприятий, в регионе увеличивается количество рабочих мест. «Особое внимание уделяется социальной политике, поддержке семей, где одним из приоритетов является жилищное строительство. Это требует своевременной модернизации и развития электросетевой инфраструктуры. В 2025 году планируем инвестировать в регион свыше 14 миллиардов рублей», — добавил он.

Генеральный директор ПАО Россети Андрей Рюмин провел в Москве расширенное совещание с руководителями дочерних компаний, основными темами мероприятия стали финансирование распределительного сетевого комплекса, подготовка к отопительному сезону и технологическое присоединение к инфраструктуре. 

«Электросетевой комплекс работает сегодня в условиях ограниченного тарифного ресурса и высокой стоимости заемных средств. Поэтому повышение внутренней эффективности является системной задачей, роль которой для дальнейшего развития будет только возрастать. Также за последние годы принят ряд значимых законодательных инициатив в сфере регулирования», — отметил Рюмин.

В ходе совещания было рассмотрено исполнение компаниями группы Россети функций системообразующих территориальных сетевых организаций, ведется заключение договоров о порядке использования объектов, анализ проектов инвестиционных программ и тарифных заявок других ТСО, оказывается содействие в ликвидации аварий в прилегающих сетях.

Главное

• В корзине аутсайдеров заменили Норильский никель на Позитив.

• Актуальный состав фаворитов в портфеле: ВК (VKCO), Т-Технологии (T), Ozon (OZON), Яндекс (YDEX), ЛУКОЙЛ (LKOH), Сбер-ао (SBER), ЕвроТранс (EUTR).

• Актуальный состав аутсайдеров в портфеле: Группа Позитив (POSI), Московская биржа (MOEX), МТС (MTSS), Татнефть-ап (TATNP), АЛРОСА (ALRS), ФСК–Россети (FEES), РусГидро (HYDR).

• Динамика портфеля за последние три месяца: фавориты выросли на 3%, в то время как Индекс МосБиржи упал на 5%, а аутсайдеры снизились на 4%.

ЛУКОЙЛ
Дивидендная доходность за I полугодие 2025 г. может оказать относительно выше, чем у других крупных компаний в нефтяном секторе. Дивидендная база ЛУКОЙЛа зависит от размера свободного денежного потока, который за счет высвобождения оборотного капитала мог не так сильно сократиться в отчетном периоде по сравнению с прибылью нефтяных компаний, на основе которой в подавляющем количестве случаев рассчитываются дивиденды.

В Амурской области началось строительство 60-километровой кабельно-воздушной линии электропередачи, которая обеспечит первую категорию надежности электроснабжения космодрома Восточный. Он будет присоединен к сетям через два питающих центра — магистральные подстанции 220 кВ и 500 кВ. Об этом сообщает пресс-служба филиала ПАО «Россети» (MOEX: FEES) — МЭС Востока.

Это позволит существенно минимизировать риски перебоев подачи энергии. Энергетики установят более 200 опор, смонтируют 180 км провода и 60 км грозотроса со встроенным оптическим кабелем. Для защиты дальневосточного аиста (трасса ЛЭП пройдет в местах его обитания) от поражений током на опорах установят специальные антиприсадочные устройства. Это также позволит устранить угрозу нештатных ситуаций на энергообъекте, связанных с жизнедеятельностью птиц.

В настоящий момент космодром обеспечен электроснабжением от одной подстанции 220 кВ, а после строительства новой линии электропитание будет осуществляться и от другой подстанции мощностью 500 кВ.

◾ Министерство энергетики РФ обсуждает несколько вариантов, исходя из которых «Россетям» может быть предоставлено дополнительное финансирование для инвестиционных проектов. Об этом заявил директор департамента развития электроэнергетики Минэнерго РФ Андрей Максимов.

◾ В июне газета Коммерсантъ писала о том, что «Россети» просят предоставить им отдельную надбавку на оптовом энергорынке для финансирования крупных инвестпроектов. Они включают в том числе строительство линий электропередачи по Генсхеме размещения энергообъектов до 2042 года на 1 трлн рублей.

◾ По словам Максимова, Минэнерго по поручению правительства просчитывает несколько вариантов с компанией.
«Первый — это обычное тарифное регулирование с контролем за тарифом со стороны правительства и ФАС, и соответствующий рост тарифов ФСК (Федеральной сетевой компании — прим. ТАСС) для всех», — сказал он в ходе заседания комиссии РСПП по электроэнергетике.

◾ Второй вариант предполагает дифференциацию тарифов для прямых потребителей и сетевых компаний.

Главное 

• Актуальный состав фаворитов в портфеле: ВК (VKCO), Т-Технологии (T), Ozon (OZON), Яндекс (YDEX), ЛУКОЙЛ (LKOH), Сбер-ао (SBER), ЕвроТранс (EUTR).

• Актуальный состав аутсайдеров в портфеле: Московская биржа (MOEX), МТС (MTSS), Татнефть-ап (TATNP), Норильский никель (GMKN), АЛРОСА (ALRS), ФСК–Россети (FEES), РусГидро (HYDR).

• Динамика портфеля за последние три месяца: фавориты выросли на 9%, в то время как Индекс МосБиржи — на 2%, аутсайдеры — на 2%.

Краткосрочные фавориты: причины для покупки

ЛУКОЙЛ
В отличие от промежуточных выплат других крупных нефтяных производителей, дивиденды ЛУКОЙЛа в I полугодии 2025 г. могут быть сравнительно лучше. Объем при распределении зависит от величины свободного денежного потока, который может найти поддержку в лице более низкого оборотного капитала в условиях снизившихся цен на энергоресурсы.

Ждем отчетность по МСФО за полугодие до конца августа. Денежные средства в размере более 1 трлн руб. можно потенциально направить на увеличение коэффициента выплат или дополнительные дивиденды, приобретение зарубежных активов и выкуп акционеров.